記者 饒紅浩 周曉雅

　　1月20日，隨著多臺LPG（液化石油氣）罐車在廣東省東莞市九豐能源倉庫提貨裝運，由廣東興華燃氣集團（簡稱興華集團）主導的LPG基差貿(mào)易正式完成。期貨日報記者了解到，隨著LPG衍生品市場功能的有效發(fā)揮，LPG上下游企業(yè)正在探索利用期貨點價的方式確定現(xiàn)貨買賣價格。期貨定價在LPG行業(yè)內(nèi)逐步推廣，有利于完善LPG行業(yè)定價機制，提高我國進口貿(mào)易議價能力。

　　作為中國衍生品市場第一個氣體能源品種，LPG期貨及期權(quán)分別于2020年3月30日和31日在大商所掛牌交易，填補了能源核心三大領域煤、油、氣中氣體能源的缺位，為保證中國能源市場安全運行、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展提供了更有針對性的風險管理和定價工具。

　　大商所相關(guān)負責人介紹，LPG期貨上市以來，市場平穩(wěn)運行，2020年成交量、日均持倉量分別為4825.17萬手、8.90萬手，全年法人客戶日均持倉占比41.73%，較2020年4月份提升18個百分點，說明越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)已逐步參與到期貨交易中來。

　　相關(guān)市場人士表示，LPG期貨上市之前，我國LPG進口采購價格主要以CP、FEI指數(shù)聯(lián)動為主。其中，CP是沙特國家石油公司月底公布的下月長約客戶提貨價格，該價格被中東所有生產(chǎn)商以及亞洲、澳洲其他生產(chǎn)商當作銷售計價標桿，國內(nèi)進口LPG貿(mào)易以CP定價為主。

　　事實上，我國進口LPG連續(xù)多年保持兩位數(shù)增長，目前年進口量超過2000萬噸，國內(nèi)整體消費量超過5000萬噸，但如此大的消費與進口市場卻一直缺乏有效的風險管理工具，直到LPG期貨上市才填補了這一缺陷。

　　“LPG期貨上市后市場保持平穩(wěn)運行，大商所持續(xù)開展相關(guān)業(yè)務推廣和完善工作，推動企業(yè)逐步參與和利用期貨市場管理風險，現(xiàn)貨企業(yè)對期貨市場的參與度越來越高，廠庫注冊倉單也越來越多，LPG期貨逐步對現(xiàn)貨貿(mào)易和定價方式產(chǎn)生影響?！鄙鲜鍪袌鋈耸繉τ浾哒f。

　　據(jù)了解，興華集團在LPG期貨上市之初即保持關(guān)注，組織資源參與到期貨市場中，運用期貨工具為自身經(jīng)營保駕護航。經(jīng)過一段時間的摸索和學習，該公司在廣發(fā)期貨東莞營業(yè)部的幫助下逐步形成了行之有效的期現(xiàn)結(jié)合模式，產(chǎn)生了良好的效果。

　　興華集團相關(guān)負責人告訴記者，LPG期貨上市后行情波動較大，有時會與現(xiàn)貨偏離較多，“這一次我們敏銳地把握住了利用期貨工具優(yōu)化采購成本的機會，積極與上游貿(mào)易商溝通以期貨價格加升貼水的方式簽訂基差合同，并在期貨深度貼水現(xiàn)貨時順利點價，大幅降低了采購成本，獲得了良好的點價收益”。

　　記者了解到，此次基差點價交易既是LPG行業(yè)較早探索期貨點價交易的成功案例，也是廣東東莞地區(qū)LPG下游企業(yè)首次通過期貨倉單參與實物交割，為行業(yè)樹立了標桿作用。以此為開端，未來LPG期貨有望被更多的企業(yè)接受，進而成為公開透明、持續(xù)交易和市場認可的價格參考，改變完全由國外主導定價的現(xiàn)狀，提升我國能源領域的議價水平，進一步提高“中國價格”在國際貿(mào)易中的影響力。