2015-08-20 浙商證券-晨會紀要 2015-08-20 類別：券商晨報 機構：浙商證券 研究員：謝伊雯

　　[摘要]

　　今日要點華鑫股份：上海儀電系地產(chǎn)平臺隱身的地產(chǎn)大佬公司2014年實現(xiàn)主營業(yè)務收入5.63億元。具有一定的安全邊際，目前NAV約78億元，公司目前市值89億元。大股東華鑫置業(yè)在上海中心城區(qū)擁有約78萬平方米建筑面積的已建成及在建物業(yè)。

　　浦發(fā)銀行：息差表現(xiàn)好，撥備計提審慎上半年公司綜合化經(jīng)營和互聯(lián)網(wǎng)金融上都有較大突破，分別收購上海信托（目前已得到銀監(jiān)會批準）、推出“SPDB+”浦銀在線互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，打造全新的“線上浦發(fā)銀行”。預計公司2015-2016年實現(xiàn)凈利潤同比增長8.4%、16%。對應目前股價，2015年PB為0.9X，估值優(yōu)勢明顯，同時混改、員工持股、混業(yè)經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)金融等看點很多，維持公司買入的投資評級。

　　中國電信：上半年凈利潤109.8億元，未收到與中國聯(lián)通合并的要求今年是4G業(yè)務規(guī)模發(fā)展、行業(yè)競爭格局變革的關鍵之年。雖然面臨著一系列挑戰(zhàn)，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的迅猛發(fā)展和國家“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃的提出與實施，國家“創(chuàng)新驅動”政策紅利日益凸顯，高速互聯(lián)網(wǎng)需求飛速增長，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的信息經(jīng)濟發(fā)展空間巨大，公司發(fā)展前景廣闊。

　　東方通：股權激勵發(fā)布，云平臺蓄勢待發(fā)公司積極打造基礎軟件+創(chuàng)新應用云平臺。最近成立子公司布局軍工行業(yè)，將主推基于基礎軟件+創(chuàng)新應用的解決方案，這又為公司打開一片新的發(fā)展空間。股權激勵進一步建立、健全了公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才。

　　科陸電子：以能源互聯(lián)網(wǎng)為核心展開布局，近期重點推進新能源業(yè)務國外儲能市場是公司近期的推進重點；積極布局光伏發(fā)電端，電站運營提供穩(wěn)定現(xiàn)金流；以能源互聯(lián)網(wǎng)為核心，打通各業(yè)務環(huán)節(jié)。

　　華伍股份：上半年業(yè)績增長69%軌交制動穩(wěn)步推進公司是中國工業(yè)制動器龍頭企業(yè)，產(chǎn)品為進口替代核心部件，風電+傳統(tǒng)制動系統(tǒng)雙增長增厚15年業(yè)績，軌交制動系統(tǒng)打開未來成長廣闊成長空間。預測公司2015-2017年對應EPS為0.21/0.3/0.48元。