今日(7月4日)滬深兩市全線低開(kāi)，盤(pán)初慣性下挫，隨后逐步拉升，并順利翻紅，隨后盤(pán)中一度有回落跡象，股指再度企穩(wěn)拉升，強(qiáng)勢(shì)格局一覽無(wú)遺。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，“二師兄”領(lǐng)銜，農(nóng)牧飼漁板塊全面爆發(fā)，生物醫(yī)療、鈦白粉、鋰電等概念也瘋狂，航天航空、電力、燃?xì)?、光伏設(shè)備等板塊也表現(xiàn)突出，其余行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢(qián)效應(yīng)仍存。

　　值得一提的是，農(nóng)牧飼漁板塊4日盤(pán)中拉升走高，豬肉股表現(xiàn)亮眼，截至發(fā)稿，天康生物、正邦科技漲停；雞肉、水產(chǎn)類股亦走強(qiáng)，【百洋股份(002696)、股吧】漲停，民和股份、曉鳴股份等表現(xiàn)突出。此外，在鈦白粉概念之中，攀鋼釩鈦、中核鈦白等漲停；在鹽湖提鋰板塊方面，金圓股份、新化股份等漲停。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，“超長(zhǎng)待機(jī)”后周線反彈仍在繼續(xù)，但是綜合各方因素還看不到反轉(zhuǎn)，目前很明顯是反彈“后段”，此時(shí)更應(yīng)注意操作節(jié)奏。具體到行業(yè)配置層面，我們建議：(1)反彈后期按照“抓補(bǔ)漲”思維去做，短期醫(yī)藥、白酒、電子等落后的板塊都可以考慮；(2)對(duì)于底部起來(lái)已經(jīng)50-60%的個(gè)股，如果估值偏高、基本面反彈無(wú)望，則應(yīng)注意調(diào)倉(cāng)換股；(3)反彈結(jié)束的下一輪回踩后是比較好的配置機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦券商、中概互聯(lián)、上證50、傳媒。

　　在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會(huì)，精選部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，我們來(lái)一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】鈦白粉

　　國(guó)泰君安證券提到，根據(jù)卓創(chuàng)資2021 年我國(guó)鈦白粉總產(chǎn)量362 萬(wàn)噸，其中出口量為131 萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的36%，因此內(nèi)外需均對(duì)鈦白粉價(jià)格及盈利產(chǎn)生影響。外需方面，受流動(dòng)性寬松及歐美地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好影響，鈦白粉出口量表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，2022 年1-5 月累計(jì)出口約62.23 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.24%。內(nèi)需方面，自2021年11 月起，受下游地產(chǎn)需求及疫情影響，鈦白粉國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量有所下滑，其中2022 年1-5 月累計(jì)表觀消費(fèi)量為100.8 萬(wàn)噸，同比-8.63%。但隨著國(guó)內(nèi)疫情影響逐漸消退以及下游地產(chǎn)需求復(fù)蘇，預(yù)計(jì)內(nèi)需趨于穩(wěn)中提升態(tài)勢(shì)。

　　此前，東亞前海證券表示，近日，國(guó)內(nèi)多家鈦白粉龍頭企業(yè)上調(diào)鈦白粉產(chǎn)品價(jià)格。其中，天原集團(tuán)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鈦白粉上調(diào)500 元/噸，國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品上調(diào)100 美元/噸；【龍佰集團(tuán)(002601)、股吧】氯化法鈦白粉上調(diào)700 元/噸，硫酸法鈦白粉上調(diào)500 元/噸；中核鈦白國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各型號(hào)的鈦白粉上調(diào)500 元/噸。2021 年以來(lái)鈦白粉價(jià)格大幅上漲，目前仍位于歷史高位。

　　隨著國(guó)內(nèi)疫情緩解，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求提升，鈦白粉庫(kù)存有望進(jìn)一步下降。綜合來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策的刺激和下游經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鈦白粉需求提升，價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。同時(shí)，供給側(cè)新增產(chǎn)能受限，原材料價(jià)格上漲，對(duì)鈦白粉價(jià)格維持高位起到支撐作用。投資建議來(lái)看，鈦白粉價(jià)格上調(diào)，行業(yè)有望景氣上行，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⑹芤?，如龍佰集團(tuán)、中核鈦白、天原集團(tuán)等。

