上周美豆市場(chǎng)經(jīng)歷了一次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格大幅下跌。雖然上周五晚上美豆價(jià)格小幅收漲，但市場(chǎng)的迷盲寫(xiě)在的成交上面，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)成交清淡。本周?chē)?guó)際大豆市場(chǎng)又將關(guān)注哪些因素，國(guó)內(nèi)豆粕內(nèi)外價(jià)差縮小后豆粕價(jià)格的出路又在何方?

　　一、美豆系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后價(jià)格技術(shù)上回至區(qū)間低點(diǎn)

　　因巴西總統(tǒng)特梅爾深陷賄賂丑聞。媒體報(bào)道稱(chēng)，錄音證據(jù)顯示，特梅爾要求企業(yè)向巴西

　　前眾議長(zhǎng)庫(kù)尼亞繼續(xù)每月支付一定費(fèi)用作為封口費(fèi)。庫(kù)尼亞去年10月因腐敗罪被捕入獄，曾多次表示自己的供詞可能傷害包括特梅爾在內(nèi)的多名政府領(lǐng)導(dǎo)人。消息曝出后，聯(lián)合政府內(nèi)部已有數(shù)人要求特梅爾辭職。受此影響，美豆市場(chǎng)上周走出了一波系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響下的行情。大豆主力7月合約由972美分直接跌至944美分，從下圖可見(jiàn)那根長(zhǎng)長(zhǎng)的大陰線。不過(guò)上周五晚間市場(chǎng)經(jīng)歷著小幅反彈似乎在修正系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后價(jià)格的變化。我們通過(guò)豆粕市場(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商了解到，豆粕成交一般，市場(chǎng)謹(jǐn)慎寫(xiě)在臉上。市場(chǎng)在經(jīng)歷如此大的下跌行情過(guò)后，在沒(méi)有特別好的利多消息預(yù)期下，如何相信接下來(lái)的行情就是修正。不過(guò)現(xiàn)在有一點(diǎn)就是技術(shù)上美豆價(jià)格以回至區(qū)間低點(diǎn)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已降至階段性低點(diǎn)。

　　二、本周美國(guó)大豆主產(chǎn)州天氣如何?

　　市場(chǎng)在缺乏消息的時(shí)候，總要重拾美國(guó)大豆主產(chǎn)州的天氣如何，來(lái)對(duì)本周?chē)?guó)際大豆市場(chǎng)行情有個(gè)大概的預(yù)期。上周我們查過(guò)美國(guó)大豆主產(chǎn)州靠北部的部分州降水有些稀少，可能成為這本周市場(chǎng)關(guān)注的因素。從美國(guó)氣象局提供的天氣圖形來(lái)看，美國(guó)確認(rèn)遭遇了高溫天氣，不過(guò)于昨日晚上8點(diǎn)后結(jié)束，最新的未來(lái)6-10天美國(guó)大豆主產(chǎn)州的降水情況顯示比較良好。如下圖。天氣的變化真像行情一樣，變化特快。不過(guò)上周的天氣對(duì)美國(guó)大豆種植率的影響如何，周初市場(chǎng)的報(bào)告會(huì)對(duì)行情有短暫的影響。

　　三、豆粕內(nèi)外價(jià)格縮小但還保持內(nèi)弱外強(qiáng)

　　下圖為本月初至今豆粕現(xiàn)貨價(jià)格與理論成本間的價(jià)差變化。本月豆粕現(xiàn)貨價(jià)格低于理論成本，兩者的價(jià)差不斷擴(kuò)大，最大達(dá)到160元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格相比理論成本疲軟主要是國(guó)內(nèi)大豆5-6月份預(yù)期的超高大豆進(jìn)口量。但是在國(guó)際大豆發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后，國(guó)際大豆價(jià)格跌至低位，豆粕理論成本大幅下降至2956元/噸，與國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨均價(jià)2880元/噸價(jià)差大幅縮小至76元/噸，不過(guò)豆粕市場(chǎng)仍保持著內(nèi)弱外強(qiáng)的格局。

　　綜合以上，國(guó)際大豆價(jià)格上周經(jīng)歷了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)上價(jià)格重回區(qū)間低位。未來(lái)6-10天的美國(guó)大豆主產(chǎn)州降水預(yù)報(bào)來(lái)看，市場(chǎng)暫時(shí)來(lái)看缺乏明顯的利多炒作因素。市場(chǎng)的迷盲顯而易見(jiàn)。本周?chē)?guó)際大豆市場(chǎng)還要主要關(guān)注天氣的變化，大豆種植的進(jìn)度這些階段性影響行懷有的因素。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)保持著內(nèi)弱外強(qiáng)的格局，就美豆價(jià)格來(lái)看值得在本周考慮延長(zhǎng)補(bǔ)貨或是部分結(jié)價(jià)。