■《中國制造2025》被刊發(fā)：和鋼鐵行業(yè)有關(guān)的內(nèi)容主要集中在兩化深度融合，重點領(lǐng)域突破中的新材料，深入推進制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展服務型制造和強化服務功能區(qū)建設等5個方面。

　　■“國企國資改革1+15”浮出水面：《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》被轉(zhuǎn)發(fā)。據(jù)媒體報道國企改革從去年的第四項工作升格為今年的第二項任務，顯示其在經(jīng)濟體制改革中的分量提高。

　　“國企國資改革1+15”體系首次亮相。鋼鐵行業(yè)做為國企國資占比較重的一個競爭性行業(yè)也將深受“國企國資改革1+15”影響。

　　■鋼鐵電商是兩者之于鋼鐵業(yè)的突破口：無論是“中國制造2025”還是“國企國資改革1+15”要想在鋼鐵行業(yè)落地，都需要突破口和抓手，而鋼鐵電商無疑是最為理想的突破口和抓手。鋼鐵電商是互聯(lián)網(wǎng)革命碰撞產(chǎn)業(yè)鏈整合的焦點，鋼鐵電商的崛起不僅會重塑整個鋼貿(mào)行業(yè)，也會對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生重大影響（具體內(nèi)容見深度報告《鋼鐵電商：互聯(lián)網(wǎng)革命碰撞產(chǎn)業(yè)鏈整合》）。鋼鐵電商會導致鋼貿(mào)集中度的大規(guī)模提升，并倒逼鋼鐵行業(yè)提升集中度，將有助于化解產(chǎn)能過剩。鋼鐵電商的大數(shù)據(jù)積累是兩化深度融合的重要內(nèi)容也是智慧制造和服務型制造的基礎(chǔ)。鋼鐵電商將和鋼鐵物流園共同搭建最具組織效率的O2O。鋼鐵電商從戰(zhàn)略上有利于大型鋼廠，有利于鋼廠更緊密的和下游用戶互動，有利于鋼廠向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，壓縮鋼廠和用戶之間的中間層級將推動鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和效益回升。

　　■投資建議：繼續(xù)圍繞著鋼鐵電商沿著“互聯(lián)網(wǎng)+國企國資”邏輯推薦寶鋼股份和五礦發(fā)展。寶鋼股份自身就一直是鋼鐵行業(yè)智慧制造的領(lǐng)導羊，歐冶云商下的歐冶材料也以布局材料解決方案為己任；從近期的媒體報道來看五礦集團董事長何文波也在內(nèi)部會議說道五礦發(fā)展旗下的鑫益聯(lián)是中國五礦為數(shù)不多的，需要全力推進的一件決定我們未來的戰(zhàn)略舉措。兩者6個月目標價分別為12元和35元；同時也繼續(xù)看好上海鋼聯(lián)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的鋼鐵電商探索，6個月目標價160元。

　　■風險提示：國企國資改革進度落后于預期，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金斷裂風險，鋼材消費大幅回落。