橋水基金大舉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的背后，是全球最大的基金掌舵人達(dá)里奧，意識(shí)到股市狂歡已經(jīng)結(jié)束了嗎？

　　據(jù)外媒報(bào)道稱，橋水基金在4月有不小的虧損，但投資收益在年初至今依然領(lǐng)先同行。不同尋常的是，橋水基金正在大舉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這與其創(chuàng)始人達(dá)里奧在達(dá)沃斯論壇時(shí)，認(rèn)為股市正好，持有現(xiàn)金是傻瓜的觀點(diǎn)簡直有云泥之別。

　　全球最大的對(duì)沖基金開始避險(xiǎn)？?

　　外媒緩引消息源稱，橋水基金的Pure Alpha基金在今年的前四個(gè)月收益率為4%，4月份的收益率為-1%。據(jù)Eurekahedge數(shù)據(jù)顯示，橋水基金今年1-4月的投資回報(bào)大約在0.3%。

　　一個(gè)重大消息是，外媒統(tǒng)計(jì)稱橋水基金做空歐股的資金規(guī)模減80%，目前大約僅剩超過40億美元。

　　今年年初，橋水基金的負(fù)責(zé)人稱，做空歐股的資金規(guī)模是220億美元。外媒稱，位于康涅狄格州的橋水基金拒絕就做空歐股資金規(guī)模置評(píng)。

　　據(jù)了解，橋水基金集中做空的三大歐股分別是Intesa Sanpaolo SpA, UniCredit SpA和Telefonica SA，三家公司的股票今年以來都在上漲。Stoxx歐洲50年初至今上漲了2%（以美元計(jì)，包括股息再投資），意味著做空歐股不是一項(xiàng)賺錢的業(yè)務(wù)。

　　據(jù)報(bào)道，橋水基金在股市和新興市場外匯交易中失利，但是在發(fā)達(dá)市場的外匯交易中賺到了錢。

　　同時(shí)還有消息源稱，橋水基金在做多美股的資金規(guī)模，從原總資金規(guī)模的120%下降到10%，轉(zhuǎn)而做空美股。目前橋水基金管理著1600億美元的資產(chǎn)。

　　橋水基金做空歐股已成往事?

　　Lex van Dam trading Academy的首席投資分析師James Helliwell評(píng)論橋水基金做空歐股時(shí)表示，該基金不以做空個(gè)股聞名于世，大舉做空歐股只有一個(gè)可能，這樣的舉措反映了該基金的掌舵者對(duì)歐洲宏觀經(jīng)濟(jì)的看法。

　　James Helliwell說：“雖然這可能是一個(gè)完全短暫的下注，但我懷疑它被認(rèn)為是對(duì)現(xiàn)有全球股市敞口的相對(duì)廉價(jià)對(duì)沖。”

　　當(dāng)時(shí)橋水基金的做空名單如下：

　　有交易員表示，橋水基金的行為表示，要么認(rèn)為股市會(huì)大跌，要么是在更宏觀的經(jīng)濟(jì)層面發(fā)揮作用，比如傷害在美國有更多業(yè)務(wù)的歐洲企業(yè)。

　　一個(gè)月后，歐洲的政客和資管經(jīng)理發(fā)表“實(shí)質(zhì)性的防御評(píng)論”警告達(dá)里奧稱，看空歐洲會(huì)被證明是錯(cuò)誤的，橋水基金短期做空歐股大錯(cuò)特錯(cuò)。

　　Zero Hedge評(píng)論稱，達(dá)里奧不論做什么都會(huì)有巨大的影響力。在年初股市創(chuàng)歷史新高時(shí)，達(dá)里奧曾表示，持有現(xiàn)金是傻瓜（feel pretty stupid）；而兩周之后股市大跌，達(dá)里奧在博客中寫道“一切都變了”。

　　最后，Zero Hedge提出了困擾投資者的兩大疑問：橋水基金大舉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的背后，是達(dá)里奧意識(shí)到股市狂歡已經(jīng)結(jié)束了嗎？還是在一個(gè)月后，達(dá)里奧也會(huì)認(rèn)為現(xiàn)在的資產(chǎn)配置也很傻帽？