2015-08-20 莫尼塔-晨會(huì)紀(jì)要 2015-08-20 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：莫尼塔 研究員：--

　　[摘要]

　　宏觀經(jīng)濟(jì)19日人民幣兌美元即期成交額達(dá)354億美元數(shù)據(jù)顯示7月以來(lái)人民幣兌美元詢價(jià)市場(chǎng)成交額快速上升，8月以來(lái)平均水平又高于7月，其中相當(dāng)一部分恐怕來(lái)自政府或國(guó)有行的外匯干預(yù)，參照一個(gè)交易日300億美元的幅度，月度成交額將觸及6000億美元左右，在這一成交額水平上消耗外儲(chǔ)來(lái)維持人民幣匯率水平將非常有挑戰(zhàn)性，IMF延遲將人民幣納入儲(chǔ)備貨幣籃子會(huì)給人民幣帶來(lái)進(jìn)一步的壓力。如果股市不能穩(wěn)定，估計(jì)后續(xù)出現(xiàn)人民幣階梯式貶值的概率較高。

　　國(guó)際宏觀7月FOMC會(huì)議紀(jì)要：大多數(shù)委員認(rèn)為，加息仍然沒有保障，但“正在接近那個(gè)時(shí)點(diǎn)”7月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于對(duì)于加息仍有較大分歧。最核心的關(guān)注點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向通脹，“一些”委員表示沒有看到令他們對(duì)通脹在中期重返2%目標(biāo)有信心的證據(jù)。實(shí)際上，比對(duì)聯(lián)儲(chǔ)6月所作出的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速為1.8%~2.0%——如今一季度GDP已經(jīng)上修，根據(jù)近期數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度GDP料將上修至3.3%，而三季度預(yù)計(jì)在2.8%左右，全年增速應(yīng)在2%以上。當(dāng)時(shí)FOMC預(yù)計(jì)年末失業(yè)率降至5.3%——如今美國(guó)失業(yè)率已經(jīng)在6、7兩個(gè)月持續(xù)維持5.3%。最近對(duì)加息形成拖累的因素則在于油價(jià)在企穩(wěn)后再度下跌，再次給采掘業(yè)投資以及通脹帶來(lái)不確定性。綜合這兩方面的進(jìn)展，8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將至關(guān)重要。若新增就業(yè)達(dá)到25萬(wàn)，薪資同比至少2.2%將有助于緩和一些委員的顧慮。昨天國(guó)債及外匯市場(chǎng)對(duì)會(huì)議紀(jì)要反應(yīng)并不劇烈，但值9月4日公布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告之際，市場(chǎng)料將出現(xiàn)一波動(dòng)蕩。

　　主題熱點(diǎn)工業(yè)4.0：微博月活躍用戶增36%集中在二三線市場(chǎng)微博今年二季度總營(yíng)收達(dá)1.078億美元，同比增長(zhǎng)39%，其中廣告營(yíng)收8790萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)47%，移動(dòng)端廣告收入比例62%。微博連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，二季度創(chuàng)新高達(dá)到1090萬(wàn)美元。中小客戶市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)成為微博商業(yè)化亮點(diǎn)。二季度微博中小企業(yè)和自助廣告的收入同比增長(zhǎng)163%，環(huán)比凈增5.4萬(wàn)。二季度微博月活躍用戶同比增長(zhǎng)36%，達(dá)到2.12億，同期日活躍用戶同比增長(zhǎng)34%達(dá)到9300萬(wàn)，主要得益于微博拓展二三線用戶市場(chǎng)力度。