2016-12-16 西南證券-晨會紀(jì)要 2016-12-16    類別：券商晨報(bào)  機(jī)構(gòu)：西南證券  研究員：--

　　[摘要]

　　市場與策略市場：匯市、債市異動(dòng)，恐慌性情緒有望逐步緩解行業(yè)與公司醫(yī)藥行業(yè)：引導(dǎo)單采漿站健康發(fā)展，利好研發(fā)能力強(qiáng)的血制品企業(yè)尿素行業(yè)：供不應(yīng)求幾成事實(shí)，小麥追肥將引爆周期行情索菱股份（002766）：員工持股計(jì)劃簽訂信托合同市場與策略市場：匯市、債市異動(dòng)，恐慌性情緒有望逐步緩解

　　【市場顧問組張剛】

　　事件：在資金面吃緊、利率升高背景下，從事債券交易的機(jī)構(gòu)最近進(jìn)入多事之秋。12月15日，國海證券澄清，經(jīng)核查，張楊、郭亮所涉業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議中加蓋的“國海證券股份有限公司”印章與我司在公安機(jī)關(guān)備案的印章不符，純屬偽造。華龍證券稱，12月14日晚間，部分媒體轉(zhuǎn)發(fā)了題為《債市下跌引發(fā)華龍證券5億違約國海證券一負(fù)責(zé)人失聯(lián)》的相關(guān)報(bào)道。公司對此事件高度關(guān)注，立即對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面自查，經(jīng)查該報(bào)道與事實(shí)嚴(yán)重不符。經(jīng)公司研究決定，我公司將先于12月15日第一時(shí)間完成15國開18等債券交割，維護(hù)市場秩序，消除負(fù)面影響，并追究相關(guān)機(jī)構(gòu)的有關(guān)責(zé)任。

　　市場有報(bào)道稱某貨幣基金遭遇巨額贖回。有20家公司明確表示，旗下貨幣基金未遭遇巨額贖回。這20家基金公司分別是：華夏、南方、銀華、建信、上投摩根、易方達(dá)、博時(shí)、天弘、華寶興業(yè)、廣發(fā)、興業(yè)全球、中銀、德邦、富國、海富通、華安、鵬華、大成、交銀施羅德、九泰。

　　點(diǎn)評：國內(nèi)國債期貨市場自10月下旬開始便步入跌勢，12月15日，5年期國債期貨的三個(gè)合約，一個(gè)跌停，兩個(gè)接近跌停。10年期國債期貨的三個(gè)合約，兩個(gè)跌停，一個(gè)接近跌停。shibor利率自10月份開始便加速上升，一年期shibor12月15日上漲至3.28%，創(chuàng)出1月18日以來的新高。利率持續(xù)走高，債市遭遇拋售，引發(fā)市場對金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流產(chǎn)生擔(dān)憂。中國央行公開市場周四進(jìn)行總額2450億元人民幣的逆回購操作，凈投放1450億元。本周公開市場共有5900億元逆回購到期。預(yù)計(jì)央行會進(jìn)一步加大凈投放力度，以緩解短期流動(dòng)性緊張。

　　12月15日是亞太地區(qū)消化美聯(lián)儲升息的首個(gè)交易日，美元指數(shù)大幅上漲創(chuàng)出2002年12月26日以來的新高103.20，各主要非美貨幣兌美元大幅貶值。人民幣兌美元中間價(jià)周四下跌至6.9289元，貶值261個(gè)基點(diǎn)，幅度為0.38%，創(chuàng)出2008年6月6日以來的新低，而人民幣兌美元在岸匯率、離岸匯率均貶破6.9300大關(guān)。中國央行11月末外匯占款環(huán)比減少3827億元，創(chuàng)2016年1月來最大降幅，連續(xù)第13個(gè)月下滑。資金外流的擔(dān)憂升溫。

　　對于債市動(dòng)向，需要小心部分金融機(jī)構(gòu)賣債和贖回公募基金，曾在周四領(lǐng)跌的金融股后勢走向可以作為風(fēng)向標(biāo)。美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日漲幅高達(dá)1%左右，或會引發(fā)美聯(lián)儲進(jìn)行干預(yù)。預(yù)計(jì)金融市場的異常動(dòng)向，有望在一周之內(nèi)歸于平靜。