我國很早就開始了海上風(fēng)電的嘗試，但為什么經(jīng)歷了8年，直到現(xiàn)在這個時點才真正到了風(fēng)口呢？主要原因是海上風(fēng)電建設(shè)有相當?shù)睦щy，不僅開發(fā)成本高、風(fēng)險大，中國海洋水文測量、海底地質(zhì)勘查工作也較薄弱，海上風(fēng)電的工程經(jīng)驗較少，最重要的是早期海上風(fēng)電的電價政策無法刺激投資熱情，極大地阻礙了海上風(fēng)電的發(fā)展。

　　然而目前，所有的這些障礙都一掃而清，海上風(fēng)電正以高達110%的復(fù)合增速迅速前行，這一細分行業(yè)蘊藏著極大的歷史機遇。

　　近期，江蘇省發(fā)改委一次性核準24個海上風(fēng)電項目，總裝機規(guī)模達6.7GW，總投資達1222.85億元。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年核準的海上風(fēng)電項目規(guī)模接近30GW，目前，開工在建項目達到7GW。近幾年，國內(nèi)海上風(fēng)電投資如火如荼，無疑將成為一個高速增長的細分行業(yè)，將會涌現(xiàn)諸多行業(yè)機會。

　　2014年以來，國內(nèi)海上風(fēng)電市場逐漸啟動，新增裝機增速高速增長，從2013年的0.06GW新增低值，到2017年的新增1.16GW，4年復(fù)合增速達到110%。

　　截至2017年底，國內(nèi)海上風(fēng)電裝機總?cè)萘恳堰_到2.79GW，占國內(nèi)風(fēng)電裝機1.5%。但相比海上風(fēng)電發(fā)展較早的英、德，新增風(fēng)電裝機中有超過2成為海上風(fēng)電項目，且比例持續(xù)上升，國內(nèi)占比仍然較小。如果國內(nèi)比例也達到2成，則每年就需新增約5GW左右的海上風(fēng)電。

　　　　《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》明確提出，到2020年，全國海上風(fēng)電開工建設(shè)規(guī)模達到10GW，力爭累計并網(wǎng)容量達到5GW以上(并網(wǎng)容量：建成投產(chǎn)并接入電網(wǎng)，參與上網(wǎng)發(fā)電的機組容量)。保守計算，今后5年，海上風(fēng)機并網(wǎng)容量年均投產(chǎn)規(guī)模將達到約2.5GW，裝機量將保持快速增長。

　　截至目前，中國11個沿海省市中有9個省市擁有海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，根據(jù)各省海上風(fēng)電規(guī)劃，全國海上風(fēng)電規(guī)劃總量已經(jīng)達到75GW，重點布局分布在江蘇、福建、廣東、浙江等省市，行業(yè)開發(fā)前景廣闊。

　　　　01

　　海上風(fēng)電相比陸上風(fēng)電，優(yōu)勢巨大

　　國家出臺多項政策鼓勵發(fā)展海上風(fēng)電。相比陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電有其巨大的優(yōu)勢。

　　海上的風(fēng)資源更充足。風(fēng)機動力來源是風(fēng)，由于海上沒有地面起伏，海上的風(fēng)相比陸上要大，平均風(fēng)速高，而且風(fēng)切變也比較小，再加上海上的風(fēng)向改變頻率也較陸上低，因而海上的風(fēng)能可利用率更高。我國海岸線長達1.8萬公里，可利用海域面積300多萬平方公里，海上風(fēng)能資源豐富。

　　　　海上風(fēng)機利用小時更高。風(fēng)機的發(fā)電功率與風(fēng)速的三次方成正比，海上的風(fēng)速比陸上高20%左右，我國大部分近海90米高度海域平均風(fēng)速6.5~8.5m/s，具備較好的風(fēng)能資源條件。因而同等發(fā)電容量下海上風(fēng)機的年發(fā)電量比陸上高70%。如果陸上風(fēng)機的年發(fā)電利用小時數(shù)是2000小時，海上風(fēng)機就能達到3000多小時。

　　海上可以裝更大的風(fēng)機。風(fēng)機的單機發(fā)電容量越大，同一塊地方的掃風(fēng)面積和利用風(fēng)的能量越多，發(fā)電機就越大，葉片也就越長。陸上的運輸問題限制了陸上風(fēng)電機組的單機容量，而在海上就不存在這個問題，目前海上風(fēng)機已經(jīng)有6MW和8MW機型的批量運用案例，更大機組的研發(fā)也在持續(xù)推進中，這將會有力降低海上風(fēng)電的建設(shè)成本。

