“一帶一路”戰(zhàn)略輻射亞太地區(qū)，中國(guó)高鐵將助力打造“陸上絲綢之路”。我們認(rèn)為，“一帶一路”戰(zhàn)略有望持續(xù)帶動(dòng)鐵路設(shè)備板塊;目前中國(guó)高鐵具備性價(jià)比高、工期短、適應(yīng)多樣地形氣候的3大優(yōu)勢(shì)，契合“一帶一路”沿線國(guó)家的降低財(cái)政成本的切實(shí)需求;隨著該戰(zhàn)略不斷向海外延伸，高鐵設(shè)備出海的步伐將呈加快節(jié)奏。

　　中國(guó)對(duì)亞投行出資比例占約30%至40%，將具備較大發(fā)言權(quán)。根據(jù)亞投行章程：亞洲出資750億美元;亞洲外國(guó)家出資250億美元估算，按GDP比重調(diào)整，中國(guó)占據(jù)至少30%出資份額，成為亞投行最大股東;另?yè)?jù)亞開行研究，2015-2020年亞太發(fā)展中國(guó)家年均基建投資需求達(dá)7500億美元，預(yù)測(cè)亞投行貸款額將占未來(lái)每年投資需求的4%，根據(jù)估算，亞投行未來(lái)每年則可提供約300億美元的基建貸款，充當(dāng)基建項(xiàng)目的融資補(bǔ)充，這將助推中國(guó)鐵路設(shè)備在亞太區(qū)域的拓展。

　　泛亞高鐵獲突破性進(jìn)展，中泰鐵路有望年內(nèi)開建，印尼高鐵中標(biāo)在即。①廊開府線路已獲泰國(guó)政府批準(zhǔn)動(dòng)工，將成為“一帶一路”昆明-新加坡線路的核心組成主干，間接推動(dòng)2016年新-馬高鐵預(yù)期兌現(xiàn)。

　　我們認(rèn)為，中國(guó)地理位置臨近泰國(guó)，建設(shè)工期和成本均優(yōu)于日泰高鐵，2017年底完工后可樹立品牌優(yōu)勢(shì);②印尼政府目前傾向中方與印尼國(guó)企部聯(lián)合修建雅加達(dá)-萬(wàn)隆高鐵，看重中方團(tuán)隊(duì)的建設(shè)工期、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為印尼是金磚國(guó)家中的代表性主體，采用中國(guó)高鐵后將對(duì)其技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生依賴性，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈有望把握海外拓展契機(jī)。

　　中美有望開展長(zhǎng)期高鐵合作，市場(chǎng)空間巨大。2015年9月，中車等6家國(guó)企與美國(guó)西部快線成立合資公司，預(yù)計(jì)于2016年三季度動(dòng)工修建洛杉磯-拉斯維加斯高鐵，全長(zhǎng)370公里，預(yù)計(jì)投資127億美元。

　　我們認(rèn)為，中國(guó)高鐵技術(shù)被發(fā)達(dá)國(guó)家采納，意味著中國(guó)鐵路設(shè)備已實(shí)現(xiàn)從城軌車輛補(bǔ)給到高鐵產(chǎn)業(yè)鏈的深度覆蓋，助力高端裝備業(yè)務(wù)在全球范圍擴(kuò)張。根據(jù)國(guó)際鐵路聯(lián)盟UIC2015年的測(cè)算，美國(guó)規(guī)劃的11條線路總長(zhǎng)度達(dá)13700km，投資空間超過(guò)1萬(wàn)億元人民幣。

　　維持鐵路設(shè)備行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。推薦標(biāo)的：康尼機(jī)電、眾合科技、博深工具、晉億實(shí)業(yè)、中國(guó)中車;受益標(biāo)的：鼎漢技術(shù)、永貴電器。

　　催化劑：領(lǐng)導(dǎo)人出訪加快與“一帶一路”國(guó)家簽署協(xié)議;海外在建高鐵項(xiàng)目施工進(jìn)展順利。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：海外高鐵施工緩慢;海外項(xiàng)目推進(jìn)不達(dá)預(yù)期等。