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　　全資子公司上風(fēng)高科中標(biāo)兩個(gè)中廣核項(xiàng)目

　　公司發(fā)布公告，子公司上風(fēng)高科近期中標(biāo)中廣核工程有限公司兩個(gè)項(xiàng)目，分別為防城港核電項(xiàng)目3-4號(hào)機(jī)組的LOT12B（CI/BOP風(fēng)機(jī)）和LOT150Aa核島HVAC系統(tǒng)風(fēng)機(jī)，中標(biāo)金額分別為495萬元和3580萬元，合計(jì)4075萬元。

　　簡評(píng)

　　提振風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)業(yè)績增量

　　盈峰環(huán)境的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一為風(fēng)機(jī)裝備，為地鐵、核電站等場所通風(fēng)，中廣核公司以核電工程項(xiàng)目建設(shè)為主，本次合同為其華龍一號(hào)核電項(xiàng)目首堆合同，供貨范圍包括防城港核電3-4號(hào)機(jī)組項(xiàng)目核島及常規(guī)島、BOP風(fēng)機(jī)設(shè)備，對公司風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)未來經(jīng)營存在積極的影響，簽訂合同后將為公司貢獻(xiàn)業(yè)績增量。

　　環(huán)保業(yè)務(wù)各放異彩，打造綜合服務(wù)商

　　公司目前以"高端裝備制造商+環(huán)境綜合服務(wù)商"為戰(zhàn)略打造環(huán)保核心業(yè)務(wù)。2015年收購了環(huán)境監(jiān)測龍頭宇星科技，業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，后續(xù)發(fā)展值得期待。同年收購的固廢企業(yè)綠色東方，年內(nèi)將有2個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目開工，明年另外兩個(gè)項(xiàng)目也將開工，其他項(xiàng)目后續(xù)會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)，新項(xiàng)目落地預(yù)期大。并且由于不確認(rèn)建設(shè)期收益，項(xiàng)目運(yùn)營期收益會(huì)比行業(yè)同類表現(xiàn)更好。此外公司今年完成收購亮科環(huán)保獲得水處理資質(zhì)，我們認(rèn)為公司將依靠其PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)獲取更多訂單，打造業(yè)績增量。

　　宇星科技發(fā)展前景良好，限售股解禁影響不大

　　盈峰環(huán)境自收購宇星科技以來，對其進(jìn)行了許多改善措施，例如加強(qiáng)產(chǎn)品管控、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、完善團(tuán)隊(duì)的融合度等等，另外宇星科技的應(yīng)收款項(xiàng)已開始回購，第一期7.70億元已完成購回，大幅改善公司現(xiàn)金流情況。11月9日，太海聯(lián)、福奧特、及和熙投資三家股東共有3451萬股限售股解禁。三位股東現(xiàn)持有公司6557萬股，其中1687萬股質(zhì)押于盈峰環(huán)境，因此實(shí)際只解禁1764萬股。我們認(rèn)為三家股東不會(huì)很快減持，市場無需恐慌。

　　維持買入評(píng)級(jí)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦

　　我們繼續(xù)看好公司在環(huán)保領(lǐng)域的并購延伸，預(yù)計(jì)2016、2017年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為2.98、4.31億元，不考慮增發(fā)攤薄折合EPS0.41、0.59元，考慮增發(fā)攤薄折合EPS0.37、0.54元，維持買入評(píng)級(jí)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。