西藏城投（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　西藏城投：上海市閘北區(qū)舊區(qū)改造、保障性住房建設的重點企業(yè)之一

　　原公司西藏雅礱在進出口貿易業(yè)務上經歷挫折之后，將藏藥生產作為自己的主導產業(yè)，新業(yè)務藏藥與生物農藥尚處于成長期，無法在短期內成為公司的業(yè)績支撐點。2009年12月資產重組實施：轉讓所有資產及負債并向上海市閘北區(qū)國資委發(fā)行股份購買北方城投100%股權，轉型成為房地產開發(fā)。北方城投是上海市閘北區(qū)舊區(qū)改造、保障性住房建設的重點企業(yè)之一,主要從事的舊區(qū)改造、配套商品房、普通商品房和保障性住房開發(fā)建設。公司擁有上海市房屋土地資源管理局頒發(fā)的房地產開發(fā)企業(yè)二級資質證書，有特殊的股東背景、政府資源和16年的房地產開發(fā)經驗。企業(yè)先后開發(fā)了20余個樓盤，累計竣工面積逾200萬平方米，合法擁有68處房地產權，具有良好的經營業(yè)績。公司不斷加大城市舊城改造力度，目前正積極探索橋東二期舊區(qū)改造新政試點道路。

　　浙江龍盛（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　浙江龍盛:投資收益致Q1凈利增66%,略低于預期,鑒于估值較低,維持買入

　　浙江龍盛 600352

　　研究機構：群益證券(香港) 分析師：高觀朋 撰寫日期：2015-04-22

　　結論與建議:

　　2015年Q1公司實現凈利潤11.66億元,yoy+66%(扣非后凈利潤6.04億元,同比下滑12.1%,環(huán)比增長32.56%),略低于我們此前的預期。報告期內公司業(yè)績大幅增長主要是由于出售國瓷材料股票產生投資收益5.79億元所致。

　　我們維持此前的盈利預測,預計公司2015/2016年實現凈利潤35.2/37.6億元,yoy分別為+39%和+7%,折合EPS為2.16元和2.31元,目前股價對應的PE為13倍和12倍。鑒于公司估值較低,染料行業(yè)持續(xù)高景氣可期,我們維持買入評級。

　　業(yè)績略低于預期:公司發(fā)布一季報,2015年Q1實現營收38.5億元,yoy-6.77%,實現凈利潤11.66億元,yoy+66%,扣非后凈利潤6.04億元,同比下滑12.1%,略低于我們此前的預期。報告期內公司業(yè)績大幅增長主要是由于出售國瓷材料股票產生投資收益5.79億元所致。由于去年同期染料價格持續(xù)上漲,造成下游拿貨集中且量較大,今年相對而言比較平穩(wěn),因此受出貨量回歸正常的影響,公司Q1扣非后凈利潤同比下降12.10%。

　　染料價格維持高位,毛利率繼續(xù)提升:根據我們統(tǒng)計的數據顯示,分散染料價格目前在5.2萬元/噸左右,同比漲幅接近五成,環(huán)比上漲10%以上;活性染料價格目前在3.2萬噸左右,同比略有下降,但環(huán)比上漲10%以上。受染料價格上漲影響,報告期內公司綜合毛利率為38.98%,同比略增0.21個百分點,環(huán)比提升1.94個百分點。

　　染料行業(yè)高景氣有望保持:由于染料價格維持高位,波動減小,下游補庫存今年將趨于理性,出現去年大起大落的概率降低,因此有助于公司季度之間的業(yè)績平衡。展望未來,我們認為環(huán)保將持續(xù)制約染料行業(yè)的供給,未來高景氣有望保持。

　　盈利預測:我們維持此前的盈利預測,預計公司2015/2016年實現凈利潤35.2/37.6億元,yoy分別為+39%和+7%,折合EPS為2.16元和2.31元,目前股價對應的PE為13倍和12倍。鑒于公司估值較低,染料行業(yè)持續(xù)高景氣可期,我們維持買入評級。