上周(09.21-09.27)Wind 軟件與服務(wù)指數(shù)漲幅為1.2%，而同期滬深300 指數(shù)跌幅為0.6%，計算機板塊跑贏大盤。周一計算機板塊上漲幅度較大，不過在經(jīng)過了近期連續(xù)大漲后，周五回調(diào)壓力開始顯現(xiàn)。兩市成交金額保持在較低量， 不過相比前一周的最低點4719 億有所上升。

　　成交量的持續(xù)萎縮和日融資買入額數(shù)據(jù)回落至14 年水平，一方面顯示在沒有出現(xiàn)明確投資邏輯方向下，中長線投資者不愿入場，市場多呈現(xiàn)集中于小票的交易性博弈;但另一方面也表示資金在這個價位的出逃意愿和空間已極為有限。

　　我們認為國慶節(jié)后整體方向向好，節(jié)前的一周如有下跌是良好的逢低買入良機。因為針對短期而言，配資清理、以及匯率波動等利空因素正逐漸散去，盡管市場仍對制度大環(huán)境以及改革創(chuàng)新推動轉(zhuǎn)型有不確定性擔(dān)憂，但即將到來的十三五規(guī)劃、和國企改革細則出臺都有望引發(fā)市場的投資熱情和風(fēng)險偏好提升。

　　我們認為信息科技帶動中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的投資大邏輯沒有改變，在短期利空出盡的背景下，諸如大數(shù)據(jù)和云計算、信息安全和去IOE 這類具備業(yè)績支撐及中長期發(fā)展前景的細分板塊，逢回調(diào)即是良好的低吸良機。

　　建議重點關(guān)注十三五規(guī)劃下信息經(jīng)濟的投資機會，主要包括以下三方面：(1) 大數(shù)據(jù)的深化應(yīng)用，包括在互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新應(yīng)用和變現(xiàn)突破、以及以智慧交通和醫(yī)療為代表的智慧城市應(yīng)用;(2)部分自然壟斷行業(yè)打破壟斷后對工控軟件和信息化服務(wù)的需求;(3)信息安全的政策紅利釋放以及向需求驅(qū)動轉(zhuǎn)變。

　　本周投資組合：易華錄、東方網(wǎng)力、航天信息、綠盟科技、捷成股份

　　本周投資組合推薦：易華錄(政府大數(shù)據(jù)運營商+智慧交通大數(shù)據(jù)應(yīng)用)、東方網(wǎng)力(領(lǐng)先視頻大數(shù)據(jù)分析技術(shù)+平安城市、智能交通應(yīng)用)、航天信息(估值較低+業(yè)績支撐、稅務(wù)大數(shù)據(jù))、綠盟科技(領(lǐng)先信息安全攻防技術(shù)+受益信息安全政策紅利、及未來數(shù)據(jù)安全需求)、和捷成股份(打造音視頻生態(tài)圈、華視網(wǎng)聚顯版權(quán)運營價值).

　　風(fēng)險提示：估值系統(tǒng)性下降風(fēng)險、部分科技股遭遇較大賣壓。