中國證券網(wǎng)訊 海通證券(600837,股吧)今日發(fā)布最新策略報告指出，融資保證金比例上調(diào)意在控制市場節(jié)奏，短期資金入市斜率將更平緩。負面信息疊加技術(shù)位壓力，市場短期波動難免，流動性寬松格局未變，勿恐慌，靜觀其變。持有成長股和券商，重視環(huán)保、大上海。

　　小風(fēng)寒來襲，大格局未變。海通證券認為，其一，流動性寬松格局未變，斜率變平緩。流動性是本輪行情最大影響變量。10月M2同比繼續(xù)回升至13.5%，回購、貼息、拆借利率均小幅下行，流動性寬松格局未變，資金流入股市的邏輯和趨勢仍存在。回到微觀股市的資金面，9月市場上漲以來，增量資金主要來源于場內(nèi)公募基金、私募基金等加倉及融資余額增長，融資余額從低點來增長2000億，公募及私募基金新發(fā)規(guī)模200多億，而代表散戶的銀證轉(zhuǎn)賬暫未出現(xiàn)資金明顯流入的現(xiàn)象。13日滬深交易所提高融資保證金比例，不得低于100%。新規(guī)針對增量、不影響存量，政策意在控制市場節(jié)奏，短期資金入市斜率略平緩。其二，恐怖事件影響短期情緒，跟蹤12月美聯(lián)儲議息會議。13日法國遭遇數(shù)十年來最重大的恐怖襲擊，愿逝者安息、傷者早日康復(fù)。法國恐怖襲擊事件會影響短期情緒，但預(yù)計對風(fēng)險資產(chǎn)價格的影響程度有限。年內(nèi)最值得關(guān)注的外部背景仍然是12月16日至17日的美聯(lián)儲議息會議。

　　風(fēng)格難以大變，重視新的亮點。海通證券表示，不必過慮短期風(fēng)格大變。11月來投資者一直關(guān)心風(fēng)格會不會大變，出現(xiàn)類似于14年11月至12月的情景，券商上漲帶動銀行、地產(chǎn)，最終中小創(chuàng)下跌。海通證券一直強調(diào)，券商和成長股共舞，不會出現(xiàn)14年12月銀行、地產(chǎn)狂舞的情形。其次，重視新亮點，關(guān)注環(huán)保。第一，近期霧霾越來越嚴重，環(huán)保關(guān)注度上升；第二，聯(lián)合國氣候變化大會即將召開；第三，環(huán)保公司四季度盈利望改善。9月29日財政部公布第二批PPP示范項目名單，環(huán)保類項目數(shù)量居首，占比達32.0%，穩(wěn)增長導(dǎo)向下各類項目推進加快，且今年為十二五規(guī)劃最后一年，環(huán)保投資有望趕工加速，預(yù)計環(huán)保類公司四季度業(yè)績有望改善。

　　靜觀其變，持有券商、成長股，重視環(huán)保、大上海。目前無需擔心市場風(fēng)格演繹成14年年底的極致情形，繼續(xù)持有券商和成長股。新熱點方面，重視環(huán)保。尤其是與大氣治理、碳減排相關(guān)個股。此外，大上海催化劑不斷涌現(xiàn)值得關(guān)注。