三大要素齊推動，大數(shù)據(jù)行業(yè)站上風(fēng)口。大數(shù)據(jù)時代賦予了數(shù)據(jù)新的意義，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值凸顯。(1)8月31日國務(wù)院發(fā)布《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，對行業(yè)發(fā)展做出系統(tǒng)部署，由工信部主導(dǎo)的《大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》以及中國大數(shù)據(jù)交易標(biāo)準(zhǔn)和中國政府?dāng)?shù)據(jù)公開標(biāo)準(zhǔn)有望發(fā)布，行業(yè)發(fā)展獲得政府支持和引導(dǎo);(2)產(chǎn)業(yè)資本和一級市場對大數(shù)據(jù)行業(yè)的投資也保持活躍，估值屢創(chuàng)新高;(3)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，數(shù)據(jù)源及交易平臺活躍發(fā)展。預(yù)計2015年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模超過100億，2018年將達(dá)到258.6億人民幣，復(fù)合增長率達(dá)37.2%。

　　多國將大數(shù)據(jù)上升至國家戰(zhàn)略層面，優(yōu)秀公司不斷涌現(xiàn)。隨著行業(yè)從IT時代進(jìn)入DT時代，大數(shù)據(jù)重要性得到廣泛認(rèn)同，包括美國、英國、法國和新加坡在內(nèi)的各國政府紛紛將其提高至國家戰(zhàn)略層面。行業(yè)內(nèi)迅速涌現(xiàn)出了許多以Teradata、Spluk、Tableau和Palatir等為代表的數(shù)據(jù)庫類、工具類和應(yīng)用類公司，業(yè)績高速增長，估值獲得市場高度認(rèn)可。

　　國內(nèi)數(shù)據(jù)源匱乏問題有望解決，行業(yè)發(fā)展制約因素消失。通過比較中美大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，可以看出“數(shù)據(jù)源”匱乏是制約我國應(yīng)用類公司發(fā)展的主要因素，但這一情況正在逐步得到改善。

　　過去，中國對數(shù)據(jù)的使用并不多，而美國早已開放數(shù)據(jù)接口，發(fā)布數(shù)據(jù)開放標(biāo)準(zhǔn)，且擁有完善的法律法規(guī)和行業(yè)指導(dǎo)規(guī)范，使得在大數(shù)據(jù)到來之前，西方國家已經(jīng)有了很多數(shù)據(jù)應(yīng)用，比如在金融的風(fēng)控與征信領(lǐng)域。就中國目前整個行業(yè)發(fā)展情況來看，數(shù)據(jù)相對比較封閉，政府?dāng)?shù)據(jù)現(xiàn)在還未完全開放，企業(yè)數(shù)據(jù)也相對封閉。隨著各級政府逐漸開始通過與企業(yè)的合作建立數(shù)據(jù)開放平臺，政府?dāng)?shù)據(jù)開放被提上議程，企業(yè)數(shù)據(jù)交易活躍發(fā)展，國內(nèi)數(shù)據(jù)源匱乏的的問題正在逐步得到改善。

　　看好應(yīng)用類公司橫向縱向拓展的機(jī)會。目前國內(nèi)大數(shù)據(jù)上市公司以應(yīng)用類公司為主，隨著政府?dāng)?shù)據(jù)公開和數(shù)據(jù)加強流通，善于在海量數(shù)據(jù)當(dāng)中挖掘有價值數(shù)據(jù)的公司將占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，特別是本身在行業(yè)內(nèi)深耕多年，具備數(shù)據(jù)源優(yōu)勢的公司。

　　我們認(rèn)為國內(nèi)大數(shù)據(jù)上市公司未來的投資機(jī)會集中于以下兩個方面：1)橫向擴(kuò)張-切入大數(shù)據(jù)應(yīng)用新領(lǐng)域，包括政府應(yīng)用、智慧交通、智慧醫(yī)療以及工業(yè)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的應(yīng)用;2)縱向拓展-提升大數(shù)據(jù)產(chǎn)品能力，解決企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)孤島和碎片化現(xiàn)象，優(yōu)秀的大數(shù)據(jù)公司不僅僅是數(shù)據(jù)集成、處理，分析平臺，數(shù)據(jù)處理分析需要人的辨識能力，應(yīng)關(guān)注行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展模型，具備很深的行業(yè)洞察，把人和機(jī)器的最強優(yōu)勢發(fā)揮出來，是大數(shù)據(jù)公司獲得成功的關(guān)鍵。

　　維持行業(yè)“增持”評級，建議關(guān)注國內(nèi)相關(guān)投資機(jī)會。關(guān)注A股相關(guān)公司的投資機(jī)會：東方國信(300166)、華宇軟件(300271)、思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)、鼎捷軟件(300378)和利歐股份(002131).

　　風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)開放進(jìn)度不及預(yù)期。