公司異地?cái)U(kuò)張不斷，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，且股權(quán)激勵(lì)方案彰顯管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，股價(jià)安全邊際較高（行權(quán)價(jià)格13.21元/股），預(yù)計(jì)15-17年eps分別為0.41、0.66、1.00，對(duì)應(yīng)pe為38X、23X、15X。

　　在國(guó)家政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的背景下，我們看好公司作為龍頭企業(yè)的發(fā)展前景，給予“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。

　　事件：迪森股份與宜良縣人民政府簽訂生物質(zhì)能集中供熱項(xiàng)目，將采用BOO模式投資建設(shè)，總投資預(yù)計(jì)1.48億元。

　　長(zhǎng)城觀點(diǎn)：

　　開(kāi)拓西南地區(qū)，增厚未來(lái)業(yè)績(jī)：宜良項(xiàng)目項(xiàng)目建設(shè)周期24個(gè)月，預(yù)計(jì)2017年投產(chǎn)，其中首期用氣規(guī)模約12-16萬(wàn)噸蒸汽/年，折合BMF年用量為2.4-3.0萬(wàn)噸，增厚公司未來(lái)業(yè)績(jī)。除此之外，此項(xiàng)目是公司在云南地區(qū)的首個(gè)項(xiàng)目，意義重大，利于公司開(kāi)拓西南地區(qū)的市場(chǎng)公司項(xiàng)目豐富：在行業(yè)高速發(fā)展的背景下，公司憑借龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)陸續(xù)簽下廣梅產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目、宜昌高新區(qū)項(xiàng)目、東莞中集項(xiàng)目、石家莊氧化鋅工業(yè)園、新會(huì)開(kāi)發(fā)區(qū)項(xiàng)目等，預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)BMF年用量40-50萬(wàn)噸（公司2014年BMF用量30-40萬(wàn)噸），項(xiàng)目分部廣東、廣西、四川、河北和云南等地，形成全國(guó)性布局。除此之外，今年初公司擬非公開(kāi)發(fā)行募集不超過(guò)7.5億元資金，募集資金承接的項(xiàng)目BMF用量預(yù)計(jì)為100萬(wàn)噸左右，保障公司未來(lái)的高成長(zhǎng)。