歲末年初不少資管公司都開始布局下一年的整體計劃，這當中基于對市場的判斷，再明確對產(chǎn)品和業(yè)務的布局。目前記者采訪多家券商資管公司發(fā)現(xiàn)，對于2017年的市場是保持謹慎樂觀的，在產(chǎn)品上則明確進一步優(yōu)化產(chǎn)品結構和壓縮通道業(yè)務。

　　多數(shù)券商資管公司預計2017年的市場會相對好做一些，有券商表示：債市的機會在二季度之后。一方面，經(jīng)歷了2016年的大跌后，債市收益率已經(jīng)高了100個基點，未來年化如果做到5%是可以實現(xiàn)的，所以收益來看會比2016年好。全年來看，債市動蕩大跌之后的負面因素還沒完全消失掉。未來貨幣政策中性，對債市影響偏負面。此外，銀行委外持續(xù)壯大之后，到2017年可能會有反轉，以前銀行很激進擴大規(guī)模積極投錢出去，但到了2017年會迎來檢驗期?；旧?0%的資管機構可能達不到預期收益率，那么就會出現(xiàn)一個現(xiàn)象：要么繼續(xù)作，要么壓縮規(guī)模和停止合作，這就會對市場有大的拋盤影響，所以金融去杠桿還沒有結束?！拔覀冊谀壳暗臅r間點偏謹慎。投資時機還需要等待?！币晃蝗藤Y管負責人表示，2017年二季度會好一些。

　　東方證券資產(chǎn)管理公司董事長陳光明表示：2017年的約束條件較多，很難見到系統(tǒng)性大行情，防風險為主。他判斷A股整體不貴，港股相對便宜，投資者需要真正優(yōu)秀的企業(yè)。2017年貿(mào)易保護主義可能有抬頭，會對中國的出口貿(mào)易造成很大的沖擊；資產(chǎn)價格處于高位，貨幣環(huán)境很難繼續(xù)放松；社會的總體杠桿率較高，對投資形成一定的掣肘；居民的杠桿率上升和人口老齡化的開始，對長期消費潛力形成負面影響。投資者需要更加理性，看緊口袋里的錢，不宜激進。

　　陳光明認為，A股市場按照市值加權平均來看，整體估值不高。從政策角度來看，“穩(wěn)”是2017年的主題。相對來講，港股市場更加便宜。港股市場已經(jīng)充分體現(xiàn)了海外資本對中國內(nèi)地經(jīng)濟系統(tǒng)性風險的擔憂、對人民幣貶值的預期以及對政策的擔憂，可以看到港股市場海外主動管理型的基金已經(jīng)基本都撤離了，這也導致了香港市場比較便宜，即使2017年沒有大的表現(xiàn)，未來長期來看港股的表現(xiàn)也會相對較好。

　　他說：“2017年的股市，非常重要的一個特征是風險偏好的下降。2016年炒作主題、炒作概念、炒作成長的個股，跌幅比較大，這種情況在2017年延續(xù)的概率仍然較大。市場風險偏好下降的環(huán)境下，需要更加重視質量，對上市公司業(yè)績、基本面要求較高?！?/p>

　　正是在相對偏謹慎的判斷下，各家券商資管對于明年的業(yè)務開展都不會集中火力，而是相對均衡布局，他們認為，首先是從資產(chǎn)配置的角度滿足投資者的需求，這時候，多業(yè)務多產(chǎn)品種類應運而生，例如未來他們會積極開發(fā)海外投資產(chǎn)品，增加港股配置比例。在產(chǎn)品上增加對沖策略，對于衍生品的關注度和應用將提高。

　　有券商表示會采用“固收+”的策略，因為市場僅僅靠單純的品種作收益很難，資產(chǎn)輪動非?？?，沒有哪一類資產(chǎn)正收益能貫穿全年，就需要尋找多種資產(chǎn)配比，使得風險收益配比更好。所以他們會尋找量化、權益類、利率互換等，增強固定收益這塊的實力。