事件

　　公司公布業(yè)績(jī)預(yù)告:

　　2016 年歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為1.8-2 億元，同比增長(zhǎng)59%-76%。近期市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，作為L(zhǎng)ED 顯示屏領(lǐng)域的績(jī)優(yōu)白馬股，公司目前價(jià)位投資價(jià)值顯著，我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)：

　　簡(jiǎn)評(píng)

　　一季度業(yè)績(jī)大概率超預(yù)期

　　截至目前，一季度業(yè)務(wù)開(kāi)局良好，上游燈珠廠商擴(kuò)產(chǎn)，大亞灣產(chǎn)能得到充分釋放，17 年全年業(yè)績(jī)值得期待。

　　LED 小間距業(yè)務(wù)確定性高增長(zhǎng)

　　未來(lái)兩三年小間距市場(chǎng)有望保持50%以上的增速，截至2016 年12 月31 日，公司小間距接單金額11 億元，同比增長(zhǎng)96.6%，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　在PPP 照明項(xiàng)目拓展上仍有較大空間

　　目前公司照明業(yè)務(wù)主攻EMC，未來(lái)有望通過(guò)渠道拓展或是外延并購(gòu)的方式切入PPP 模式，開(kāi)展政府合作項(xiàng)目，發(fā)力城市景觀照明。

　　17 年大跨步發(fā)展動(dòng)力十足，產(chǎn)業(yè)整合值得期待

　　公司擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，授予限制性股票2380 萬(wàn)股，約占總股本的3.92%，董秘、顯示事業(yè)部、雷迪奧總經(jīng)理等核心高管納入激勵(lì)范圍。

　　盈利預(yù)測(cè)：

　　預(yù)計(jì)公司2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.96、2.75、3.60 億元，對(duì)應(yīng)PE 為40、29、22 倍，給予"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　產(chǎn)業(yè)整合不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、匯率波動(dòng)