　　另外，中國(guó)銀河證券指出，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，看好H2周期&成長(zhǎng)共振22Q1行業(yè)景氣延續(xù)，各子行業(yè)盈利分化明顯，在33個(gè)子行業(yè)中，歸母凈利潤(rùn)同比提升和下降的比例各占50%。22Q2原料成本抬升疊加疫情壓制需求，預(yù)期Q2盈利受到影響較大。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，預(yù)期H2行業(yè)盈利將逐漸改善，當(dāng)前仍是行業(yè)布局比較好的時(shí)點(diǎn)。建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)龍頭企業(yè)盈利預(yù)期改善帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性以及持續(xù)進(jìn)行優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)屬性。

　　(截圖來(lái)自中國(guó)銀河證券研報(bào))

　　【主題二】豬肉概念

　　東亞前海證券提到，對(duì)于生豬養(yǎng)殖：連續(xù)兩次收儲(chǔ)全部流拍彰顯市場(chǎng)看漲情緒；前期產(chǎn)能去化效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，下半年生豬供給或?yàn)橄陆第厔?shì)，繼續(xù)支撐豬價(jià)上漲。建議關(guān)注動(dòng)物疫病防控優(yōu)秀、成本控制優(yōu)勢(shì)顯著、現(xiàn)金流較為充裕的養(yǎng)殖企業(yè)。對(duì)于種業(yè)：中央及部門(mén)多措并舉保護(hù)國(guó)家糧食安全。轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望為糧食安全提供新動(dòng)力。轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程加快利好下，建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯、具有核心育種優(yōu)勢(shì)的龍頭種企。

　　中原證券指出，2022年農(nóng)林牧漁行業(yè)基本面發(fā)生較大改善?？紤]到畜牧養(yǎng)殖板塊迎來(lái)周期逆轉(zhuǎn)，國(guó)際糧價(jià)屢創(chuàng)新高的催化下種植產(chǎn)業(yè)鏈高度景氣，糧食種子銷售迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的良好局面，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)生物育種技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用。板塊經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，目前估值處于相對(duì)低位，有望迎來(lái)估值回歸。

　　東興證券表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們?nèi)猿掷m(xù)重點(diǎn)推薦生豬養(yǎng)殖板塊，特別是板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整，估值具有吸引力，板塊仍有進(jìn)一步合理上漲的空間。我們持續(xù)推薦關(guān)注成本控制具備明顯優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)殖頭部企業(yè)，其次關(guān)注困境反轉(zhuǎn)和存在較大成本改善預(yù)期與出欄成長(zhǎng)確定性的二線和小而美標(biāo)的。

　　中航證券認(rèn)為，回溯歷史，生豬板塊往往先于產(chǎn)能去化完成提前啟動(dòng)，珍惜周期蓄勢(shì)區(qū)間，建議積極布局板塊。中短期看，生豬供給邊際收縮，行情有望得到支撐。一是2021年6月母豬去化周期對(duì)應(yīng)近月行業(yè)出欄降趨勢(shì)下行。疊加冬季產(chǎn)仔存活率下降，冬季新生仔豬數(shù)下行也支撐近月出欄壓力。二是產(chǎn)業(yè)端了解情況看，部分養(yǎng)殖戶存在肥轉(zhuǎn)母的現(xiàn)象，對(duì)短期生豬供給形成了進(jìn)一步的壓力。三是從歷史看，4-8月是年中生豬價(jià)格向暖的月份，向旺季生豬需求逐步回暖，疫情壓力邊際緩和，行情有望得到支撐。

