國企混改主題成為周一市場最大熱點。中國聯(lián)通(600050) 開盤獲超過十億股的買單封死漲停，連帶國企背景的洛陽玻璃(600876) 強勢三連板，鐵龍物流(600125) 、一汽夏利(000927) 等紛紛大漲。盤后龍虎榜顯示，混改主題的交易席位主要以營業(yè)部為主，但一線游資席位的參與意愿似乎并不強烈。

　　近200億資金搏殺混改概念股

　　周一是聯(lián)通混改具體方案亮相后的首個交易日，中國聯(lián)通股價收出“一字板”，開盤漲停價位封單數(shù)量超過一千萬手(即十億股)，對應(yīng)封單金額超過80億元。截至收盤，中國聯(lián)通全天成交1.79億元，換手率0.10%，收盤漲停價位封單仍高達339萬手。

　　在中國聯(lián)通的示范效應(yīng)下，國企混改主題的活躍度大幅提升。從盤面上看，游資大致選取了兩條主線作為主攻方向。

　　一是直接參與中國聯(lián)通混改的上市公司。作為此次聯(lián)通混改的重要參與方，用友網(wǎng)絡(luò)(600588)、宜通世紀(300310) 、網(wǎng)宿科技(300017) 、蘇寧云商(002024) 20日晚間披露了參與聯(lián)通混改的具體情況，四家公司股票均于21日復(fù)牌。復(fù)牌首日，除了蘇寧云商沖高回落最終以平盤報收之外，另外三家公司股價均錄得大漲。宜通世紀收出“一字板”，網(wǎng)宿科技收漲6.81%，用友網(wǎng)絡(luò)收漲6.37%。

　　從成交量看，上述四家公司周一合計成交約47億元，其中網(wǎng)宿科技成交22.58億元，蘇寧云商成交16.44億元。

　　二是其他國企背景的公司。領(lǐng)漲品種洛陽玻璃近期股價走出三連板，鐵龍物流、一汽夏利周一股價大漲超過8%。值得注意的是中國科學(xué)院旗下上市公司，中科信息(300678)、中科曙光(603019) 、中國科傳(601858)、東方中科(002819)周一股價均收獲漲停。而中糧系旗下上市公司中糧生化(000930) 、中糧糖業(yè)(600737)漲幅也超過4%。

　　從成交量看，上述公司周一合計成交約73億元，其中，僅鐵龍物流一家成交28.94億元，中糧生化及中糧糖業(yè)也創(chuàng)出近6個月以來最高成交金額，分別達到15.23億元和8.3億元。

　　一線游資按兵不動

　　交易所周一盤后公布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)部游資構(gòu)成了上述混改概念股的重要買入力量。

　　洛陽玻璃三日榜單中，買賣前五的席位均由營業(yè)部構(gòu)成。其中，中泰證券武漢寶豐路、浙商證券(601878)湖州雙子大廈兩家席位同時現(xiàn)身買入與賣出榜單，且賣出金額小幅高于買入金額，顯示這兩家席位均已在洛陽玻璃中完成了一輪短線操作，且大概率實現(xiàn)盈利。

　　此外，洛陽玻璃買入榜單中剩余三家席位分別是國聯(lián)證券杭州中山北路、國盛證券寧波園丁路、廣州證券寧波江東北路，買入金額在1400萬元至2900萬元不等。

　　鐵龍物流同樣公布了三日榜單，安信證券南昌勝利路位居買一位置，累計買入金額3142.89萬元，來自南京、上海、杭州、衡陽的四家席位買入金額均在2700萬元以上。

　　一汽夏利買入榜單由深圳、上海、西安的營業(yè)部構(gòu)成，單日買入金額在450萬元至900萬元不等。

　　總體而言，國企混改概念股中出現(xiàn)的營業(yè)部席位均不是上榜金額排名靠前的一線游資，且從交易金額上看并不特別巨大。顯示游資資金對于國企混改概念目前還處于試探階段，主力游資或許還沒有大規(guī)模進駐其中。

　　券商樂觀看待國企混改

　　山西證券(002500) 研報顯示，以聯(lián)通作為混改的模板，鐵路、民航領(lǐng)域混改的力度可能也會超預(yù)期。

　　鐵路方面：在聯(lián)通之后，市場可以提升對于鐵路板塊混改的預(yù)期。

　　其一，鐵總有將客運、貨運、物流三大業(yè)務(wù)分別注入廣深、大秦、鐵龍三個上市平臺的可能。其二，鐵路板塊在注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時，有引入外部戰(zhàn)略投資者的可能。

　　從混改力度和預(yù)期來看，投資者應(yīng)優(yōu)先考慮物流業(yè)務(wù)，其次是客運業(yè)務(wù)，再次是貨運業(yè)務(wù)對應(yīng)的標的。

　　關(guān)注：鐵龍物流、廣深鐵路(601333) 、大秦物流

　　民航方面：與鐵路領(lǐng)域類似，在聯(lián)通混改方案定型之后，民航混改模式與方向也更加清晰。民航混改可能從三個維度來切入：1. 在客運方面民航與 BAT、攜程、去哪兒的合作。2. 其次貨運方面三大民航與順豐、EMS、DHL 等公司都有巨大的融合機會。3.引入國際一線航空公司。三大航空公司中東航實力相對較弱，進一步深化混改的可能性較高。

　　關(guān)注：南方航空(600029) 、中國國航(601111) 、東方航空(600115)

　　廣發(fā)證券(000776) 認為，國企混改“試點先行、由點及面”的政策路線不會改變，聯(lián)通此次混改力度較大，標志著央企首批混改試點出現(xiàn)實質(zhì)性進展，后續(xù)第二、三批混改試點企業(yè)推進速度均有望加快。

　　策略層面，廣發(fā)證券建議以發(fā)改委統(tǒng)籌的混改試點出發(fā)，重點把握兩條投資主線：

　　一是行業(yè)主線。混改試點仍然集中在七大壟斷領(lǐng)域，當(dāng)前階段看好在行業(yè)相關(guān)政策和政府支持下，近期推進速度較快的電信、鐵路、軍工領(lǐng)域。

　　二是地方主線。廣發(fā)證券認為未來國企混改試點或?qū)㈠噙x部分地方國有企業(yè)納入，建議關(guān)注體量大、盈利較好、證券化率低、政策推進較快、具備一定示范意義的地區(qū)。

　　值得注意的是，周一晚間央企改革又有新進展。據(jù)國資委官網(wǎng)消息，經(jīng)報國務(wù)院批準，中國保利集團與中國輕工集團公司、中國工藝(集團)公司實施重組。中國輕工集團公司、中國工藝(集團)公司整體并入中國保利集團公司，成為其全資子企業(yè)。中國輕工集團公司與中國工藝(集團)公司不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。而中國海誠(002116) 正是中國輕工集團旗下唯一上市平臺。 ：