公司發(fā)布公告稱，與中國(guó)移動(dòng)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將通過(guò)深層次合作，有效整合利用各自的資源優(yōu)勢(shì)，共同推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)品及服務(wù)品質(zhì)的提升，實(shí)現(xiàn)互利共贏。我們認(rèn)為該合作將長(zhǎng)期利好廣汽集團(tuán)(601238) ，對(duì)于廣汽集團(tuán)未來(lái)產(chǎn)品在車聯(lián)網(wǎng)方向的技術(shù)領(lǐng)先市場(chǎng)打下較好基礎(chǔ)。此外，經(jīng)過(guò)近期的股價(jià)調(diào)整，目前廣汽集團(tuán)A股的相對(duì)估值進(jìn)入到歷史較低水平。

　　投資要點(diǎn)

　　要點(diǎn)1

　　牽手運(yùn)營(yíng)商巨頭中移動(dòng)，推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)品及服務(wù)品質(zhì)的提升，對(duì)于廣汽集團(tuán)未來(lái)產(chǎn)品在車聯(lián)網(wǎng)方向的技術(shù)領(lǐng)先市場(chǎng)水平打下基礎(chǔ)。短期對(duì)公司不產(chǎn)生業(yè)績(jī)影響，長(zhǎng)期利好公司

　　要點(diǎn)2

　　廣汽集團(tuán)A股股價(jià)經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，目前處于歷史的相對(duì)估值較低水平，在當(dāng)前公司預(yù)計(jì)依然將延續(xù)較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況下，打開(kāi)了較好的買(mǎi)入窗口。

　　盈利預(yù)測(cè)及估值

　　我們維持三季報(bào)公布之后調(diào)整過(guò)的盈利預(yù)測(cè)，2017年全年的盈利預(yù)測(cè)為111億。2017-2019年歸母凈利潤(rùn)為111.4億、123.7億和131.6億，同比增幅為77%、11%和6%，EPS為1.73、1.92和2.04，對(duì)應(yīng)P/E為15.4、13.8和13倍。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。