　　海上風(fēng)電距離用電負荷近。沿海地區(qū)往往是電力負荷中心，例如中國沿海的山東、江蘇、上海、浙江、福建和廣東都是經(jīng)濟和電力消耗大省，并且電網(wǎng)結(jié)構(gòu)堅強。目前海上風(fēng)機一般都在沿海50公里范圍內(nèi)，離用電負荷中心很近，加上海上常年都有風(fēng)，風(fēng)力資源豐富，所以很適合供給用電負荷中心。數(shù)據(jù)顯示，2017年11個沿海省份用電量占全社會用電量達到了53%，且保持了較好復(fù)合增長，風(fēng)電消納問題可以得到有效解決。

　　海上風(fēng)電不占用土地資源，不受地形地貌影響。陸上風(fēng)電受耕地、林地等方面的限制較大，有發(fā)展空間的限制，而海上建設(shè)風(fēng)場就不存在這些問題，并且我國是海洋大國，海岸線長達1.8萬多公里，有足夠空間發(fā)展風(fēng)電。根據(jù)中國氣象局近期對我國風(fēng)能資源的詳查和評價結(jié)果，我國近海100米高度層5~25米水深區(qū)風(fēng)能資源技術(shù)開發(fā)量約為2億千瓦，5~50米水深區(qū)約為5億千瓦。

　　對我國而言，我國當前風(fēng)資源較為豐富的三北地區(qū)由于自身消納能力有限，外送通道容量有限等原因，導(dǎo)致棄風(fēng)限電，無法大規(guī)模開發(fā)，并且在后續(xù)特高壓輸送通道項目投運之前，整體新增裝機規(guī)模將受到一定限制。中東部和南方地區(qū)風(fēng)電發(fā)展則面臨風(fēng)資源相對較差、環(huán)保、大型機組運輸和施工難等問題。海上風(fēng)電則完全沒有三北地區(qū)和中東南部地區(qū)發(fā)展風(fēng)電的這些障礙，因而極具潛力。

　　02

　　海上風(fēng)電利潤可觀，成本趨降

　　2014年6月，國家發(fā)改委首次規(guī)定海上風(fēng)電標桿電價。2017年以前投運的近海風(fēng)電項目上網(wǎng)電價為每千瓦時0.85元，潮間帶風(fēng)電項目上網(wǎng)電價為每千瓦時0.75元。

　　此后，一批項目陸續(xù)啟動建設(shè)，全國首個“雙十”海上風(fēng)電場，中廣核如東海上風(fēng)場，也成為了國內(nèi)第一個探索近海風(fēng)場的項目，項目在2017年完全達產(chǎn)。2018年全年，中廣核如東海上風(fēng)電項目年度累計發(fā)電量達到53240萬千瓦時，年發(fā)電小時數(shù)為3549h。相比設(shè)計時的約2600h的利用小時，可以說是大超預(yù)期。因為利用小時數(shù)的增加，相比設(shè)計之初，每年可以增加約1億元的利潤?？捎^的利潤激發(fā)了國內(nèi)企業(yè)的投資積極性。

　　國家能源局規(guī)定，從2019年起，新增核準的海上風(fēng)電項目應(yīng)全部通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價。但從目前幾個海上風(fēng)電大省出的競價細則分析，各個省份都有意避免出現(xiàn)惡性競價的情況，基本保證了海上風(fēng)電電價降幅在5分/kWh以內(nèi)。

　　并且由于海上風(fēng)電開發(fā)投資大，技術(shù)壁壘高，投資商一般為國內(nèi)幾家新能源國企，目前海上風(fēng)電運營商主要是五大集團及其下屬能源公司，例如龍源、華能、大唐、國家電投、申能、三峽、中廣核等，競爭格局較為穩(wěn)定，未來海上風(fēng)電電價降價幅度不會太大。所以，在風(fēng)電項目施行競價配置之后，海上風(fēng)電的盈利能力將會保持。

　　目前，海上風(fēng)電的發(fā)電成本相比陸上風(fēng)電仍然高出不少，影響風(fēng)電成本因素主要有風(fēng)能資源條件、風(fēng)電場所在地區(qū)的建設(shè)條件、風(fēng)電機組技術(shù)和成本、風(fēng)電場運行管理技術(shù)和成本等。

