黃金價(jià)格不斷上漲，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降對(duì)貴金屬是好消息，持有貴金屬幣持有現(xiàn)金更具吸引力。上周，黃金觸及每盎司約1362美元，創(chuàng)一年多來(lái)新高。長(zhǎng)期地，若黃金繼續(xù)上漲，投資黃金股和黃金小盤股會(huì)有較好收益。

　　那么，什么是黃金股票呢？黃金股票是股票市場(chǎng)中的板塊分類，是黃金投資的延伸產(chǎn)品，黃金股票不僅是投資金礦公司，還有間接投資黃金，因而這種投資比黃金或股票更復(fù)雜。

　　一般來(lái)說(shuō)，黃金股不同于普通股，最早出現(xiàn)在20世紀(jì)20年代英國(guó)國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程，轉(zhuǎn)讓國(guó)有股份發(fā)行時(shí)特別優(yōu)先股，一般來(lái)說(shuō)，持有黃金股票的股東掌握著上市公司重大決定權(quán)。

　　隨著市場(chǎng)資金逐漸回籠，黃金長(zhǎng)期熊市轉(zhuǎn)向牛市，黃金股票也或隨黃金而上漲。當(dāng)黃金價(jià)格低于每盎司1200美元時(shí)，黃金股票一般呈現(xiàn)正數(shù)現(xiàn)金流與利潤(rùn)，若黃金價(jià)格下跌，投資者會(huì)減持黃金，黃金股票價(jià)格隨之下行，如黃金價(jià)格反彈上漲，黃金股票價(jià)格也或上漲，黃金股票上漲或快于黃金。

　　從美國(guó)股票歷史分析，原油價(jià)格反彈之際也或是資源股走強(qiáng)時(shí)機(jī)。資源股成為繼金融股之后，推動(dòng)股票市場(chǎng)的主力股。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，2001年至2003年，黃金股票飆升大約300%，之后在2005年回落到一個(gè)低點(diǎn)。2009年達(dá)到一個(gè)低點(diǎn)后，繼續(xù)下行，2011年達(dá)到一個(gè)峰值，然后是一個(gè)漫長(zhǎng)下跌，現(xiàn)在價(jià)格比2011年峰值大約降低了40%。

　　半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，美國(guó)通脹率上升350%，而黃金價(jià)格下降80%。美國(guó)金融危機(jī)后黃金價(jià)格下行，在2011年左右達(dá)到峰值后一直是下行趨勢(shì)。目前黃金價(jià)格比較便宜，若黃金價(jià)格反彈，也或帶動(dòng)黃金股票的投資。

　　一般情況下，美元貶值黃金價(jià)格上漲。而美元走強(qiáng)黃金價(jià)格會(huì)疲軟。這同樣適用于石油與其他大宗商品價(jià)格。美元走強(qiáng)，進(jìn)一步壓低黃金價(jià)格。雖然美元指數(shù)上漲，市場(chǎng)預(yù)期美元指數(shù)會(huì)接近一個(gè)峰值，若美元走低，黃金價(jià)格上漲，黃金股票也將迎來(lái)好時(shí)機(jī)。

　　可能影響黃金股票因素包括，黃金行業(yè)股票、黃金開(kāi)采業(yè)股票、首飾業(yè)個(gè)股等。投資者看好的邏輯看，主要有幾條主線：美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)、大宗商品價(jià)格、原油價(jià)格、黃金期貨、美國(guó)長(zhǎng)期債券收益率、通脹率等。

　　金價(jià)大漲也利好相關(guān)黃金概念股，歐洲央行維持利率不變，美元指數(shù)走低。美元今年上漲動(dòng)力遠(yuǎn)不及去年年底，黃金價(jià)格在2016年達(dá)到一個(gè)低點(diǎn)后，繼續(xù)上漲能量，今年以來(lái)，黃金價(jià)格從一個(gè)低點(diǎn)向上攻，黃金上漲因素可能多方面，美國(guó)延長(zhǎng)債務(wù)上限，不利于大幅提振金價(jià)，八月以來(lái)，全球各類資產(chǎn)中表現(xiàn)較好的是黃金，新興市場(chǎng)股票，全球國(guó)債。由于黃金股票價(jià)格彈性大于黃金彈性，因此，若黃金價(jià)格走高，也或支持黃金股票上漲。