新華社主管主辦的經(jīng)濟(jì)參考報(bào)周三在頭版刊發(fā)評(píng)論文章稱，包括證金公司在內(nèi)的“國家隊(duì)”對(duì)A股的干預(yù)應(yīng)盡可能減少，不宜頻繁“高拋低吸”。

　　文章稱，

　　從市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展來看，“國家隊(duì)”對(duì)于A股市場(chǎng)的短期干預(yù)應(yīng)當(dāng)盡可能減少，只有在市場(chǎng)發(fā)生劇烈變化時(shí)才可出手，頻繁的“高拋低吸”更是不可取。

　　“國家隊(duì)”應(yīng)當(dāng)是長(zhǎng)期的托底力量，而非短期的參與者。股市的漲跌應(yīng)由市場(chǎng)自身來決定，“國家隊(duì)”在A股中不應(yīng)起到主導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)行的作用，其角色應(yīng)逐漸淡化。

　　為何經(jīng)濟(jì)參考報(bào)這么說？文章給出了解釋：

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，“國家隊(duì)”的“高拋低吸”行為影響了市場(chǎng)的持續(xù)性，人為扭曲了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的釋放或上漲的趨勢(shì)，因而始終對(duì)市場(chǎng)處于觀望狀態(tài)。

　　作為穩(wěn)定市場(chǎng)力量的存在，“國家隊(duì)”退出的路徑應(yīng)當(dāng)是從更長(zhǎng)的時(shí)間段來考慮的，短期過于頻繁地干預(yù)市場(chǎng)，實(shí)際上產(chǎn)生了“與民爭(zhēng)利”的效應(yīng)，扮演了市場(chǎng)上其他參與者的“對(duì)手盤”的角色。

　　這就應(yīng)和了廣發(fā)策略研究部門陳杰、鄭愷、曹柳龍上個(gè)月談及的一個(gè)問題，即：國內(nèi)股市從未像現(xiàn)在這樣，大家張口閉口就是“國家隊(duì)”——“國家隊(duì)”的“高拋低吸”形成“橫盤”的預(yù)期在蔓延，期望賺取穩(wěn)定正收益的長(zhǎng)期資金很難入場(chǎng)。

　　因而，原本應(yīng)當(dāng)起到“穩(wěn)定劑”作用的“國家隊(duì)”似乎變成了“攪局者”。經(jīng)濟(jì)參考報(bào)對(duì)這一點(diǎn)描述的很清楚：

　　自2015年A股發(fā)生異常波動(dòng)以來，市場(chǎng)始終處于較為脆弱的狀態(tài)，大面積暴跌時(shí)有發(fā)生，表現(xiàn)在大多數(shù)個(gè)股上，往往一周甚至一個(gè)月的漲幅很容易在一兩個(gè)交易日之內(nèi)跌個(gè)干凈，投資者情緒高度緊張，一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)集體逃之夭夭，市場(chǎng)始終處于存量博弈的狀態(tài)。在這種情況下，“國家隊(duì)”的一舉一動(dòng)，都受到市場(chǎng)參與者的密切關(guān)注。對(duì)于普通投資者而言，每當(dāng)指數(shù)處于萎靡不振的狀態(tài)時(shí)，就希望有“國家隊(duì)”托市力量出現(xiàn)，而一旦這種期望落空，就會(huì)以更快的速度逃離市場(chǎng)，A股就會(huì)出現(xiàn)大面積暴跌。

　　“國家隊(duì)”成了人人談之色變的對(duì)象，不僅沒能起到長(zhǎng)期穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，反而扭曲了整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行，使得其他投資者的行為更加短期化、一致性預(yù)期更強(qiáng)。這樣的市場(chǎng)很難吸引更多的投資者和增量資金進(jìn)入。

　　高層近日已對(duì)國內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展作了表態(tài)。4月底召開中央政治局會(huì)議提出：“要保持股市健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)作用，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益?！?            ：