　　海上風(fēng)電的單位投資成本相比陸上風(fēng)電高出約一倍，投資成本仍然過高，是導(dǎo)致海上風(fēng)電發(fā)電成本高的主要因素，但隨著技術(shù)進步、工藝改進、規(guī)?；瘧?yīng)用和市場競爭，海上風(fēng)電的投資成本將持續(xù)下降。據(jù)彭博新能源財經(jīng)預(yù)測，當一個市場累計裝機達到3GW和4GW，可實現(xiàn)從新興市場到成熟市場的切換。中國目前海上風(fēng)電裝機已達到2.79GW，在2018年將走向成熟市場，海上風(fēng)電單位造價將實現(xiàn)逐步快速下降，從而進一步刺激海上風(fēng)電裝機的增長。

　　目前國內(nèi)的海上風(fēng)電單位投資和歐洲基本相當，都在1.5-2萬元/kW左右，參考可再生能源技術(shù)成本比歐洲低大約40%，海上風(fēng)電單位投資應(yīng)能夠下降至少6000元/kW。

　　未來通過降低投資成本和運行維護成本，海上風(fēng)電的發(fā)電成本可以快速下降。按單位投資14000元/kW，滿足IRR為10%計算，電價可以達到0.745元/kWh。假設(shè)風(fēng)機選型優(yōu)化后，利用小時數(shù)能夠達到3000小時，電價則能進一步下降到0.64元/kWh，達到用戶側(cè)平價。

　　　　03

　　海上風(fēng)電發(fā)展并非一帆風(fēng)順

　　海上風(fēng)電作為綠色能源的重要組成部分一直受到國家的重視。我國很早就開始了海上風(fēng)電的嘗試，從最早的試驗風(fēng)機，到2010年的示范風(fēng)場，及后續(xù)特許權(quán)招標，但為什么經(jīng)歷了8年，直到現(xiàn)在這個時點才真正到了風(fēng)口呢？根據(jù)“十二五”規(guī)劃，到2015年，海上風(fēng)電裝機容量將達到5GW，截至2015年底，但最終海上風(fēng)電裝機容量為103萬千瓦，實際完成率僅為20%。

　　海上風(fēng)電發(fā)展并非一帆風(fēng)順，主要原因有以下幾點。

　　“十二五”期間海上風(fēng)電開發(fā)的電價政策尚未明確。海上風(fēng)電開發(fā)成本高、風(fēng)險大，由于未形成合理的海上風(fēng)電電價政策，海上風(fēng)電項目投資積極性不高，這是導(dǎo)致我國海上風(fēng)電項目前期工作進展緩慢的主要原因之一。例如，初期未規(guī)定海上風(fēng)電標桿電價，造成項目招標電價因為競爭過于激烈而過低，項目盈利能力較差，導(dǎo)致中標的4個項目在獲批4年后都未完工。

　　海上風(fēng)電開發(fā)缺乏統(tǒng)一的管理協(xié)調(diào)。由于海上風(fēng)電開發(fā)涉及多個領(lǐng)域，各部門對發(fā)展海上風(fēng)電的認識不一，各地相關(guān)職能部門實際執(zhí)行管理標準不一，從而使得海上風(fēng)電項目前期工作周期被拉長?！笆濉逼陂g，海上風(fēng)電項目海域使用論證獲得許可、通過海洋環(huán)評、通航安全論證的周期一般需要2年以上。

　　海上風(fēng)電建設(shè)的基礎(chǔ)工作薄弱。中國海上風(fēng)能資源評價工作還未系統(tǒng)開展，海洋水文測量、海底地質(zhì)勘查工作也較薄弱，且這些工作條件艱苦、周期長，影響了海上風(fēng)電工程建設(shè)的順利推進。

　　海上風(fēng)電的工程經(jīng)驗較少，尚處于摸索階段。大型海上風(fēng)電工程不同于陸上風(fēng)電，海上施工及機組的后期運維難度都大大增加，對于經(jīng)驗積累階段的國內(nèi)海上風(fēng)電企業(yè)，工程前期的技術(shù)論證，設(shè)備選型，工程施工器械的研制等都將耗費較長時間，過程往往還會經(jīng)歷反復(fù)，所以工程的周期較長，也一定程度地制約我國海上風(fēng)電的大規(guī)模發(fā)展。

　　此后，為了推進國內(nèi)海上風(fēng)電的發(fā)展，2014年首次規(guī)定了海上風(fēng)電標桿電價。同時，國家國家能源局對外公布44個海上風(fēng)電項目列入開發(fā)建設(shè)方案，合計容量1053萬千瓦。

