近期，銀行密集召開(kāi)2022年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，關(guān)乎銀行盈利情況的“息差”話題屢被提及。多家銀行管理層直言，“穩(wěn)息差面臨壓力。”還有銀行表態(tài)稱(chēng)，“下半年仍然把穩(wěn)息差作為經(jīng)營(yíng)的第一個(gè)主題?！?/p>

　　接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，銀行需持續(xù)優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在資產(chǎn)端加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度，挖掘有效的信貸需求，“以量補(bǔ)價(jià)”效應(yīng)能在一定程度緩釋貸款利率走低對(duì)息差的影響。同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化負(fù)債端結(jié)構(gòu)，減輕資金成本壓力，為獲取穩(wěn)定息差提供更多操作空間。

　　銀行息差面臨下行壓力

　　日前，中信銀行副行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)王康在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，今年上半年，中信銀行持續(xù)響應(yīng)“讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的相關(guān)政策，加上政策利率連續(xù)下調(diào)、信貸需求不旺、存款成本相對(duì)剛性等因素影響，凈息差方面確實(shí)面臨很大下行壓力。

　　交通銀行副行長(zhǎng)郭莽在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，商業(yè)銀行的息差都將面臨一定下行壓力。

　　“今年以來(lái)，為推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，LPR已多次壓降，銀行實(shí)際貸款利率不斷下行。貸款是銀行最重要的生息資產(chǎn)，一旦利率下行，難免會(huì)對(duì)銀行息差構(gòu)成壓力。此外，債券市場(chǎng)利率也持續(xù)下行，銀行通過(guò)配置金融資產(chǎn)獲取的收益也隨之下滑。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)記者表示。

　　東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李茜在接受記者采訪時(shí)，從資產(chǎn)和負(fù)債兩端進(jìn)行了分析：資產(chǎn)端方面，上半年受寬信用政策實(shí)施、有效信貸需求下降等因素影響，商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)乏力，且LPR多次下調(diào)，貸款收益率呈下降趨勢(shì)。負(fù)債端方面，商業(yè)銀行之間的存款競(jìng)爭(zhēng)壓力依然較大，核心存款成本相對(duì)剛性，負(fù)債端結(jié)構(gòu)及成本調(diào)控難度較大，存款利率下調(diào)幅度不及資產(chǎn)端收益率下降幅度。

　　為保持穩(wěn)定的息差水平，多家銀行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上給出了應(yīng)對(duì)之策。中信銀行表示，該行對(duì)資金的管理不會(huì)僅以息差作為定價(jià)依據(jù)，存款方面將堅(jiān)持量?jī)r(jià)平衡，貸款方面則堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)量的平衡。同時(shí)，會(huì)統(tǒng)籌平衡資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在穩(wěn)息差的同時(shí)，利潤(rùn)增速方面也能有更好表現(xiàn)。

　　南京銀行表示，除了推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)管理外，還將不斷擴(kuò)大基礎(chǔ)客戶(hù)群，提高低息結(jié)算資金占比，持續(xù)推進(jìn)存款結(jié)構(gòu)優(yōu)化，穩(wěn)步降低負(fù)債成本。

　　“在資產(chǎn)端收益率下行的背景下，穩(wěn)息差需要更多從負(fù)債端發(fā)力?！泵髅髡J(rèn)為，關(guān)鍵在于從存款利率市場(chǎng)化著手。近期居民儲(chǔ)蓄意愿較高，可以方便銀行控制攬儲(chǔ)成本；同業(yè)存單利率低位運(yùn)行，結(jié)構(gòu)性存款等相對(duì)高息存款產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與收益率更易控制，都有助力銀行降低負(fù)債端成本壓力。

　　息差降幅有限且可控

　　8月份，人民銀行召開(kāi)的2022年下半年工作會(huì)議指出，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)；綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款投放，保持貸款持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)；引導(dǎo)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降。

　　銀保監(jiān)會(huì)日前公布的今年二季度主要監(jiān)管指標(biāo)顯示，截至二季度末，我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)為310萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%；上半年，商業(yè)銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1%；二季度凈息差為1.94%，環(huán)比下行0.03%。

　　平安證券在研報(bào)中指出，銀行息差收窄主要是受資產(chǎn)端年初以來(lái)LPR多次下調(diào)影響，導(dǎo)致貸款利率下行。伴隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力抬升，銀行負(fù)債端的存款定期化趨勢(shì)明顯，銀行攬儲(chǔ)成本抬升也對(duì)息差造成一定影響。

　　展望后市，平安證券在研報(bào)中表示，在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大的背景下，在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的要求下，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行資產(chǎn)端定價(jià)仍將處于下行通道，負(fù)債端成本也面臨上升壓力，未來(lái)銀行業(yè)將整體面臨息差收窄的可能。

　　李茜認(rèn)為，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，寬貨幣政策仍將延續(xù)，市場(chǎng)利率仍將面臨下行壓力。一方面，商業(yè)銀行負(fù)債端降成本措施持續(xù)推進(jìn)，對(duì)息差下降將起到一定緩釋作用；另一方面，商業(yè)銀行新增貸款投放及存量貸款重新定價(jià)主要集中于上半年，從5月份開(kāi)始的LPR下調(diào)對(duì)今年存量貸款定價(jià)的影響相對(duì)有限，但可傳導(dǎo)至2023年上半年?？紤]到“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”等措施的實(shí)施，銀行將通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、大力拓展普惠金融等途徑穩(wěn)定息差。因此，預(yù)計(jì)2022年全年息差仍將面臨下行壓力，但整體下降幅度有限。

　　“未來(lái)銀行息差面臨的下行壓力有限且可控?！痹诿髅骺磥?lái)，目前短端市場(chǎng)利率已處在較低水平，在“寬信用”政策實(shí)施后，流動(dòng)性淤積的情況將得到緩解，資金利率將向政策利率回歸；另外，現(xiàn)有的流動(dòng)性環(huán)境很難支撐長(zhǎng)端利率進(jìn)一步下行，短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩。若后續(xù)LPR進(jìn)一步調(diào)降，信貸明顯好轉(zhuǎn)，債市利率有望震蕩上行。