大宗商品市場(chǎng)迎來(lái)震蕩反彈修復(fù)期，上下翻飛的行情晃暈了不少投資者，而原油市場(chǎng)面臨的局面更加復(fù)雜，這從油價(jià)近期走勢(shì)上體現(xiàn)的非常明顯。一方面原油市場(chǎng)自身供需局面正在發(fā)生變化，需求端的數(shù)據(jù)不斷的給市場(chǎng)施加壓力，這是油價(jià)重心下沉的主要原因，供應(yīng)端也在地緣因素影響下在擔(dān)憂升溫與緩解之間不時(shí)切換對(duì)油價(jià)波動(dòng)節(jié)奏形成擾動(dòng)，總體而言原油市場(chǎng)自身供需層面推動(dòng)油價(jià)上行的動(dòng)力越來(lái)越弱。而宏觀層面歐洲央行啟動(dòng)了11年來(lái)首次加息，且超預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)，這讓市場(chǎng)需要一段時(shí)間來(lái)消化吸收由此帶來(lái)的對(duì)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性影響。另外過(guò)去一周美元回落同時(shí)，大宗商品的反彈修復(fù)行情也是磕磕絆絆中進(jìn)行著，市場(chǎng)情緒的搖擺也影響到了油價(jià)的節(jié)奏，這也是短期油價(jià)判斷難度增加的重要原因。

　　整體影響油價(jià)的核心因素方向還是比較清晰的，隨著旺季需求被證偽，歐美成品油裂解利潤(rùn)均出現(xiàn)了高位大幅回落的表現(xiàn)，這極大的緩解了前期因供應(yīng)不足引發(fā)的市場(chǎng)焦慮，給市場(chǎng)降溫并不只是增加供應(yīng)，需求不及預(yù)期的影響同樣力量強(qiáng)大，這讓投資者預(yù)期變得謹(jǐn)慎。而從大宗商品的角度來(lái)說(shuō)，隨著全球央行加大加息力度，流動(dòng)性收緊及經(jīng)濟(jì)下行壓力，大宗商品價(jià)格整體下行是大勢(shì)所趨，這樣的大基調(diào)下油價(jià)三季度的轉(zhuǎn)勢(shì)邏輯還是比較清晰，只是基于地緣因素及潛在的歐洲秋冬季能源危機(jī)等影響下供應(yīng)端或仍會(huì)給予油價(jià)一些不確定因素，因此整個(gè)過(guò)程中油價(jià)大概率會(huì)有反復(fù)，這是需要投資者需要注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。