投資要點：

　　事件：民生銀行繼安邦“破門”后又一次“火了”，諸多版本傳言均指向其高管層人事或生波瀾，經(jīng)多方驗證，現(xiàn)暫未有對外說明，且靜待官方公告。如果證實，我們認為：

　　綜合而言，此事件對民生股價短期形成一定壓力，如果回調(diào)，或可發(fā)掘買入機會。

　　縱觀近年歷次千億市值以上的大型上市公司高管被帶走事件，對股價反而多為中性偏正面，例如最近的2014年12月3日中石化事件后一周內(nèi)股價上行4%，一個月股價上行27%，反而走出幾年內(nèi)高點；2013年8月26日中石油多位高管出事后股價走勢平穩(wěn)。

　　少數(shù)人員的變更不改整體構架，經(jīng)了解，此次傳聞涉及原因以政治風險居多，屬個案，與民生銀行本身運營管理關聯(lián)較少，管理架構未改。

　　安土豪破門而入大舉加碼至持a股22.51%后，近期中國人壽的身影又出現(xiàn)在了民生背后，疊加此前劉永好的戰(zhàn)術避退，我們一個多月前曾推論民生銀行或因安邦的舉牌而出現(xiàn)股權爭奪，現(xiàn)在故事或許更加精彩。銀行牌照的稀缺性及銀行強大的吸金能力注定了優(yōu)質(zhì)銀行股權和控制權的極具誘惑。

　　基本面看，民生銀行的市場化機制仍是行業(yè)領先，業(yè)務模式具備“狼性”，高層動蕩對其基礎業(yè)務的開展不會有太多影響，改革轉型下中長期仍是優(yōu)秀標的。且以此事件為契機，股東各就其位后，或加速新管理層的成型，有利于銀行從當前困惑局面走出。