2016-10-18 國海證券-晨會紀要 2016-10-18 類別：券商晨報 機構(gòu)：國海證券 研究員：--

　　[摘要]

　　投資要點：

　　公司評論科達股份（600986.SH）三季報業(yè)績3.03億（同增302%）已大幅超全年備考最新報告摘要創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預(yù)期繼續(xù)向好，關(guān)注超跌成長估值修復(fù)機會——主題策略周報看好工業(yè)4.0投資主線，關(guān)注無人駕駛市場——中小市值研究周報國務(wù)院再提轉(zhuǎn)板試點，三板政策利好再現(xiàn)——新三板市場周報（20161010-1016）招標“小年”影響主業(yè)，外延和消費金融值期待——世紀瑞爾（300150）事件點評受益環(huán)氧丙烷與燒堿價格上漲雙驅(qū)動，公司業(yè)績彈性大——濱化股份（601678）調(diào)研簡報科技巨頭發(fā)布數(shù)據(jù)中心新規(guī)范，關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈——計算機行業(yè)事件點評報告1、公司評論科達股份（600986.SH）三季報業(yè)績3.03億（同增302%）已大幅超全年備考事件：

　　科達股份今日發(fā)布三季報，營業(yè)收入49.11億（YoY+321%），歸母凈利潤3.03億（YoY+302%)，扣非凈利潤2.79億（YoY+328%）。

　　點評：

　　1）公司業(yè)績大幅增長，已超2016年全年備考。在不考慮任何超預(yù)期因素下，2015年所收購五家標的2016年的備考凈利潤總和為2.62億元，如今三季報已超過全年備考，2016-2017年業(yè)績業(yè)績有保障。

　　2）重組穩(wěn)步推進，若過會后將有效提升公司業(yè)績及戰(zhàn)略布局。繼續(xù)看好公司汽車產(chǎn)業(yè)布局。當前按照重組后純備考PE2016-2017年為45倍和38倍，但考慮到業(yè)績將大幅超備考，備考估值合理，建議繼續(xù)保持積極關(guān)注。

　　風險提示：并購重組失敗風險；整合風險；宏觀經(jīng)濟風險；行業(yè)風險；2、最新報告摘要2.1、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預(yù)期繼續(xù)向好，關(guān)注超跌成長估值修復(fù)機會——主題策略周報未來一周展望：創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預(yù)期繼續(xù)向好，關(guān)注超跌成長估值修復(fù)的機會。今年以來藍籌板塊大多估值修復(fù)，而成長板塊相對于年初估值依舊處于低位。年初熔斷機制以來，雖然市場經(jīng)歷年初大幅下跌后，隨后整體進入一個漫長的震蕩行情，但傳統(tǒng)周期類板塊（如煤炭、鋼鐵、有色）、低估值消費類（食品飲料）、大金融（銀行、地產(chǎn)）等藍籌類板塊都進入一個緩慢估值修復(fù)的過程，自今年2月初以來漲幅可觀。但與此同時，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長類（如計算機、傳媒等）依舊處于底部狀態(tài)。

　　以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長板塊三季報預(yù)告的業(yè)績依舊亮麗。截至上周五，創(chuàng)業(yè)板上市公司的三季度業(yè)績預(yù)告已經(jīng)全部披露完畢。預(yù)告顯示，創(chuàng)業(yè)板三季報業(yè)績增速45.8%，剔除溫氏股份后，創(chuàng)業(yè)板三季報平均業(yè)績增速35.2%。

　　而相比于此前中報創(chuàng)業(yè)板平均業(yè)績增速為29.9%，業(yè)績有明顯改善跡象。從具體行業(yè)分布來看，計算機、機械設(shè)備、電氣設(shè)備等行業(yè)平均業(yè)績增速均達到50%以上，增長勢頭依舊比較強勁。