中國平安：持續(xù)盈利改善、價值提升
摘要： 中國平安(601318.CH/人民幣29.39, 未有評級)公布中期業(yè)績，當(dāng)期實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤346.5億元、同比增長62.2%，凈資產(chǎn)3,311.9億元、較2014年末增長14.4%，總資產(chǎn)46,322.9億元、較2014年末增長15.6%;上半年新業(yè)務(wù)價值為170.5億元、較2014年末增長44.3%，內(nèi)含價值5,294.1億元、較2014年末增長15.4%。
中國平安(601318.CH/人民幣29.39, 未有評級)公布中期業(yè)績，當(dāng)期實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤346.5億元、同比增長62.2%，凈資產(chǎn)3,311.9億元、較2014年末增長14.4%，總資產(chǎn)46,322.9億元、較2014年末增長15.6%;上半年新業(yè)務(wù)價值為170.5億元、較2014年末增長44.3%，內(nèi)含價值5,294.1億元、較2014年末增長15.4%。
主要業(yè)務(wù)發(fā)展情況：
一、股本調(diào)整，持續(xù)盈利改善、價值提升
在H股增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、高送轉(zhuǎn)等股本調(diào)整下，公司于2014年6月30日、2014年12月31日、2015年6月30日的總股本分別為7,916百萬股、8,892百萬股、9,140百萬股;于2015年8月4日完成以每10股轉(zhuǎn)增10股的比例將資本公積金轉(zhuǎn)增股本，最新股本總數(shù)為18,280百萬股。
中銀國際觀點：
1) 保險業(yè)務(wù)高速增長具備持續(xù)性，壽險業(yè)務(wù)渠道、產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)利于貢獻(xiàn)較高業(yè)務(wù)價值，財險綜合成本率控制良好，保險業(yè)務(wù)質(zhì)地優(yōu)良;
2) 投資風(fēng)格更加靈活、積極，獲取較高收益的機會更大;
3) 綜合金融業(yè)態(tài)持續(xù)貢獻(xiàn)客戶交叉資源，可利用客戶資源豐富;
4) 互聯(lián)網(wǎng)金融深度布局，未來空間大。
綜上，公司質(zhì)地優(yōu)良、估值較低，建議持續(xù)關(guān)注。
中國平安,持續(xù)盈利
