周五(12月18日)早盤，期市多數(shù)下挫。期中，滬鉛跌1.81%，黃金跌1.19%，白銀跌1.37%，菜籽跌1.57%，棕櫚油跌1.64%，聚丙烯跌1.35%;漲幅方面，滬錫漲2.32%，淀粉漲1.47%，鐵礦石漲1.02%。

　　滬鉛

　　現(xiàn)貨方面：12月17日現(xiàn)貨鉛市場的SMM1#主流成交均價報于13100-13250元/噸，均價漲25元/噸。SMM上海1#鉛報道，貨源依舊不充裕，美聯(lián)儲靴子落地，市場表現(xiàn)淡定，下游維持剛需采購，交投一般。

　　庫存方面：截至到12月17日，LME鉛庫存報169475噸，日減1500噸;截至到12月11日，上期所鉛庫存報13756噸，周度增827噸。

　　消息面：國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月全球鉛市供應(yīng)過剩3200噸，9月過剩量上修至16600噸。1-10月全球鉛市供應(yīng)過剩22000噸，去年同期供應(yīng)過剩6000噸。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：美聯(lián)儲如期加息后，利空出盡帶來的支撐沒有持續(xù)太長時間，對于基本金屬的短期影響開始顯現(xiàn)。滬鉛主力合約短期技術(shù)指標(biāo)走弱，建議滬鉛1602合約暫時觀望為主。

　　基本面難言樂觀 棕櫚油短期震蕩偏弱

　　原油價格破位下跌，逼近2008年低位，不利于以棕櫚油為原料的生物柴油消費(fèi)，利空傳導(dǎo)至棕櫚油價格上。此外，國內(nèi)棕櫚油庫存也在回升?！澳壳皝砜矗瑹o論主產(chǎn)國還是國內(nèi)，棕櫚油庫存仍在增加，市場供應(yīng)寬松短期或難以改變?！?/p>

　　國外方面，MPOB數(shù)據(jù)顯示，11月底馬來西亞棕櫚油庫存為創(chuàng)紀(jì)錄的290.85萬噸，比10月份的283.6萬噸增長2.6%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，12月上旬馬來西亞棕櫚油出口量為298,587噸，比11月份同期的450,670噸減少33.7%。因此，預(yù)計12月馬來西亞棕櫚油庫存很可能繼續(xù)增加。國內(nèi)方面，根據(jù)中國匯易網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月11日，國內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫存為77.53萬噸，較上周增加1.40萬噸。后期，國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量依然較大，預(yù)計12月到港65萬噸?，F(xiàn)貨市場，棕櫚油現(xiàn)貨報價維持在p1601平水附近，成交在P1601-30，且成交清淡。

　　劉佳偉進(jìn)一步分析稱，目前棕櫚油市場基本面難言樂觀，但眼下處于棕櫚油減產(chǎn)、降庫存的季節(jié)性周期，馬來西亞11月棕櫚油產(chǎn)量較上月下降18.9%，超過市場預(yù)期，減產(chǎn)周期已啟動，預(yù)計會持續(xù)至明年2月至3月份，棕櫚油基本面后期也不宜過度悲觀。從國內(nèi)三大油脂價差來看，5月豆油 、棕櫚油重回950點(diǎn)上方，5月菜油、棕櫚油重回1000點(diǎn)以上也限制了棕櫚油進(jìn)一步大幅下跌空間。從中長期來看，印尼提高生物柴油摻兌比例、印度需求增加及厄爾尼諾減產(chǎn)等因素都對棕櫚油價格有所支撐。

　　展望后市，李小雙認(rèn)為，預(yù)計短期棕櫚油價格將再次承壓回落，目標(biāo)價格暫時看至4450元/噸一線，若下破則看至前低4300元/噸一線。

　　劉佳偉建議，短期國內(nèi)棕櫚油期貨弱勢震蕩為主，整體維持大區(qū)間震蕩思路，后期重點(diǎn)關(guān)注馬來西亞棕櫚油庫存下降幅度。