5月19日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤多數(shù)下跌。跌幅方面，燃油跌超3%，原油、尿素跌超2%，動(dòng)力煤、PP、塑料、焦炭、焦煤、LPG、菜粕、滬鋅、豆二跌超1%；漲幅方面，純堿漲超3%，滬錫漲超2%，滬鎳、玻璃、纖板漲超1%。

　　消息快訊

　　1、近期，國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告(2022年第4號(hào))提出了哄抬價(jià)格的具體行為表現(xiàn)。煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)與需方簽訂合同時(shí)，不得通過(guò)不合理提高運(yùn)輸費(fèi)用或不合理收取其他費(fèi)用等方式，變相大幅度提高煤炭銷售價(jià)格。

　　2、當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月18日，烏克蘭農(nóng)業(yè)政策與糧食部長(zhǎng)索利斯基在以視頻方式參加一場(chǎng)國(guó)際會(huì)議時(shí)表示，今年烏克蘭的糧食產(chǎn)量有可能下降50%，越冬作物的播種也將受到嚴(yán)重影響。國(guó)際社會(huì)應(yīng)該做好每噸小麥的價(jià)格由目前的430美元漲至700美元的準(zhǔn)備。

　　3、Mysteel：截至5月19日當(dāng)周，螺紋廠庫(kù)連續(xù)第四周增加，社庫(kù)連續(xù)第二周減少，產(chǎn)量、表需由增轉(zhuǎn)減。螺紋產(chǎn)量295.13萬(wàn)噸，較上周減少15.01萬(wàn)噸，降幅4.84%；螺紋廠庫(kù)363.36萬(wàn)噸，較上周增加2.29萬(wàn)噸，增幅0.63%；螺紋社庫(kù)843.4萬(wàn)噸，較上周減少17.77萬(wàn)噸，降幅2.06%；螺紋表需310.61萬(wàn)噸，較上周減少16.64萬(wàn)噸，降幅5.08%。

　　4、印尼棕櫚油協(xié)會(huì)：印尼3月毛棕油產(chǎn)量和棕櫚仁油產(chǎn)量分別由2月的350.5萬(wàn)噸和32.9萬(wàn)噸增至378.2萬(wàn)噸和36.8萬(wàn)噸。

　　重點(diǎn)品種分析

　　純堿

　　周四在商品多數(shù)下挫的背景下，純堿期貨逆勢(shì)上漲，主力合約收高3.26%報(bào)2947元/噸。同花順(300033)數(shù)據(jù)顯示，日內(nèi)純堿期貨單日凈流入資金超18億元。

　　基本面來(lái)看，當(dāng)前純堿供需較此前并無(wú)明顯變化。具體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至本周純堿行業(yè)負(fù)荷87.2%，較上周提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。主要因供應(yīng)端個(gè)別裝置復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致負(fù)荷小幅提升。短期市場(chǎng)暫無(wú)新增檢修裝置，預(yù)計(jì)生產(chǎn)水平將維持高位波動(dòng)。不過(guò)6月中上旬有企業(yè)存檢修計(jì)劃，屆時(shí)需關(guān)注落實(shí)程度及對(duì)供應(yīng)減量的影響。

　　需求方面，部分中下游對(duì)堿廠的高價(jià)存在一定的抵觸心理。不過(guò)進(jìn)入五月光伏產(chǎn)能投放陸續(xù)兌現(xiàn)，浮法線有計(jì)劃點(diǎn)火且暫無(wú)冷修預(yù)期，因此整體剛需保持穩(wěn)定。在浮法產(chǎn)線不出現(xiàn)大規(guī)模冷修的情況下，純堿市場(chǎng)需求仍將維持較好局面。此外，當(dāng)前企業(yè)企業(yè)待發(fā)訂單寬松，企業(yè)出貨順暢，各區(qū)域庫(kù)存表現(xiàn)下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至上周四，國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存為87.70萬(wàn)噸，與四月中旬時(shí)的140萬(wàn)噸左右?guī)齑嫦啾?，減少超50萬(wàn)噸，降幅約38%。

