江蘇云涌電子科技股份有限公司(以下簡稱“云涌科技”)上周五晚間在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票，計劃募集資金2.78億元，其中5000萬元用于補充流動資金，其余將投向痕跡管理自動化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和營銷中心建設(shè)項目，保健機構(gòu)華英證券。

　　公開資料顯示，云涌科技是一家致力于嵌入式軟硬件產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)、制造和推廣的公司，主導(dǎo)產(chǎn)品分為數(shù)據(jù)信息安全、痕跡管理自動化和自動控制三大類別。2014-2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6800萬元、1.21億元和1.31億元，同期凈利潤為1650.32萬元、2463.84萬元和2961.16萬元。

　　據(jù)了解，云涌科技的收入來源主要來自于電力行業(yè)，2014-2016年該部分收入分別為4838.56萬元、9902.8萬元和11658.78萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.04%、85.02%和90.71%。云涌科技表示，公司存在對電力行業(yè)的客戶依賴程度較大等問題，所以該行業(yè)客戶的各項決策對公司的經(jīng)營業(yè)績有較大影響。

　　記者注意到，云涌科技2014-2016年前十大客戶銷售的金額占公司營業(yè)收入的比例分別為92.11%、90.51%和94.17%，占比相對較高。所以，如果來自前十大客戶的收入大幅下降，則會嚴重影響公司盈利的穩(wěn)定性，公司業(yè)績存在下滑達到或超過50%的風(fēng)險。

　　另外，各報告期末，云涌科技的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為43.85%、35.24%和47.62%，應(yīng)收賬款余額較大。

　　云涌科技還在招股書中提到了產(chǎn)品核心部件依賴進口的風(fēng)險。公司表示，由于國內(nèi)半導(dǎo)體制造工藝相對滯后，國內(nèi)芯片產(chǎn)品質(zhì)量及性能方面與國際半導(dǎo)體生產(chǎn)商存在一定差距，因此公司所需芯片主要來自進口。

　　招股書還顯示，云涌科技的實際控制人是高難、焦扶危，本次發(fā)行前直接持有公司75%的股份，預(yù)計本次發(fā)行后將控制56.25%的股份，仍處于控股地位。