借共享租車巧妙推廣車聯(lián)網(wǎng)智能盒子，協(xié)同效應顯著：公司與共穎科技簽署車聯(lián)網(wǎng)合作框架協(xié)議，合作初期共穎科技將向公司購買20 萬個車聯(lián)網(wǎng)智能盒子。我們估計盒子將借助凹凸共享租車進行推廣，為車主提供實時的車輛信息，便于車主掌握車輛動態(tài)。同時，公司可以將駕駛員信息與駕駛行為數(shù)據(jù)、車輛信息、維修保養(yǎng)信息精確匹配，進而構(gòu)建駕駛行為大數(shù)據(jù)、車輛維修保養(yǎng)大數(shù)據(jù)，幫助保險公司開發(fā)UBI 模型、獲取優(yōu)質(zhì)客戶、降低賠付成本。我們認為得潤、共穎科技、太保三者合作將形成一個車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，協(xié)同效應十分顯著。

　　凹凸共享租車近期獲3 億元B 輪融資，全國擴張穩(wěn)步推進：凹凸共享租車是國內(nèi)P2P 租車行業(yè)領導品牌，于近日獲得3 億元B 輪融資，投資?包括中國太平洋保險、常春藤資本、赫斯特資本等。據(jù)搜狐財經(jīng)報道，凹凸共享租車已覆蓋北上廣深等12 座城市，在線用戶已突破百萬，在線車輛超過10 萬輛，車型逾萬款。目前，華東地區(qū)市場?額超90%，其他地區(qū)的訂單增長迅速。隨著B 輪融資的完成，估計公司將穩(wěn)步向全國擴張，在線車輛輿模有望大幅提升。

　　盈利預測與投資建議：我們看好UBI 車險的發(fā)展前景以及公司在此細分領域的競爭優(yōu)勢，同時考慮到公司募投項目有望取得良好的經(jīng)濟效益，預計2015/2016/2017 年EPS 分別為0.29 元/0.37 元/0.47 元，維持“推薦”評級。

　　風險提示：1. 配套車型銷量低于預期；2. UBI 車險推廣進度低于預期。