業(yè)績(jī)條框沒(méi)有QFII、社保嚴(yán)格

　　隨著上市A股2016年年報(bào)的漸次披露，各大機(jī)構(gòu)2016年四季度的持倉(cāng)線路愈漸清晰。截至3月23日，保險(xiǎn)公司的身影已出現(xiàn)在了134家上市公司的前十大流通股東名單中。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其中，40家公司為保險(xiǎn)于2016年四季度新建倉(cāng)；32家公司在三季度已被重倉(cāng)持有的前提下四季度再次被予以了加倉(cāng)；18家公司四季度末保險(xiǎn)的持股比例相比三季度末沒(méi)有變化；還有44家公司四季度則遭遇了保險(xiǎn)不同幅度的減倉(cāng)，持股比例有所下降。

　　整體觀察目前已公布的保險(xiǎn)重倉(cāng)股，剔除尚未明確年度具體業(yè)績(jī)的中國(guó)中冶，其余133家公司中91家今年上半年凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比68.42%。而我們同樣觀察QFII和社保重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)情況，其中凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司占比分別為80%和78.1%，可見(jiàn)保險(xiǎn)重倉(cāng)股對(duì)業(yè)績(jī)有要求，但卻沒(méi)有QFII和社保基金看的重要。

　　在目前已公布的四季度保險(xiǎn)重倉(cāng)持有個(gè)股中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮眼和表現(xiàn)黯淡的公司保險(xiǎn)均有所涉獵。既有因銷(xiāo)售收入增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致而年度凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)1025.11%的沱牌舍得。也不乏因貸款余額增加導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較2015年同期有所增長(zhǎng)的公司。報(bào)告期內(nèi)新增四家新公司，其中就有凈利潤(rùn)大幅虧損的三特索道。

　　觀察保險(xiǎn)公司四季度新建倉(cāng)的40家公司，其中16家持股規(guī)模超過(guò)了億元，雙匯發(fā)展、中信銀行、齊翔騰達(dá)、上海家化、節(jié)能風(fēng)電等11家公司保險(xiǎn)的投資規(guī)模更是相繼超過(guò)了20億元。而從增持的公司看，文科園林、天宸股份、博世科、江蘇銀行等15家公司持股比例增長(zhǎng)則相對(duì)較快，保險(xiǎn)四季度末對(duì)公司的持股比重相比三季度末提升幅度均超過(guò)了1%。

　　表：保險(xiǎn)公司四季度新建倉(cāng)且持股市值資過(guò)億元的公司

　　　　表：保險(xiǎn)公司四季度增倉(cāng)比例超過(guò)1%的公司

　　　　7家重倉(cāng)股今年繼續(xù)被跟蹤

　　如果從行業(yè)角度觀察目前保險(xiǎn)公司重倉(cāng)的個(gè)股，和QFII英雄所見(jiàn)略同的是，醫(yī)藥板塊也同樣為保險(xiǎn)公司最看好的行業(yè)，目前已有16家公司被保險(xiǎn)重倉(cāng)，為保險(xiǎn)重倉(cāng)股占板塊比重最大的行業(yè)。其次則是化工板塊，目前也有11家公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了保險(xiǎn)的身影。盡管PPP+基建及PPP+水利大板塊前期積累了大量的漲幅，但2017年，A股能源化工板塊仍可能存在著一定的機(jī)會(huì)，原材料上漲，化工價(jià)格上漲進(jìn)而推升股價(jià)，而更高的股價(jià)則會(huì)激發(fā)投資者的熱情，進(jìn)一步促使原材料上漲形成良性循環(huán)。另外，電氣設(shè)備板塊目前也是被保險(xiǎn)較為集中看好的行業(yè)，重倉(cāng)公司已有9家。2017年特高壓建設(shè)投產(chǎn)進(jìn)入高峰期，龍頭輸變電企業(yè)也步入業(yè)績(jī)確認(rèn)高峰，行業(yè)景氣度較高。

　　而如果結(jié)合2017年以來(lái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最新的調(diào)研情況看，目前四季度已被保險(xiǎn)公司重倉(cāng)持有的個(gè)股中，華東醫(yī)藥、安潔科技、德賽電池、億緯鋰能、天孚通信、冀東水泥、澳洋順昌7家公司更是得到了其繼續(xù)調(diào)研和跟蹤。

　　表：保險(xiǎn)四季度已重倉(cāng)且今年以來(lái)繼續(xù)調(diào)研的公司

　　 (原標(biāo)題：保險(xiǎn)去年四季度納新歡17家，但未舍7家舊愛(ài))