3100點的爭奪仍在繼續(xù)，但市場的熱點卻散亂起來——上周地產(chǎn)、銀行股行情告一段落，新的熱點尚未形成，處于市躊沌期，是追逐風(fēng)口上的少數(shù)熱點，還是耐心等待估值的回歸？當(dāng)下，私募大佬們的心態(tài)也開始糾結(jié)起來。

　　“對于萬科股票的炒作，我們的態(tài)度是：不參與，不接受?！泵鎸跐q勢如虹的藍(lán)籌行情，北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇稱。他告訴記者，根據(jù)神農(nóng)量化開發(fā)的情緒指標(biāo)，當(dāng)前市場已運行到階段頂部，同時場內(nèi)資金與股指背離。

　　最近，陳宇也關(guān)注到了央行披露的新增貸款數(shù)據(jù)——一邊是企業(yè)新增貸款為負(fù)，一邊卻是百姓著急借錢買房。資產(chǎn)荒下，房地產(chǎn)和房地產(chǎn)股成了為數(shù)不多能抵御通脹，并預(yù)期高收益的投資方向。

　　在陳宇看來，投資只賺三個變化的錢：基本面變化、流動性變化和情緒變化。他認(rèn)為，下半年到明年春季，大概率還有兩次反彈，耐心等待比盲目出擊更重要。

　　與陳宇的邏輯不約而同，弘尚資產(chǎn)一位負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，短期市場風(fēng)格偏向低估值板塊特征明顯，而前期炒作熱點類、題材類個股則表現(xiàn)居后，本質(zhì)上還是受市場整體風(fēng)險偏好下降和對資產(chǎn)荒擔(dān)憂加劇影響。

　　3100點位置高不高？高毅資產(chǎn)基金經(jīng)理認(rèn)為，目前市場上多數(shù)公司還處于高估值狀態(tài)，只有少數(shù)公司存在機(jī)會，在經(jīng)歷了上半年包括白酒、飲料、家電在內(nèi)的藍(lán)籌股估值修復(fù)行情后，目前整體估值并未低估。

　　“市恥難擺脫存量博弈的格局，需要自下而上挖掘真正成長性的行業(yè)和公司?！备咭阗Y產(chǎn)認(rèn)為，最新的信貸數(shù)據(jù)表明，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表有所改善，銀行整體風(fēng)險在下降。其中，業(yè)務(wù)集中于經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)、壞賬爆發(fā)早的區(qū)域，且房貸資產(chǎn)較少的城商行將率先受益。

　　談及市場的基本面，展博投資認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在逐步企穩(wěn)，傳統(tǒng)行業(yè)效率提升并逐漸觸底，而高科技、服務(wù)業(yè)等新型產(chǎn)業(yè)增長速度較快，對股市更不應(yīng)悲觀。

　　針對已經(jīng)公布的半年報數(shù)據(jù)，展博投資分析稱，大部分公司增長還不錯，特別是新能源汽車、食品飲料、養(yǎng)殖業(yè)、家電家居行業(yè)中很多公司增速都超過了預(yù)期，對估值形成了支撐。

　　“市場正從交易時代進(jìn)入配置時代，這一格局已漸趨明朗！”翼虎投資認(rèn)為，雖然增量資金的持續(xù)性有待考證，但其邊際影響卻不容忽視，而當(dāng)下的投資策略是：輕指數(shù)、重個股，繼續(xù)逢低加倉，方向仍然是真價值和真成長個股。

　　讓翼虎投資樂觀的邏輯是，深港通實施方案獲批、國企員工持股試點、產(chǎn)業(yè)資本頻頻舉牌、匯率趨穩(wěn)資本流出壓力減輕等，這些積極的因素都使得A股從前期的存量博弈轉(zhuǎn)到一個開始有增量資金參與的市常             ：