　　在政策推動下，2014年以來我國海上風(fēng)電發(fā)展速度明顯加快，2014-2017年，4年復(fù)合增速達到110%，國內(nèi)海上風(fēng)電正式步入發(fā)展的正軌。

　　2017年1月，國家能源局、國家海洋局公布進一步完善海上風(fēng)電管理體系，國家能源局不再統(tǒng)一編制全國海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案，而由各地區(qū)按照規(guī)劃核準項目。

　　這意味著國家能源局將對海上風(fēng)電項目管理簡政放權(quán)，由過去中央統(tǒng)一編制全國海上風(fēng)電建設(shè)方案改由各省市根據(jù)地方建設(shè)規(guī)劃核準項目，海上風(fēng)電將擁有更加靈活的審批流程，提升企業(yè)開發(fā)利用海上風(fēng)電速度和效率。省級能源主管部門將在海上風(fēng)電開發(fā)的管理上具有高度自主權(quán)，有利于進一步調(diào)動沿海省份發(fā)展海上風(fēng)電的積極性。

　　至此使“十二五”海上風(fēng)電未達到預(yù)期裝機目標的幾點主要障礙已經(jīng)得到解決，隨著國內(nèi)企業(yè)海上風(fēng)電項目的工程經(jīng)驗的積累，技術(shù)路線的成熟，施工機械的完善，“十三五”的500萬千瓦裝機只是國內(nèi)海上風(fēng)電行業(yè)的一個小目標，國內(nèi)海上風(fēng)電占比還很小，未來的市場空間很大，經(jīng)歷了學(xué)習(xí)曲線后的成本下降，國內(nèi)海上風(fēng)電行業(yè)將會發(fā)展得更為迅速。

　　04

　　海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　風(fēng)電行業(yè)大致可以分成上游的主機制造、零部件制造企業(yè)，中游的風(fēng)電場運營商，及下游的購電客戶。上游主要以主機制造商為主，由主機廠商負責(zé)機型的設(shè)計，零部件采購及組裝后交付給風(fēng)電運營企業(yè)，運營企業(yè)通過售電給下游客戶(電網(wǎng)公司)獲得收益，電價由煤電標桿電價加可再生能源補貼兩部分組成。海上風(fēng)電作為風(fēng)電行業(yè)的一個分支，產(chǎn)業(yè)鏈基本相同，只是在部分環(huán)節(jié)需要涉及更專業(yè)的海洋工程技術(shù)，諸如海底電纜，海上風(fēng)機基礎(chǔ)施工，海上風(fēng)機吊裝等。

　　　　運營商：資金和技術(shù)能力決定未來市場份額

　　國內(nèi)海上風(fēng)電運營商主要以國有企業(yè)為主，我們統(tǒng)計了62個海上風(fēng)電項目，投資方為國有企業(yè)為主的有60個項目，占比97%。其中國電投、龍源、三峽、中廣核、華能都有多個項目，集中度較高。

　　　　海上風(fēng)電尚處于成熟市場前期，且開發(fā)投資一個風(fēng)場的投資金額較大，所以，目前基本以國有企業(yè)為主。海上風(fēng)電相比陸上風(fēng)電，其前期、設(shè)計、施工等復(fù)雜程度更高，先入投資商積累的經(jīng)驗和技術(shù)能力將會為他們后續(xù)項目的獲得，投資成本控制帶來優(yōu)勢，行業(yè)將會有較高的先入壁壘。投資商的資金實力及技術(shù)實力將成為海上風(fēng)電場發(fā)電成本的主要決定因素，2019年之后的競價環(huán)境下，那些先入的大型國有企業(yè)將成為海上風(fēng)電投資的主角。

　　整機制造商：海上風(fēng)電更需要效率和可靠性

　　2017年，國內(nèi)海上風(fēng)機新增裝機共319臺，新增裝機容量達到116萬千瓦，同比增長97%。共有8家制造企業(yè)有新增裝機，其中，上海電氣新增裝機容量最多，共吊裝147臺，容量為58.8萬千瓦，占比達到50.5%。

　　　　截至2017年底，有業(yè)績的海上風(fēng)電機組整機制造商共11家，其中，累計裝機容量超過15萬千瓦的有上海電氣、遠景能源、金風(fēng)科技、華銳風(fēng)電，這4家企業(yè)海上風(fēng)電機組累計裝機量占海上風(fēng)電總裝機容量的88%，上海電氣以55%的市場份額遙遙領(lǐng)先。上海電氣采用的是西門子技術(shù)，西門子海上風(fēng)電起步較早，風(fēng)機在海上風(fēng)電的市占率排名第一，可見海上風(fēng)電投資商在選擇風(fēng)機供貨商時，對于可靠性較為看重，因為主機的可靠性是決定后續(xù)維護費用的關(guān)鍵因素。

