2017-11-9

　　財(cái)富創(chuàng)業(yè)板資訊：從中國(guó)國(guó)際工業(yè)博覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)獲悉，隨著人工智能發(fā)展迅速，如何完善包括充電方式等智能設(shè)備環(huán)境支撐體系正逐漸成為熱點(diǎn)。

　　會(huì)場(chǎng)上展示了基于智能移動(dòng)機(jī)器人(300024) 、無(wú)人機(jī)等設(shè)備的無(wú)線充電產(chǎn)品和面向人工智能的應(yīng)用設(shè)備解決方案。安裝了這些無(wú)線充電系統(tǒng)后，當(dāng)機(jī)器人或無(wú)人機(jī)等設(shè)備靠近無(wú)線充電平臺(tái)時(shí)，平臺(tái)會(huì)自動(dòng)檢測(cè)并啟動(dòng)無(wú)線充電。通過(guò)無(wú)線充電平臺(tái)能夠隨時(shí)監(jiān)控機(jī)器人充電狀態(tài)、電池壽命以及電池性能的變化，保證充電安全。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，無(wú)線充電應(yīng)用興起，核心在于利用碎片化時(shí)間充電，解決電池續(xù)航能力這一需求痛點(diǎn)，同時(shí)有望縮小電池體積，集約手機(jī)內(nèi)部空間。預(yù)計(jì)到2020年手機(jī)端無(wú)線充電滲透率有望提升到60%。

　　相關(guān)個(gè)股：

　　1、田中精機(jī)(300461)：前三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期 遠(yuǎn)洋翔瑞剩余股權(quán)收購(gòu)積極推進(jìn)中

　　公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司前三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，單季度來(lái)看，公司2017Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.31億元，同比增長(zhǎng)482.11%;歸母凈利潤(rùn)802萬(wàn)元。整體來(lái)看，公司目前利潤(rùn)較低的原因包括：①股權(quán)激勵(lì)2730萬(wàn)元的費(fèi)用體現(xiàn)在管理費(fèi)用中;②并購(gòu)貸款帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加。

　　田中精機(jī)本部：繞線機(jī)受益于無(wú)線充電帶來(lái)的設(shè)備增量。蘋果手機(jī)支持無(wú)線充電功能以后，國(guó)產(chǎn)手機(jī)有望迅速跟進(jìn)，帶來(lái)無(wú)線充電滲透率的迅速提高;目前蘋果手機(jī)接收端使用的是FPC方案，未來(lái)大概率切換到線圈，有望進(jìn)一步帶動(dòng)設(shè)備的增量需求。我們預(yù)測(cè)到2025年繞線機(jī)市場(chǎng)需求為58億元。田中精機(jī)的繞線機(jī)實(shí)現(xiàn)了對(duì)大客戶的小批量供應(yīng)，公司目前也正在接觸其他無(wú)線充電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，我們認(rèn)為公司作為目前無(wú)線充電線圈繞線機(jī)實(shí)力企業(yè)，一旦客戶獲得突破，將能迅速收獲大單。

　　遠(yuǎn)洋翔瑞：消費(fèi)電子外觀創(chuàng)新的大受益者。近期公司擬收購(gòu)遠(yuǎn)洋翔瑞剩余45%的股權(quán)，遠(yuǎn)洋翔瑞將成為上市公司的全資子公司，我們預(yù)計(jì)收購(gòu)將在2018年實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表。遠(yuǎn)洋翔瑞前三季度業(yè)績(jī)4538萬(wàn)元，全年大概率會(huì)超過(guò)業(yè)績(jī)承諾6500萬(wàn)元。近期IphoneX、華為mate10都確立了雙面玻璃機(jī)身的設(shè)計(jì)，3D玻璃后蓋也在mate10中采用。遠(yuǎn)洋翔瑞的精雕機(jī)受益于玻璃后蓋滲透率的提高，熱彎?rùn)C(jī)受益于3D玻璃滲透率的提高，我們預(yù)測(cè)到2020年精雕機(jī)的市場(chǎng)空間為68億元、熱彎?rùn)C(jī)的市場(chǎng)空間為171億元。下游3D玻璃企業(yè)新加入者不斷，紛紛布局3D玻璃產(chǎn)能，投資計(jì)劃已達(dá)310億元,產(chǎn)能擴(kuò)張欲望強(qiáng)烈。遠(yuǎn)洋翔瑞精雕機(jī)實(shí)力突出，熱彎?rùn)C(jī)已經(jīng)形成小批量供貨。公司目前在手訂單充足，產(chǎn)能擬擴(kuò)大一倍，與大客戶也在積極接觸中，未來(lái)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

　　2、信維通信(300136) ：業(yè)績(jī)超預(yù)期 毛利率上升明顯

　　前三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，毛利率上升明顯。三季報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入為24.82億元，同比增長(zhǎng)64.94%，歸母凈利潤(rùn)為7.15億元，同比增長(zhǎng)106.40%，其中Q3實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)70.96%。公司在上半年共獲得超1.2億元政府補(bǔ)助，而三季度扣非后凈利仍達(dá)到3.09億元，業(yè)績(jī)質(zhì)量再上一個(gè)臺(tái)階。毛利率方面，第三季度毛利率達(dá)37.40%，同比上升3.4個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力上升明顯。

　　立足射頻領(lǐng)域，業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花。傳統(tǒng)射頻領(lǐng)域，受益于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手退出市場(chǎng)及大客戶推出新品，公司主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，目前iPhone X預(yù)售火爆，預(yù)計(jì)四季度將迎來(lái)更大需求。新興領(lǐng)域，公司射頻屏蔽件、結(jié)構(gòu)件、無(wú)線充電等多業(yè)務(wù)滲透順利，推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，營(yíng)收結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，促進(jìn)毛利率上升。

　　無(wú)線充電滲透加速，5G時(shí)代射頻業(yè)務(wù)再起航。公司目前已成為三星無(wú)線充電模組重要供應(yīng)商，大客戶新品也具備該功能，大概率將為其提供無(wú)線充電產(chǎn)品。預(yù)計(jì)明年將會(huì)有近6億部無(wú)線充電手機(jī)的滲透率，目前國(guó)內(nèi)客戶導(dǎo)入順利，未來(lái)無(wú)線充電業(yè)務(wù)有望迎來(lái)突破性發(fā)展。5G方面，公司除加大自研投入外，還與中電55所合作開(kāi)發(fā)SAW關(guān)鍵技術(shù)，在5G萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代，對(duì)射頻有海量連接需求，長(zhǎng)期看有望打開(kāi)5G新風(fēng)口。