事件描述

　　公司今天發(fā)布題為《關(guān)于全面推進(jìn)智慧社區(qū)生活服務(wù)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》，闡述了向社區(qū)O2O 領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略思路。

　　事件評論

　　轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略清晰，可執(zhí)行性強(qiáng)?？v觀綱要全文，公司詳細(xì)列舉了此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計劃出臺的背景、轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略目標(biāo)、未來規(guī)劃及轉(zhuǎn)型風(fēng)險。公司同時公告了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的具體落地方案，即搭建智慧社區(qū)生活服務(wù)平臺、全面推行事業(yè)合伙人制度、創(chuàng)建物業(yè)眾籌新模式、構(gòu)建智慧社區(qū)生活服務(wù)模式、挖掘社區(qū)服務(wù)資源價值的五大舉措。我們認(rèn)為公司此次轉(zhuǎn)型是在居民消費(fèi)升級和互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)的大背景下，為了尋求自我突破而做出的戰(zhàn)略性選擇。公司的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略清晰，可執(zhí)行性強(qiáng)。我們強(qiáng)烈看好公司在社區(qū)O2O 領(lǐng)域的探索。

　　合伙人機(jī)制為轉(zhuǎn)型增添動力。公司在此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中，全面引入了事業(yè)合伙人機(jī)制。一方面在O2O 轉(zhuǎn)型的總平臺智慧家中引入上市公司的核心管理層作為合伙人，綁定高管利益，激發(fā)上市公司（主要是原地產(chǎn)公司）管理層投身社區(qū)O2O 轉(zhuǎn)型的動力；另一方面在具體物業(yè)項(xiàng)目的合作上，引入原物業(yè)管理方作為合伙人，深度凝聚物管人才。事業(yè)合伙人機(jī)制的推行統(tǒng)一了既得利益和遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)型紅利，有力地調(diào)動了員工參與轉(zhuǎn)型的積極性，勢必助推公司社區(qū)O2O 轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略加速落地。

　　眾籌模式為公司首創(chuàng)，有助于快速擴(kuò)充物管規(guī)模。社區(qū)O2O 落地的基礎(chǔ)是一定規(guī)模的物管面積，因此外延擴(kuò)張物管面積成為轉(zhuǎn)型社區(qū)O2O的基礎(chǔ)。公司在此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中，創(chuàng)造性的使用了“眾籌”模式，吸納中小物管公司到智慧家平臺之下，實(shí)現(xiàn)了物管規(guī)模的迅速擴(kuò)張。公司物管平臺成立僅兩個月，吸納物管面積已超過3 千萬平，覆蓋人群超過百萬。公司計劃在2016 年實(shí)現(xiàn)億平物管面積、覆蓋300 萬受眾。

　　大股東助力公司挖掘社區(qū)資源。公司大股東福星集團(tuán)為湖北省最大的民企集團(tuán)，旗下業(yè)務(wù)橫跨地產(chǎn)、工業(yè)、金融、農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥眾多領(lǐng)域，并與武漢當(dāng)?shù)氐慕鹑卺t(yī)療機(jī)構(gòu)，以及湖北出身的企業(yè)家建立了深入的合作互動關(guān)系。在未來公司挖掘社區(qū)服務(wù)資源、將物管面積變現(xiàn)的過程，大股東將成為上市公司的重要助力。

　　維持買入評級。率先切入社區(qū)服務(wù)的福星，在未來的地產(chǎn)存量市場中將極具先發(fā)優(yōu)勢。我們強(qiáng)烈看好公司在社區(qū)O2O 領(lǐng)域的探索，預(yù)計公司15、16 年EPS 分別為1.1 和1.34 元，對應(yīng)PE 分別為14 和11 倍。