2015-04-14 銀河證券-晨會(huì)紀(jì)要 2015-04-14 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：銀河證券 研究員：--

　　[摘要]

　　新疆眾和：低估值、一帶一路與潛在互聯(lián)網(wǎng)+。

　　建材：強(qiáng)烈推薦建研集團(tuán)，安全邊際高，15年P(guān)e僅24X，外延轉(zhuǎn)型預(yù)期快速落地！航運(yùn)：VLCC船東維持強(qiáng)勢(shì)，產(chǎn)能利用率高企，維持推薦招商輪船；航運(yùn)業(yè)國(guó)企改革預(yù)期升溫，維持中長(zhǎng)期推薦集運(yùn)行業(yè)，短期推薦油運(yùn)行業(yè)。維持“推薦”中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)；“謹(jǐn)慎推薦”中海發(fā)展。

　　一、市場(chǎng)簡(jiǎn)評(píng)兵強(qiáng)馬壯，繼續(xù)上攻大小盤共舞，齊創(chuàng)新高。周一大盤繼續(xù)上攻，滬指占上4100點(diǎn)新高，中小板表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)業(yè)板漲勢(shì)稍弱但同樣創(chuàng)下歷史記錄。兩市大部分個(gè)股上漲，共計(jì)1888只上漲，359只平盤，415只下跌。兩市成交金額1.42萬億，較上周五顯著放大，接近上周頂峰水平。截至收盤，滬指報(bào)4121.72，上漲2.17%；深圳成指報(bào)14149.51，上漲0.91%；中小板指報(bào)8715.12，上漲2.3%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2577.78，上漲0.98%。

　　行業(yè)普漲，主題綻放。行業(yè)方面，29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)28個(gè)上漲，醫(yī)藥、機(jī)械、建筑、建材、餐飲旅游、銀行6個(gè)行業(yè)漲幅超過3%；僅非銀行金融1個(gè)行業(yè)下跌，可能是受到個(gè)人證券賬戶“一人一戶”限制放開的沖擊，但跌幅有限，僅0.64%。主題方面，再次呈現(xiàn)百花齊放，基因檢測(cè)、生物疫苗、食品安全、賽馬、高鐵等板塊漲幅超過4%，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、第三方支付、海南旅游島等板塊漲幅靠后。

　　資金充裕，趨勢(shì)向上?？紤]到今年以來市場(chǎng)整體估值提升顯著，打新吸引力應(yīng)更勝往年。但今日一反往日“打新即調(diào)整”的常態(tài)，新增資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，反映市場(chǎng)整體資金面極度充裕，一定程度上可以熨平打新抽血效應(yīng)帶來的波動(dòng)。中期趨勢(shì)繼續(xù)向上，建議抓住漲幅相對(duì)較低中盤藍(lán)籌的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，行業(yè)關(guān)注政策托底利好的金融地產(chǎn)。

　?。ǚ治鰩煟何乃假ィ┒?、今日熱點(diǎn)有色鋼鐵行業(yè)主題投資——新疆眾和新疆眾和，目前仍處于獨(dú)家推薦階段主要邏輯：一帶一路與互聯(lián)網(wǎng)+（1）P/B目前僅2.2倍，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值3.5倍；（2）主業(yè)鋁深加工，在高純鋁（下游iwatch藍(lán)寶石面板和軍工新材料）等領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　?。?）公司產(chǎn)能搬遷后在烏魯木齊遺留900畝土地開展大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)和物流業(yè)務(wù)，具有800m長(zhǎng)的鐵路專線，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。倉(cāng)儲(chǔ)和物流業(yè)務(wù)容易向互聯(lián)網(wǎng)靠近。

　　（4）烏魯木齊目前是新疆和內(nèi)地的交通樞紐，隨著一帶一路的推行，未來將成為中壓、西亞和中國(guó)的交通樞紐，物流和倉(cāng)儲(chǔ)量提升空間巨大。

　　國(guó)家轉(zhuǎn)型的主題下，房地產(chǎn)大周期長(zhǎng)期向下，在國(guó)外需求沒有明顯起色的情況下，金屬的需求端難有明顯改善。因?yàn)槌杀驹颍饘賰r(jià)格下跌的空間有限。

　　從基本面的角度看，我們相對(duì)看好供應(yīng)端產(chǎn)能過剩程度較輕的品種，依次順序?yàn)殇\冶煉、電解鋁。

　　從美元中期高點(diǎn)可能回調(diào)的角度，我們看好黃金和銅。