近期，恒大人壽因?qū)Ψe成電子、中元股份、國民技術(shù)、梅雁吉祥等6家公司“圍而不舉”備受關(guān)注。分析人士認(rèn)為，恒大人壽或已摒棄上半年求量的策略，轉(zhuǎn)而集中資金圍獵少數(shù)公司。

　　投行人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，今年來大量公司“控制權(quán)轉(zhuǎn)讓”引入“場(chǎng)外”第三方。恒大人壽逼近舉牌線的做法，在試圖通過設(shè)定“價(jià)格基準(zhǔn)”，來影響市場(chǎng)對(duì)這些公司的“定價(jià)”。

　　三季度持倉大進(jìn)大出

　　記者梳理A股公司三季度前十大流動(dòng)股東的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，恒大人壽三季度持有積成電子、中元股份、國民技術(shù)、梅雁吉祥、金洲管道、棟梁新材、中設(shè)集團(tuán)、三七互娛、滄州明珠、金螳螂、寶鷹股份、中科三環(huán)等12家公司股權(quán)。由于對(duì)積成電子、中元股份、國民技術(shù)、梅雁吉祥等6家公司，持股比例達(dá)均在4.95%左右，逼近舉牌線，恒大人壽因此成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　其實(shí)，今年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，恒大人壽持有A股公司的數(shù)量多達(dá)22家。到三季度，除了金螳螂和寶鷹股份，恒大人壽已經(jīng)從另外20家A股公司是前十大流通股東名錄中退出。絕大多數(shù)股票，是恒大人壽在三季度進(jìn)行了減持。

　　恒大人壽持股的12家公司中，前三季度營(yíng)收下降的有4家，包括逼近舉牌線的棟梁新材、金洲管道;凈利潤(rùn)下降的有三家，除了棟梁新材、金洲管道還有國民技術(shù)。

　　棟梁新材前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5665.98萬元，較上年同期減19.71%;營(yíng)業(yè)收入為59.76億元，較上年同期減27.89%;事實(shí)上，最近三年棟梁新材業(yè)績(jī)表現(xiàn)都平平。

　　專挑中小市值公司

　　對(duì)于上市公司恒大人壽看中的是什么?從恒大人壽三季度持股比例較大的6家公司市值來看，截至10月31日，市值最大的為梅雁吉祥達(dá)138.9億元，大多數(shù)公司都在100億元市值以下。

　　積成電子、中元股份、國民技術(shù)、金洲管道、棟梁新材5公司10月30日的最新市值分別為69.56億元、62.12億元、112.78億元、69.07億元、52億元。事實(shí)上，這些公司在二季度末市值更低。棟梁新材彼時(shí)的市值僅為37億元，國民技術(shù)當(dāng)時(shí)市值不足100億元。而自2016年6月30日至10月31日，A股的漲幅不足6%。

　　“市值是找殼的重要指標(biāo)?！蓖缎腥耸糠Q，上市地位依然具有很強(qiáng)的稀缺性，相應(yīng)的“殼資源”價(jià)值也并未受到太多政策的影響。

　　在恒大圍獵的公司中，梅雁吉祥、國民技術(shù)沒有實(shí)際控制人，大股東持股比例不到5%。其余公司大股東持股比例均低于10%。換句話說，市值不大，股權(quán)分散的公司，資金更容易控制。

　　今年以來險(xiǎn)資頻頻舉牌上市公司，尤其偏愛中小市值、股權(quán)分散的股票。某壽險(xiǎn)公司投資管理部負(fù)責(zé)人表示，今年三季度以來，險(xiǎn)資加大了在二級(jí)市場(chǎng)的買入力度，并且在第四季度還可能持續(xù)這一態(tài)勢(shì)。

　　不過，恒大人壽不踩舉牌線，表明其不愿意實(shí)際控制上市公司?！安糠仲Y產(chǎn)驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)公司崛起，或許有意通過二級(jí)市場(chǎng)投資博取更高的收益率?！鄙鲜瞿硥垭U(xiǎn)公司投資管理部負(fù)責(zé)人表示。

　　圖謀價(jià)格基準(zhǔn)

　　投行人士認(rèn)為，“炒殼”的手段在今年多樣化，最為明顯的是控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，“控制權(quán)轉(zhuǎn)讓”事實(shí)上為“場(chǎng)內(nèi)”的投資者引入了一個(gè)“場(chǎng)外”的第三方，同時(shí)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格給出了“價(jià)格基準(zhǔn)”。

　　今年以來上市公司控股股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的案例顯示，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)對(duì)應(yīng)市值的中位數(shù)為62.93億元。而據(jù)投行人士介紹，今年上半年40億元市值左右的殼還是主流。

　　“我們?cè)谏习肽昴孟铝艘粋€(gè)殼公司市值在40億元左右?！币晃毁Y本運(yùn)作人士對(duì)中國證券報(bào)記者透露，這個(gè)價(jià)格目前在A股市場(chǎng)很難找到，自該機(jī)構(gòu)舉牌之后，標(biāo)的殼公司股價(jià)開始大幅上漲，市值早已逼近100億元。

　　上述分析人士稱，恒大人壽對(duì)多家公司逼近舉牌線的舉動(dòng)，事實(shí)上是在試圖通過設(shè)定“價(jià)格基準(zhǔn)”來影響市場(chǎng)對(duì)這些公司的“定價(jià)”。只要在公告恒大人壽買入之后，相關(guān)公告股價(jià)均會(huì)大漲，例如梅雁吉祥在三季報(bào)發(fā)布后，周漲幅近40%，而由于沒有過舉牌線，恒大人壽即便減持并不需要公告。