　　長(zhǎng)期看，周期最差時(shí)點(diǎn)過(guò)去，行業(yè)產(chǎn)能去化不是一蹴而就，行情或有波折，但趨勢(shì)向上。一是生豬強(qiáng)周期的啟動(dòng)需要母豬產(chǎn)能較高點(diǎn)去化20%左右，而本次產(chǎn)能去化僅約8%。5月末全國(guó)能繁母豬存欄量 4192萬(wàn)頭，相當(dāng)于 4100萬(wàn)頭正常保有量的102.2%，未來(lái)供給仍有保障。二是近月隨著行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)和博年底行情情緒抬升，補(bǔ)產(chǎn)能情緒濃厚。據(jù)浦益咨詢，5月能繁母豬存欄環(huán)比上升1.23%。由此推算23Q1 隨著旺季收尾，豬價(jià)或有壓力。但伴隨部分資金壓力養(yǎng)殖主體的進(jìn)一步收縮產(chǎn)能，周期整體有望趨勢(shì)向上。

　　(截圖來(lái)自中航證券研報(bào))

　　【主題三】鹽湖提鋰

　　山西證券提到，目前，疫情對(duì)生產(chǎn)端影響已逐漸趨于緩解，根據(jù)下游銷量與上游產(chǎn)能利用率，可以看出目前鋰電池仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，企業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能。原材料方面，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)對(duì)成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對(duì)于三元前驅(qū)體更為旺盛，價(jià)格高位維持。目前電池電芯價(jià)格有所上升，電池生產(chǎn)企業(yè)毛利率有所好轉(zhuǎn)?？紤]到鋰電池概念估值處于近年來(lái)底部，儲(chǔ)能需求的不斷增加，部分地區(qū)開(kāi)始補(bǔ)貼汽車(chē)消費(fèi)，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量?jī)r(jià)齊升。

　　東亞前海證券表示，未來(lái)全球光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的擴(kuò)張將高速拉動(dòng)鋰需求。據(jù)伍德麥肯茲，2020 年全球鋰的需求量為38.8 萬(wàn)噸LCE，預(yù)計(jì)至2031 年將達(dá)到300.9 萬(wàn)噸LCE.疫情下擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目放緩，長(zhǎng)期增量有限。供給端來(lái)看，澳洲、南美與我國(guó)等多個(gè)項(xiàng)目均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但疫情下，海外項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度較慢。以澳洲鋰礦Altura 為例，由于國(guó)境封鎖下勞動(dòng)力短缺及疫情下成本增加，Pilbara 在2022 年產(chǎn)銷指導(dǎo)中下調(diào)了Altura 礦業(yè)產(chǎn)銷量。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，主要的鋰礦項(xiàng)目將于2023 年左右投產(chǎn)，相較于需求的長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)，供給端長(zhǎng)期增長(zhǎng)有限。成長(zhǎng)屬性凸顯，鋰礦行業(yè)景氣來(lái)臨。鋰是動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的重要原料，隨下游行業(yè)高速發(fā)展，鋰材料成長(zhǎng)屬性凸顯。從供給端來(lái)看，鋰礦拍賣(mài)價(jià)格不斷創(chuàng)歷史新高，且長(zhǎng)期供給增量有限。在此背景下，鋰礦行業(yè)將呈現(xiàn)持續(xù)高景氣。

　　華西證券認(rèn)為，從PLS二季度完成的三次現(xiàn)貨交易價(jià)格均遠(yuǎn)高于2022Q2的澳洲鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)5000-5500美元/噸可以判斷，2022Q3鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格大概率繼續(xù)上漲。而我國(guó)鋰鹽產(chǎn)量中超六成原材料來(lái)自于澳洲進(jìn)口的鋰精礦，隨著鋰精礦價(jià)格持續(xù)上漲，鋰鹽加工成本陡增，鋰鹽價(jià)格有望在下半年下游趕工需求下再次回升到前期高位甚至進(jìn)一步突破。產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移，鋰鹽加工廠和一體化企業(yè)噸利潤(rùn)分化會(huì)愈加明顯，在此建議大家關(guān)注上下游一體化的企業(yè)。

　　(截圖來(lái)自華西證券研報(bào))

