4臺(tái)核電機(jī)組獲得核準(zhǔn)，標(biāo)志核電時(shí)隔三年正式重啟！今年1月30號(hào)漳州、惠州4臺(tái)華龍一號(hào)核電機(jī)組獲得核準(zhǔn)，時(shí)隔三年核電正式重啟，驗(yàn)證了我們?nèi)ツ昴曛幸詠?lái)的判斷！審批后還需要通過(guò)安全評(píng)審，之后即可澆筑第一罐混凝土(FCD)，正式開(kāi)工建設(shè)，樂(lè)觀估計(jì)19年上半年可完成FCD。

　　核電迎來(lái)11年福島核事故后最好時(shí)期，批量化建設(shè)開(kāi)啟有望！目前4臺(tái)華龍一號(hào)機(jī)組正式獲批，2臺(tái)CAP1400機(jī)組即將官宣，預(yù)計(jì)后續(xù)兩年有望繼續(xù)年均批復(fù)6-8臺(tái)機(jī)組，待批機(jī)組主要有徐大堡/陸豐/三門(mén)/海陽(yáng)等8臺(tái)AP1000機(jī)組、徐大堡二期/田灣等4臺(tái)VVER1200機(jī)組及寧德/昌江等4臺(tái)華龍一號(hào)機(jī)組。

　　核電產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)布局機(jī)會(huì)。單臺(tái)核電機(jī)組投資約200億元，其中對(duì)應(yīng)設(shè)備投資約100億元，按照每年6-8臺(tái)核電機(jī)組估算，預(yù)計(jì)未來(lái)年均核電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模600-800億元。建議關(guān)注核電主管道龍頭【臺(tái)海核電(002366)、股吧】、核電閥門(mén)龍頭江蘇神通、核電主泵泵殼及核級(jí)屏蔽材料供應(yīng)商應(yīng)流股份。

　　機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)分析：行業(yè)復(fù)蘇放緩，業(yè)績(jī)預(yù)減公司大幅增加

　　截至2019年3月14日，在346家公司組成的機(jī)械(中信)CI005010.WI指數(shù)成分股中，已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告及快報(bào)的公司275家，其中：141家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)增(包括預(yù)增、扭虧、續(xù)盈、略增)，占比51.3%；134家公司業(yè)績(jī)預(yù)減(包括預(yù)減、續(xù)虧、首虧、略減)，占比48.7%。與2018年中報(bào)相比，業(yè)績(jī)預(yù)減公司占比大幅提升(2018H1占比27.2%)，其中31家出現(xiàn)商譽(yù)減值情況。在發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)/預(yù)告的公司中，我們持續(xù)重點(diǎn)覆蓋的公司如銳科激光、浙江鼎力、杰瑞股份、【精測(cè)電子(300567)、股吧】、北方華創(chuàng)、鄭煤機(jī)、建設(shè)機(jī)械等均實(shí)現(xiàn)較好的增長(zhǎng)。

　　行業(yè)觀點(diǎn)

　　2019年，我們認(rèn)為機(jī)械行業(yè)高景氣的專用設(shè)備機(jī)會(huì)好于通用設(shè)備。尋找高景氣的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)設(shè)備公司是我們主要的投資策略。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可以從兩條主線去把握：一是產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線，建議重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分產(chǎn)業(yè)有：激光、新能源車、半導(dǎo)體和工業(yè)自動(dòng)化；二是逆周期主線，建議關(guān)注的細(xì)分產(chǎn)業(yè)有：軌交和能源裝備(油、氣和光伏等)。本次報(bào)告我們重點(diǎn)討論核電設(shè)備。

　　重點(diǎn)推薦組合：

　　3月重點(diǎn)推薦組合：天奇股份、精測(cè)電子、浙江鼎力、先導(dǎo)智能、銳科激光。

　　2月重點(diǎn)推薦組合為捷佳偉創(chuàng)、精測(cè)電子、浙江鼎力、先導(dǎo)智能、銳科激光。組合(等權(quán)重)2月表現(xiàn)14.67%，中信機(jī)械指數(shù)19.96%，滬深300 14.61%，創(chuàng)業(yè)板指25.06%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行、海外出口下行、匯率大幅波動(dòng)。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：國(guó)信證券）