2017-07-18 愛建證券-晨會紀(jì)要 2017-07-18 類別：券商晨報 機(jī)構(gòu)：愛建證券 研究員：侯英民

　　[摘要]

　　國內(nèi)市場股指共振放量大幅下挫大面積跌停潮再度重現(xiàn)周一滬深兩市寬幅震蕩大幅下挫，股指開盤就一路快速下探，雖然隨后出現(xiàn)一波技術(shù)性反彈但市場做多力量有限，尾盤再度出現(xiàn)跳水。兩市股指分化嚴(yán)重加劇，漂亮50中金融保險和資源板塊繼續(xù)擔(dān)當(dāng)維穩(wěn)角色，但以題材股為代表的中小創(chuàng)指大幅下跌幾乎無招架之力，市場信心受到重挫。最終滬深兩市收盤均大幅下跌，成交量近5800億明顯放大，市場籠罩恐慌氣氛。

　　綜合分析，第五次全國金融工作會議傳達(dá)出未來發(fā)展方向，會議決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。要堅決整治嚴(yán)重干擾金融市場秩序的行為，嚴(yán)格規(guī)范金融市場交易行為。同時強(qiáng)調(diào)把發(fā)展直接融資放在重要位置，促進(jìn)保險業(yè)發(fā)揮長期穩(wěn)健風(fēng)險管理和保障功能。由此也預(yù)示著未來IPO新股發(fā)行節(jié)奏不會改變，因此市場在增量資金有限僅依賴存量資金的大環(huán)境下，市場供求失衡局面難以改變，投資者紛紛兌現(xiàn)離場拋壓增大。雖然多方依賴金融保險權(quán)重板塊和資源板塊刺激，上證50迭創(chuàng)新高，但盤中的寬幅震蕩引發(fā)的共振效應(yīng)，使得中小創(chuàng)指連續(xù)下挫毫無還擊之力，市場二八分化現(xiàn)象越演越烈。管理層嚴(yán)查監(jiān)管金融去杠桿，因此在系統(tǒng)性風(fēng)險沒有完全化解之前，市場依然呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性行情。從技術(shù)面分析，滬深幾大指數(shù)周一跌破多空分界嶺，市場明顯開始由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。股指跌破中短期均線并失守3200點，資金繼續(xù)集中在漂亮50市場的蹺蹺板效應(yīng)突出。目前股指仍在3050-3250的箱體區(qū)間，我們上周一再提示主板尤其是權(quán)重指數(shù)日線指標(biāo)依然有所偏高乖離過大，市場隨時面臨技術(shù)性的休整，本周股指之間也出現(xiàn)了我們所述的共振現(xiàn)象，因此短期市場信心有待修復(fù)。預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩，把握節(jié)奏控倉操作。