　　【主題四】生物醫(yī)藥

　　國(guó)聯(lián)證券提到，展望7月，進(jìn)入業(yè)績(jī)預(yù)告的披露期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然關(guān)注點(diǎn)，我們建議關(guān)注疫苗/創(chuàng)【新產(chǎn)業(yè)(300832)、股吧】鏈/醫(yī)療服務(wù)，1)疫苗：看好常規(guī)疫苗的批簽發(fā)恢復(fù)，疊加對(duì)疫苗的認(rèn)知度后的疫苗企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，重點(diǎn)推薦萬(wàn)泰生物、智飛生物；2)創(chuàng)新藥和高增長(zhǎng)的部分產(chǎn)業(yè)鏈，受益產(chǎn)品、政策、宏觀環(huán)境因素的改善，重點(diǎn)推薦藥明康德、皓元醫(yī)藥、九洲藥業(yè)、和元生物、藥康生物、諾唯贊、恒瑞醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)等，建議關(guān)注艾力斯；3)新版防控方案中封控時(shí)間縮短，大消費(fèi)轉(zhuǎn)暖場(chǎng)景下看好醫(yī)療服務(wù)的復(fù)蘇，重點(diǎn)推薦愛(ài)爾眼科、我武生物等。

　　山西證券指出，上半年醫(yī)藥板塊回調(diào)明顯，估值歷史十年分位數(shù)處在低位水平，從中期角度來(lái)看，我們認(rèn)為醫(yī)藥板塊的估值性價(jià)比已經(jīng)顯現(xiàn)。下半年建議關(guān)注以下方向：1、疫情影響逐步消除，短期受影響但具備業(yè)績(jī)韌性的消費(fèi)醫(yī)療板塊，例如歐普康視等。2、國(guó)產(chǎn)新冠小分子藥物產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，例如同和藥業(yè)等。3、在創(chuàng)新升級(jí)的新周期里，CXO 的業(yè)績(jī)具備高成長(zhǎng)的確定性。建議關(guān)注【凱萊英(002821)、股吧】、康龍化成等。4、政策推動(dòng)下，中藥產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)生巨大的產(chǎn)業(yè)變化，并將迎來(lái)長(zhǎng)周期的升級(jí)發(fā)展。關(guān)注3 條主線：中藥創(chuàng)新藥，例如新天藥業(yè)等；品牌壁壘中藥，例如同仁堂、廣譽(yù)遠(yuǎn)等，國(guó)改或國(guó)改預(yù)期下管理改善的中藥企業(yè)，例如達(dá)仁堂等。

　　國(guó)盛證券表示，醫(yī)藥風(fēng)險(xiǎn)偏好在往上走，積極樂(lè)觀一點(diǎn)，從中長(zhǎng)期維度，這是修復(fù)的開(kāi)始，醫(yī)藥市場(chǎng)關(guān)注度收縮時(shí)要聚焦，一旦醫(yī)藥風(fēng)偏向上，醫(yī)藥有望呈現(xiàn)多細(xì)分領(lǐng)域變化齊放的狀態(tài)。近期可以關(guān)注的條線：前期負(fù)向預(yù)期過(guò)分解讀過(guò)分壓制的超跌核心資產(chǎn)條線(有望持續(xù))、中報(bào)業(yè)績(jī)線(尋找短期預(yù)期差)、中藥配方顆粒(Q3有望持續(xù)演繹)、國(guó)企改革(國(guó)藥現(xiàn)代開(kāi)始向大股東定增，似乎國(guó)企的動(dòng)作越來(lái)越多)、特色醫(yī)療服務(wù)(修復(fù)還不夠)、大單品、流感等。另外，消費(fèi)醫(yī)療和部分制造業(yè)修復(fù)均可繼續(xù)配置。另外，我們時(shí)刻關(guān)注BA.4和BA.5肆虐海外，要時(shí)刻關(guān)注病毒的變化和傳播以及潛在對(duì)我國(guó)的影響，同時(shí)結(jié)合國(guó)產(chǎn)小分子獲批及國(guó)家收儲(chǔ)預(yù)期，跟蹤變化機(jī)會(huì)。

　　(截圖來(lái)自國(guó)盛證券研報(bào))