　　　　從項目的投資回報出發(fā)，海上風(fēng)電投資商對于機組的可靠性和效率將更加注重，所以未來能夠生產(chǎn)更大機型，并且質(zhì)量有保證的整機制造商將獲得更有利的地位，相比陸上風(fēng)機，海上風(fēng)機的參與廠家較少，且集中度有望進一步提升，將有利于保證制造商的毛利率水平。

　　海底電纜：需求量穩(wěn)定增長，市場空間巨大，格局穩(wěn)定

　　海上風(fēng)機所發(fā)電力需要有海底電纜輸送到陸地，電力一般先由中低壓海纜輸送到海上升壓站平臺，經(jīng)過升壓后，再由高壓海纜輸送到陸地。海纜是海上風(fēng)電的關(guān)鍵部件，海上風(fēng)電新增裝機增長，勢必帶動海纜需求量的增長。

　　我們按單個風(fēng)場300MW考慮，平均海纜訂單金額5.5億元，則2018至2020年三年的海上風(fēng)電海纜市場容量有近150億元，平均每年約50億元。我們保守預(yù)計在2020至2030年，國內(nèi)的海上風(fēng)電海纜市場容量年均復(fù)合增長率在15%，十年市場容量1500億元?？紤]到海洋鉆井平臺，海島開發(fā)等其他海纜下游市場的帶動，國內(nèi)海纜市場的增長將更為迅速。

　　目前，國內(nèi)海底電纜企業(yè)主要有東方、中天、亨通、漢纜四家。海纜企業(yè)因為運輸?shù)男枰?，必須臨近港口，企業(yè)的地理位置成了是否能夠進入海纜市場的先決條件。

　　另外由于海纜的絕緣要求很高，特別是高壓海纜，加之海底情況相比陸地更為復(fù)雜多變，所以220kV及以上海纜技術(shù)復(fù)雜、生產(chǎn)難度大，研發(fā)生產(chǎn)周期一般需要2-3年，研發(fā)完成后，需要實際工程業(yè)績驗證，所以，新入企業(yè)短期難以實現(xiàn)批量供貨。

　　海纜的生產(chǎn)需要專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備，不能用陸纜生產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，生產(chǎn)場地也需要重新規(guī)劃。海纜企業(yè)新增產(chǎn)能周期一般在2年左右，所以原有海纜企業(yè)也難以在短期內(nèi)提升產(chǎn)能。

　　目前各家海纜企業(yè)的訂單比較飽滿，尤其在2017年，訂單有明顯的增長。由于前幾年產(chǎn)能利用率不足，海纜企業(yè)基本沒有大規(guī)模擴產(chǎn)，所以產(chǎn)能在未來2年相對穩(wěn)定。隨著后續(xù)更多海上風(fēng)電項目的招標啟動，海纜供需將會處于緊平衡。

　　關(guān)鍵零部件廠商：技術(shù)和地理優(yōu)勢決定未來市場份額

　　風(fēng)機由多個零部件組裝而成，一般可以分為風(fēng)輪、機艙和塔架三大部分。機艙包含了風(fēng)電機組的關(guān)鍵設(shè)備，包括傳動機構(gòu)、發(fā)電機等；風(fēng)輪在機艙前端，由輪轂和葉片組成，它的作用是將風(fēng)能傳遞給機艙內(nèi)的傳動機構(gòu)；塔架則起到支撐風(fēng)機機艙和風(fēng)輪的作用，通常塔架越高，風(fēng)速越大。

　　海上風(fēng)電的大型化需要有更大的葉片，更高更粗的塔架，再加上海上的腐蝕性環(huán)境，對于零部件質(zhì)量的要求將會更高。此外由于零部件大型化后，陸上運輸能力受限的原因，部分大型零部件廠商需要臨近港口，企業(yè)的工廠布局對于公司訂單的獲得影響較大。

　　海上風(fēng)電行業(yè)對零部件質(zhì)量要求的提升，對于行業(yè)內(nèi)有穩(wěn)定的質(zhì)量體系保證，優(yōu)良業(yè)績及品牌知名度的公司，長期來看，會獲得更好的發(fā)展。并且海上風(fēng)電對于部分大型零部件的供應(yīng)商有地域限制，應(yīng)更看好有臨近港口布局的零部件供應(yīng)企業(yè)。

　　（文章來源：新財富）