　　廣發(fā)期貨表示，隨著下游原料補(bǔ)庫(kù)、光伏點(diǎn)火推進(jìn)、疫情得到有效控制、宏觀等外部壓力緩解后，純堿自身基本面將對(duì)盤面將形成有力驅(qū)動(dòng)，可背靠2800點(diǎn)位布局多單。

　　尿素

　　日內(nèi)能化板塊多數(shù)下挫，帶動(dòng)尿素期貨小幅走低，最終主力合約收跌2.35%報(bào)2870元/噸。

　　供應(yīng)端來(lái)看，當(dāng)前受西南地區(qū)氣頭企業(yè)減產(chǎn)、部分煤頭企業(yè)檢修等因素影響，目前尿素日產(chǎn)穩(wěn)定在16萬(wàn)噸左右，變化不大，維持供應(yīng)偏緊的態(tài)勢(shì)。

　　庫(kù)存方面，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日當(dāng)周，尿素企業(yè)庫(kù)存錄得23.81萬(wàn)噸，較上一周減少1.59萬(wàn)噸；最近一個(gè)月，尿素企業(yè)庫(kù)存累計(jì)減少21.18萬(wàn)噸，減少幅度為47.08%。綜合來(lái)看，尿素廠家?guī)齑嬉讶セ翚v史低位水平，在當(dāng)前供應(yīng)偏緊、庫(kù)存下滑的背景下，尿素企業(yè)挺價(jià)意向較為明顯。

　　需求方面，目前農(nóng)業(yè)需求仍保持較為旺盛的形勢(shì)。上半年是農(nóng)業(yè)需求旺季，根據(jù)農(nóng)業(yè)作物的生長(zhǎng)周期，5-7月國(guó)內(nèi)多地將階段性地進(jìn)入備肥、用肥旺季，剛需明顯強(qiáng)于4月，疊加夏管肥補(bǔ)貨，農(nóng)業(yè)需求保持旺盛。工業(yè)需求方面，目前以按需采購(gòu)為主。此外值得注意的是，此前出臺(tái)的第二輪印標(biāo)價(jià)格大幅上漲，對(duì)出口需求也有一定的刺激。

　　整體來(lái)看，光大期貨表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，期貨市場(chǎng)情緒受外圍因素影響有所轉(zhuǎn)弱，以寬幅波動(dòng)思路對(duì)待。

　　原油

　　今日盤中原油系再度跳水，其中SC原油主力合約收跌2.85%報(bào)694.4元/桶。

　　華聯(lián)期貨解讀稱，EAI庫(kù)存方面,由于市場(chǎng)已提前反應(yīng)降庫(kù)預(yù)期，因此未對(duì)油價(jià)形成支撐。消息面，歐盟委員會(huì)公布計(jì)劃，到2027年結(jié)束對(duì)俄羅斯天然氣、石油和煤炭的依賴。伊朗方面稱對(duì)俄制裁為伊朗石油打開(kāi)了新的市場(chǎng)。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)表示歐盟為停止從俄羅斯進(jìn)口石油提供了充足的時(shí)間，以確保這是漸進(jìn)的。釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備有助于穩(wěn)定汽油價(jià)格。希望幫助歐洲擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴。本周以來(lái)歐盟對(duì)俄石油制裁計(jì)劃力度已發(fā)生微妙變化，拉長(zhǎng)周期式的制裁將明顯削弱對(duì)原油的利多效應(yīng)。疊加宏觀面利空影響依舊，金融市場(chǎng)情緒有所惡化。技術(shù)面看中長(zhǎng)線級(jí)別原油仍在高位偏強(qiáng)震蕩，日線級(jí)別在區(qū)間上沿再次遇阻回落。操作上穩(wěn)健型投資者暫觀望，供應(yīng)端利好的弱化與宏觀利空的推進(jìn)，激進(jìn)型投資者可開(kāi)始嘗試逢高試空，在國(guó)際原油115美元附近設(shè)置止損。

　　重點(diǎn)事件關(guān)注

　　1、19:30 歐洲央行公布4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

　　2、20:30 美國(guó)至5月14日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

　　3、20:30 美國(guó)5月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

　　4、22:00 美國(guó)4月成屋銷售總數(shù)年化

　　5、22:00 美國(guó)4月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

　　6、22:30 美國(guó)至5月13日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存