5月下旬以來的反彈步伐在上周面臨“4·17”缺口壓力后陷入膠著，但股指“原地踏步”的同時，局部熱點活躍特征依舊顯著。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日收盤，兩市共有493只股票率先突破了4月7日的日內(nèi)最高價(前復(fù)權(quán)，下同)，彼時恰恰對應(yīng)上證綜指3295點的階段高位。其中，共有331只滬深港通標(biāo)的股“入圍”，占比高達(dá)67.14%。此外，大盤股和業(yè)績超預(yù)期也成為了階段強(qiáng)勢個股的關(guān)鍵詞。

　　493股率先突破4月7日高點

　　“從技術(shù)面上看，上證指數(shù)目前短期處在上升趨勢之中，但是上方3230點缺口壓力相對較大。進(jìn)入到7月份，指數(shù)反彈也進(jìn)入了高位震蕩區(qū)，市場表現(xiàn)更多的是局部熱點行情?！比A鑫證券分析師嚴(yán)凱文表示，期間市場的成交量雖然有所放大，但是仍有欠缺，目前行情只能暫時定位為“反彈行情”，因為真正的中級別大行情需要場外資金的不斷入場才能推動起來。

　　但就在股指沖擊“4·17”缺口未果的同時，兩市部分強(qiáng)勢股股價卻節(jié)節(jié)走高，率先突破了“3295點”。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日收盤，滬深兩市共有493只股票率先突破了4月7日的日內(nèi)最高價(前復(fù)權(quán))。而彼時恰恰對應(yīng)上證綜指3295點的階段高位。其中有107只股票期間更是刷新了歷史新高。

　　具體來看，開立醫(yī)療、光莆股份、方大碳素和冀東裝備的階段漲幅最大，至上周五收盤均實現(xiàn)翻倍，對應(yīng)階段漲幅分別達(dá)201.80%、118.03%、112.20%和108.75%。此外，華北高速、潔美科技、新勁剛、西水股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、八一鋼鐵、創(chuàng)新股份、三花智控、廣州港、漢鐘精機(jī)和榮晟環(huán)保的階段相對漲幅也都超過了50%。

　　從行業(yè)板塊角度看，醫(yī)藥生物、化工、電子、房地產(chǎn)、交通運輸、機(jī)械設(shè)備、汽車和有色金屬板塊的強(qiáng)勢股數(shù)量超過24只，而家用電器、食品飲料、采掘、電氣設(shè)備、非銀金融公用事業(yè)和輕工制造板塊的強(qiáng)勢股數(shù)量超過15只。

　　聚焦“業(yè)績+大盤”

　　與上證50指數(shù)的頻創(chuàng)新高對應(yīng)，這493只股票中上證50指數(shù)成分股就占據(jù)了33席，上周創(chuàng)新高的滬深300指數(shù)中，成分股也有127只率先強(qiáng)勢突破。而在這493只強(qiáng)勢股中，屬于滬股通成分股的有151只，深股通共有180只，合計共331只，占比高達(dá)67.14%。

　　除此以外，“業(yè)績”與“大盤”也成為了強(qiáng)勢股的關(guān)鍵詞。一方面，這394只強(qiáng)勢股的平均總市值高達(dá)552.13億元，而全部A股的平均總市值達(dá)176.00億元。另一方面，在已公布半年報業(yè)績預(yù)告的2075只股票中，有281只股票“入圍”率先突破的強(qiáng)勢股“名單”。其中，預(yù)增、扭虧和略增的強(qiáng)勢股共有141只、21只和63只，對應(yīng)“入圍率”達(dá)22.38%、15.91%和11.58%，顯著高于略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減、續(xù)盈等類型。

　　“本輪行情的演繹以價值挖掘為主線，進(jìn)入7月之后，隨著半年報預(yù)披露公司的出現(xiàn)，半年報預(yù)期高增長的上市公司受到場內(nèi)的資金的重點青睞?！眹?yán)凱文表示。

　　“牛市重勢，熊市重質(zhì)，以業(yè)績?yōu)闇?zhǔn)繩，去弱存強(qiáng)仍是當(dāng)下市場操作的不二法門。”南京證券研究所所長、助理資深策略分析師溫麗君指出，近期行情主要圍繞半年報業(yè)績展開，業(yè)績分化下個股分化也不斷加大，短期市場資金繼續(xù)抱團(tuán)成長確定性品種，業(yè)績低于預(yù)期的品種頻頻遭遇“閃崩”困局。個股的基本面的確定性以及流動性仍是短期資金抱團(tuán)的主要方向，而半年報季之下，市場的機(jī)會毋庸置疑仍圍繞半年報業(yè)績超預(yù)期品種展開，不論是周期股近期的持續(xù)強(qiáng)勢格局，抑或是保險、券商的進(jìn)一步走強(qiáng)，都跟其半年報業(yè)績息息相關(guān)。

　　但從強(qiáng)勢股所屬行業(yè)來看，白馬股、周期股等權(quán)重股的已經(jīng)不占據(jù)“絕對優(yōu)勢”，強(qiáng)勢股呈現(xiàn)出擴(kuò)散、分化的特征?！皺C(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為前期抱團(tuán)取暖過于集中，隨著一線白馬股的股價不斷創(chuàng)出新高，那么重倉持有的機(jī)構(gòu)開始考慮小幅降低些配置，進(jìn)而轉(zhuǎn)向低估值板塊、或部分周期品、或半年報業(yè)績超預(yù)期的品種?！崩盍⒎灞硎?，“我們認(rèn)可這樣階段性擴(kuò)散的邏輯，但持續(xù)性預(yù)計最長一個月左右，畢竟需求端成為周期品上漲的最大瓶頸?！畼I(yè)績確定’并疊加‘估值在30倍以下’受機(jī)構(gòu)認(rèn)可度相對較高，機(jī)構(gòu)‘守舊掘新’的趨勢較為明顯，資金適度擴(kuò)散的方向涉及到低估值板塊、部分周期品、半年報業(yè)績高增長?！?/p>

　　嚴(yán)凱文也指出，目前上證50標(biāo)的已經(jīng)大部分超出其內(nèi)在價值，由于短期市場風(fēng)險偏好依然低迷，抱團(tuán)取暖行情暫難言結(jié)束。建議投資者關(guān)注目前PEG較低，業(yè)績與估值匹配度較好的大金融板塊，謹(jǐn)慎追漲估值過高的標(biāo)的。周期股漲價帶來和半年報業(yè)績高增長超出市場預(yù)期，短期調(diào)整后可繼續(xù)關(guān)注。但部分受供給收縮推動的漲價板塊或?qū)⑹苤朴诋a(chǎn)能釋放，中長期上漲趨勢不易。

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