信息科技：中晟與IBM簽署Power芯片授權(quán)協(xié)議 薦2股

2014-10-28 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券 研究員：鄭宏達(dá)

事件10月28日，IBM公司在蘇州市召開(kāi)中國(guó)POWER技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟成立大會(huì)，宣布與蘇州中晟宏芯信息科技有限公司、天津南大通用數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司、江蘇產(chǎn)業(yè)技術(shù)國(guó)際研究院、江蘇有線研究院、無(wú)錫中太數(shù)據(jù)通信有限公司簽訂合作協(xié)議，以推動(dòng)IBM此前開(kāi)放的POWER芯片技術(shù)在中國(guó)市場(chǎng)上的推廣。

蘇州中晟宏芯與IBM公司簽署了芯片知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)方面的進(jìn)一步合作協(xié)議評(píng)論IBM與中國(guó)公司結(jié)盟是國(guó)產(chǎn)化大浪潮之下的必然反應(yīng)：2014年4月份，IBM宣布向外部開(kāi)發(fā)者開(kāi)放POWER芯片架構(gòu)，允許其他公司對(duì)POWER芯片進(jìn)行改進(jìn)，以便未來(lái)與INTEL等公司競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)這次在中國(guó)召開(kāi)的生態(tài)聯(lián)盟會(huì)議，亦是推進(jìn)其POWER芯片在中國(guó)的開(kāi)放，形成生態(tài)圈，并是在國(guó)產(chǎn)化大浪潮下的必然反應(yīng)。

看好產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的發(fā)展：POWER芯片不僅可以用于在服務(wù)器上，而且在過(guò)去也應(yīng)用于PS3中，應(yīng)用前景廣泛，因此圍繞其芯片上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的硬件，以及操作系統(tǒng)，軟件應(yīng)用都受益其發(fā)展，此前國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金成立，千億資金將投資到集成電路領(lǐng)域，相關(guān)政策不斷也對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)產(chǎn)生利好。

有益于加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化：不僅在軟件和信息服務(wù)有國(guó)產(chǎn)化的大趨勢(shì)，對(duì)于每年大量依靠進(jìn)口的芯片行業(yè)以及其相應(yīng)的硬件軟件也有國(guó)產(chǎn)化的需求，此次IBM的技術(shù)開(kāi)源行為有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)研究，并且將相應(yīng)的技術(shù)國(guó)產(chǎn)化，提升自身的技術(shù)實(shí)力。

從另一個(gè)角度看國(guó)產(chǎn)化替代：除了以我國(guó)自己科研力量來(lái)研發(fā)本土化產(chǎn)品外，一個(gè)切實(shí)有效的提高自身技術(shù)實(shí)力的方法就是與國(guó)外公司合作。在國(guó)產(chǎn)化的大背景下，我們看到一個(gè)現(xiàn)象，即不想徹底放棄中國(guó)市場(chǎng)的跨國(guó)IT企業(yè)開(kāi)始謀求與國(guó)內(nèi)合作伙伴的合作。比如IBM、英特爾、思科等。因而，國(guó)內(nèi)的合作企業(yè)可以在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)提升自身實(shí)力，完成國(guó)產(chǎn)化替換，且性能好。這不失為另一種國(guó)產(chǎn)化替代路徑。

國(guó)內(nèi)合作伙伴受益：預(yù)計(jì)POWER架構(gòu)的高端服務(wù)器在國(guó)內(nèi)的年收入在10億美元左右，且利潤(rùn)率很高，用戶分布在各大銀行、運(yùn)營(yíng)商及政府部門。與IBM合作的國(guó)內(nèi)伙伴將充分分享這一巨大市場(chǎng)。

投資建議受益標(biāo)的：潤(rùn)和軟件（持有中晟智源20%股份）、華勝天成。