長江證券(9.98,-0.020,-0.20%)9月11日發(fā)布藍鼎控股(23.37,0.890,3.96%)研究報告，報告摘要如下：

　　事件描述。

　　我們對公司保持著持續(xù)的跟蹤研究,重點關(guān)注到公司近期在大力推廣其APM產(chǎn)品。

　　事件評論。

　　IDC+CDN+APM協(xié)同發(fā)展,共同驅(qū)動公司爆發(fā)增長?？蛻魪?fù)用,提供多維度的增值服務(wù)可充分挖掘客戶價值,同時獨有的產(chǎn)品和服務(wù)提升客戶粘性;資源復(fù)用,互為保障。參考網(wǎng)宿和藍汛,高升科技的全網(wǎng)IDC資質(zhì)和全國范圍的分布式IDC資源為其CDN業(yè)務(wù)提供了良好的保障,同時IDC和CDN為APM提供解決方案,而自上而下AMP往CDN和IDC業(yè)務(wù)中導(dǎo)入客戶流量。我國CDN處于高速發(fā)展期,存量和增量市場巨大,尤其是長尾中小企業(yè)市場,而APM業(yè)務(wù)方興未艾,對比歐美有十倍成長空間,公司成長空間無憂。

　　多途徑大力推廣“性能魔方”,APM用戶爆發(fā)增長可期。近期,公司擬收購標的高升科技旗下的應(yīng)用性能管理(APM)品牌“性能魔方”推出“加速聯(lián)盟”和“全民加速”兩大優(yōu)惠活動,主要是通過免費送流量、節(jié)點和增值服務(wù)套餐等形式吸引用戶注冊和宣傳公司的網(wǎng)址(SAAS應(yīng)用,網(wǎng)址即產(chǎn)品),公司通過“加速聯(lián)盟”這一個中小型開發(fā)者扶助支持計劃與眾多中下企業(yè)客戶共同成長。

　　公司還通過行業(yè)沙龍等形式與各垂直行業(yè)領(lǐng)軍人物分享公司“IDC+CDN+APM”基礎(chǔ)云服務(wù)平臺,聯(lián)合各細分行業(yè)的云服務(wù)商從而實現(xiàn)開放互贏。通過以上活動不難看出公司正大力推廣其被市場低估APM業(yè)務(wù),公司憑借其APM的專業(yè)性、高性價比(月服務(wù)費99)、附帶監(jiān)測和加速服務(wù)等優(yōu)勢有望快速匯聚海量中小企業(yè)客戶,引導(dǎo)和創(chuàng)造客戶需求。

　　盈利預(yù)測:考慮到公司收購的高升科技在行業(yè)內(nèi)多年的技術(shù)、資源和經(jīng)驗的積累,結(jié)合上市后公司各項業(yè)務(wù)大力的推廣以及或有可能的資源整合,同時公司的業(yè)務(wù)均是高速發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè),我們預(yù)判在未來3-5年內(nèi)公司業(yè)績有望持續(xù)爆發(fā)性增長,從而鑄就較高的投資安全邊際。因公司市值較小,且可預(yù)期的業(yè)務(wù)增速較高,理應(yīng)給予一定的估值溢價,我們堅定看好公司的投資價值。預(yù)估2015-2017年EPS為0.18(備考)、0.36和0.67元,維持“買入”評級。