事件

　　11 月8 日至10 日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)中國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問，中方表示將“大幅度放寬金融業(yè)，包括銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入”。1我們認(rèn)為：

　　1)鑒于中國(guó)金融業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已高達(dá)240 萬億元，且微觀層面競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)較充分，市場(chǎng)準(zhǔn)入的放寬不會(huì)引起大幅度的競(jìng)爭(zhēng)加劇，也不會(huì)壓制內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)行業(yè)總體影響有限；2)特定金融機(jī)構(gòu)，尤其是具備跨境服務(wù)能力的、在亞洲經(jīng)營(yíng)已較為成熟的，將迎來部分業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；

　　3)金融業(yè)開放是雙向的，準(zhǔn)入放寬也將創(chuàng)造契機(jī)，幫助有實(shí)力的中資金融機(jī)構(gòu)更快進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

　　評(píng)論

　　金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入放寬不會(huì)對(duì)內(nèi)地金融行業(yè)格局造成太大影響。經(jīng)過十余年的改革發(fā)展，中國(guó)金融市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)，在獲客、渠道、品牌、科技以及資本市場(chǎng)熟悉度方面已日趨成熟。以銀行業(yè)為例，外資銀行市場(chǎng)份額低，銀監(jiān)會(huì)披露2016 年末外資銀行總資產(chǎn)僅占行業(yè)的1.3%，稅后利潤(rùn)僅占行業(yè)的0.6%；17 年6 月末外資銀行總資產(chǎn)利潤(rùn)率僅0.49%，低于全行業(yè)的1.04%?？紤]到中國(guó)金融行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模巨大，微觀層面機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)又已較為充分，我們認(rèn)為放寬準(zhǔn)入不會(huì)對(duì)內(nèi)地金融市場(chǎng)格局造成巨大影響。

　　特定金融機(jī)構(gòu)，尤其是具備跨境服務(wù)能力的、在亞洲經(jīng)營(yíng)已較成熟的，將迎來部分業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。如匯豐銀行、華僑銀行、恒生銀行等或?qū)⒃谥袊?guó)大陸市場(chǎng)進(jìn)一步拓寬投資、打開渠道；友邦保險(xiǎn)有望在國(guó)內(nèi)擴(kuò)展其銷售區(qū)域。

　　國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在過去十年積極布局全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)。例如工行，17年6 月末已在全球42 個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了419 家機(jī)構(gòu)，與143 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1519 家境外銀行建立了代理行關(guān)系，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋六大洲。此次中美會(huì)晤中中方表明將大幅度放開金融業(yè)準(zhǔn)入，將成為中資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步走向國(guó)際市場(chǎng)的契機(jī)。

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　準(zhǔn)入放寬后中國(guó)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度超預(yù)期。 ：