久未見動靜的B股指數(shù)，居然跑贏A股了！5月19日B股指數(shù)上漲1%，跑贏上證綜指0.81%的漲幅！而拉長時間范圍看，5月13日以來B股上漲3.76%，而同期上證綜指僅上漲0.24%。

       而繼5月18日漲停潮后，5月19日再度有凌云B股、匯麗B等多股漲停。

      值得注意的是，就在5月12日，B股板塊曾發(fā)生離奇閃崩，B股指數(shù)跌超7%以上，市場對B股轉(zhuǎn)型的爭議之聲再起。

　　向來被視作“弱勢”、“流動性差”的B股指數(shù)身上，為何短短時間就發(fā)生了天翻地覆的變化？這要從一則公告說起。

　　5月16日，東貝B股發(fā)布公告稱，東貝B股發(fā)布公告稱，公司控股股東黃石東貝機電集團(tuán)有限責(zé)任公司正在籌劃向公司除東貝集團(tuán)以外的全體股東發(fā)行A股股票，并以換股方式吸收合并東貝B股事宜。

　　東貝B股稱，在公告披露日，湖北東貝機電集團(tuán)股份有限公司(東貝集團(tuán)股改后的實體，最終以有權(quán)監(jiān)管部門登記名稱為準(zhǔn))已召開創(chuàng)立大會，尚待辦理整體變更為股份有限公司相關(guān)的工商登記手續(xù)。

       當(dāng)然東貝集團(tuán)的“B轉(zhuǎn)A”方案的諸多細(xì)節(jié)尚未明確敲定。

　　根據(jù)公告，本次合并項下的換股價格、發(fā)行價格、權(quán)利受限的東貝B股股份處理原則等具體交易方案、債權(quán)債務(wù)處理方案、員工安置方案等事項尚待雙方另行協(xié)商并簽署正式交易協(xié)議約定。

　　假如最后得以成功，這將是時隔3年多之后，中國資本市場史上第四個純B轉(zhuǎn)A方案。

　　上一次發(fā)生純B股轉(zhuǎn)A股的案例還是在2016年，陽晨B股借道城投控股轉(zhuǎn)A。再往前就是2013年東電B股轉(zhuǎn)為浙能電力，2015年新城B股轉(zhuǎn)為新城控股。

　　為何選在此時？

　　而東貝B股為何在此時選擇轉(zhuǎn)A？有分析認(rèn)為，此前B股板塊發(fā)生離奇閃崩，再度凸顯B股市場流動性差的困境。

　　東貝集團(tuán)選擇此時通過換股吸收的方式退出B股板塊、回歸A股，不失為擺脫融資艱難、股價跌跌不休等困境的有效方法。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，資本市場改革深化，疊加創(chuàng)業(yè)板注冊制預(yù)期即將落地，B轉(zhuǎn)A的政策空間可能將被打開，未來可能會出現(xiàn)一波B股轉(zhuǎn)板潮。

　　誰最有希望“B轉(zhuǎn)A”

　　而B股轉(zhuǎn)A的預(yù)期正是引發(fā)近期B股漲停潮的重要因素。那么接下來誰有希望成為下一個“B轉(zhuǎn)A”的對象呢？

　　有分析認(rèn)為，最關(guān)鍵的因素在于大股東，即大股東有沒有足夠的實力來推動這件事，大股東是不是國企？大股東是否有其他資產(chǎn)可以注入上市平臺？

　　在投行人士看來，“B轉(zhuǎn)A”方案設(shè)計較為復(fù)雜，要設(shè)定換股價、資產(chǎn)注入價格，這些都需要出席股東大會的非關(guān)聯(lián)股東三分之二以上表決通過，即中小股東否決的可能性較大。如果大股東不能讓渡一定的利益，中小股東往往不會讓步。

　　投行人士表示，能讓渡一些利益的公司，肯定自己的蛋糕就要夠大。

　　而 數(shù)據(jù)顯示，目前市場上合計有17只純B股，其中公司性質(zhì)是央企或地方國企的有10家。

　　而第一大股東持股比例超50%的合計有建車B等6家企業(yè)。

　　比如建車B大股東是中國兵裝集團(tuán)，后者持有建車B的股權(quán)比例為71.13%。從中國兵裝集團(tuán)官網(wǎng)來看，建車B是目前集團(tuán)旗下唯一一家B股公司。

　　當(dāng)然有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，從歷史案例來看，押寶“B轉(zhuǎn)A”可能比押寶重組的難度更大。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這幾年B股轉(zhuǎn)板的案例之所以較少，除了實際操作難度之外，還在于政策上對B股公司再上市并沒有明確的政策安排，很多公司害怕B股公司退市后無法重新上市A股，寧愿保留B股的殼，也不愿意輕易退市。

　　若此次B股改革形成趨勢，投資者將有望從中發(fā)掘賺錢機會。

　　當(dāng)然具體到個股上看，B股轉(zhuǎn)A也并非這么容易。中魯B董秘李明表示，對于B股轉(zhuǎn)板的問題，我們研究過各種路徑和方案，其實最難的不是技術(shù)上是否具備可操作性，而是政策上是否行得通。建議從頂層設(shè)計上解決B股存在的各種深層次問題。

　　李明表示，B股先退市再上A股，技術(shù)操作沒有難度。如果沒有相應(yīng)的政策支持，退下來上不去怎么辦？決策風(fēng)險很大，特別是對國有上市公司而言。

　　另外李明建議，對具備條件的純B股公司賦予再融資權(quán)利，允許增發(fā)A股，募集資金回購并注銷B股。原股本不增加，投資者會非常積極。

　　至于B股股東擔(dān)心的資金出境問題，李明認(rèn)為可以通過給予一定的外匯出境額度一攬子解決.