每日主題策略討論，互聯(lián)網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn)，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢(shì)，提前為您把脈A股。

　　　　國(guó)盛證券：下半年到年底！房地產(chǎn)有望見(jiàn)到第二波強(qiáng)力放松政策的加持

　　與2008/2014年不同，本輪周期供需兩端均存在很多阻塞，需要政策多點(diǎn)開花。下半年到年底，有望見(jiàn)到第二波強(qiáng)力放松政策的加持，地產(chǎn)和物業(yè)均有絕對(duì)收益的空間，維持地產(chǎn)開發(fā)板塊“增持”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注：A 股—濱江集團(tuán)、【保利發(fā)展(600048)、股吧】、華發(fā)股份、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)、招商蛇口、建發(fā)股份；H 股—綠城中國(guó)、華潤(rùn)置地、中國(guó)海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、中國(guó)海外宏洋、中國(guó)金茂；物業(yè)—A 股關(guān)注【招商積余(001914)、股吧】；H 股關(guān)注華潤(rùn)萬(wàn)象生活、綠城服務(wù)、中海物業(yè)、保利物業(yè)。

　　浙商證券：9月房地產(chǎn)有望迎來(lái)政策放松+銷售修復(fù)共振的機(jī)會(huì)

　　我們認(rèn)為在中央支持下，市場(chǎng)對(duì)民企信心逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)還有其他優(yōu)質(zhì)高信用公司債券發(fā)行在途。其次，地方因城施策密集出臺(tái)，南寧成為繼鄭州之后又一設(shè)立地產(chǎn)基金的城市，長(zhǎng)三角三線城市常州全面取消限售政策。我們維持此前觀點(diǎn)，9月有望迎來(lái)政策放松+銷售修復(fù)共振的機(jī)會(huì)。投資建議方面，我們繼續(xù)推薦5月底以來(lái)我們堅(jiān)定看好的【浙商地產(chǎn)一大四小】：優(yōu)質(zhì)龍頭- 保利發(fā)展；小而美- 華發(fā)股份、濱江集團(tuán)、天健集團(tuán)、越秀地產(chǎn)；房企債券支持在途，利好財(cái)務(wù)安全市場(chǎng)分歧較大的標(biāo)的：龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、新城控股、旭輝控股和碧桂園。

　　華安證券：當(dāng)前房地產(chǎn)板塊估值及倉(cāng)位已處歷史低位 關(guān)注三大投資路徑

　　當(dāng)前板塊估值及倉(cāng)位已處歷史低位。往后看，2022 年下半年市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)恢復(fù)，但行業(yè)供需兩端受限帶來(lái)拿地、銷售、降杠桿之間的不協(xié)調(diào)仍存。建議關(guān)注：(1)穩(wěn)健發(fā)展型：保利發(fā)展、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)；(2)成長(zhǎng)受益型：新城控股、建發(fā)股份、華發(fā)股份、濱江集團(tuán)；(3)物管優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：華潤(rùn)萬(wàn)象生活、碧桂園服務(wù)、綠城服務(wù)、寶龍商業(yè)等。

　　西部證券：下半年地產(chǎn)景氣度將優(yōu)于上半年 銷售與投資同比大概率回升

　　下半年地產(chǎn)景氣度將優(yōu)于上半年，銷售與投資同比大概率回升。隨著各地政府逐漸發(fā)力“保交樓”任務(wù)以及政策性銀行的參與，預(yù)計(jì)將扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)悲觀預(yù)期，有望帶動(dòng)下半年房地產(chǎn)銷售改善，預(yù)計(jì)全年銷售增速中樞維持在-15%左右。如果出現(xiàn)較大規(guī)模的疫情反復(fù)或各地“保交樓”進(jìn)展不及預(yù)期的情況，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售增速中樞將降至-20%左右。另外，受土地購(gòu)置費(fèi)拖累，疊加“保交樓”政策效果時(shí)滯的影響，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速或保持在-5%至0%區(qū)間內(nèi)，略高于上半年。

　　國(guó)信證券：經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、具備優(yōu)秀品質(zhì)的房企將更快從行業(yè)低谷中脫穎而出

　　當(dāng)前銷售回暖動(dòng)能仍顯不足，基本面再趨悲觀，市場(chǎng)將重回政策博弈主線?！氨＝粯?、穩(wěn)民生”的地產(chǎn)紓困政策的出臺(tái)，提升了地產(chǎn)股債的“下限”，與此同時(shí)需要期待需求端更有力政策推出的效果，銷售復(fù)蘇的節(jié)奏與程度決定了地產(chǎn)股債的“上限”。從個(gè)股角度，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、具備優(yōu)秀品質(zhì)的房企將更快從行業(yè)低谷中脫穎而出，9月推薦保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、綠城中國(guó)、貝殼-W。

　　華西證券：房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)放松 板塊估值有望進(jìn)一步修復(fù)

　　目前，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)放松，板塊估值有望進(jìn)一步修復(fù)。我們重點(diǎn)推薦業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的龍頭房企萬(wàn)科A、保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)以及物管板塊招商積余、新城悅服務(wù)、【新大正(002968)、股吧】和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、綠城中國(guó)、中國(guó)海外發(fā)展、保利物業(yè)、綠城服務(wù)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、建發(fā)物業(yè)等。

　　上海證券：多地優(yōu)化調(diào)控政策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期 促進(jìn)樓市逐步企穩(wěn)回升

　　7月政治局會(huì)議首提“保交樓”，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求。8月央行下調(diào)5年期LPR，國(guó)常會(huì)提及“一城一策”運(yùn)用信貸等政策支持合理剛改需求。多地優(yōu)化調(diào)控政策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，一城一策賦予地方調(diào)控更大的空間和靈活性，進(jìn)一步釋放購(gòu)房需求，改善商品房銷售市場(chǎng)，促進(jìn)樓市逐步企穩(wěn)回升。相關(guān)標(biāo)的：綠城中國(guó)、龍湖集團(tuán)、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、信達(dá)地產(chǎn)、綠城管理控股、中原建業(yè)等。

　　東吳證券：房地產(chǎn)放松周期持續(xù)性強(qiáng)！居民購(gòu)房信心逐漸回復(fù)、回暖可期

　　國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)允許地方“一城一策”運(yùn)用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。預(yù)計(jì)后續(xù)限購(gòu)限售將進(jìn)一步松綁，房貸利率、稅費(fèi)有望降低，對(duì)購(gòu)房者和房企的支持性政策將加快出臺(tái)。此輪放松周期持續(xù)性強(qiáng)，放松效應(yīng)仍在累積，隨著居民購(gòu)房信心逐漸回復(fù)，回暖可期。中長(zhǎng)期看，隨著風(fēng)險(xiǎn)房企收縮，更多資源整合機(jī)會(huì)和購(gòu)買力向高信用頭部公司集聚。建議關(guān)注：1)房地產(chǎn)開發(fā)：保利發(fā)展、萬(wàn)科A、招商蛇口、金地集團(tuán)；2)物業(yè)管理：新大正、招商積余、南都物業(yè)；3)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)：我愛(ài)我家。