1. WTI 9月原油期貨收跌1.72美元，跌幅1.78%，報94.98美元/桶，跌至95美元下方；布倫特9月原油期貨收跌0.75美元，跌幅0.71%，報104.40美元/桶；上期所原油期貨2209合約夜盤收漲0.03%，報660.70元人民幣/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2209收跌3.53%，報3032元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2209收漲1.22%，報5305元/噸。

　　2. 美國至7月22日當(dāng)周API原油庫存 -403.7萬桶，預(yù)期-112.1萬桶，前值186萬桶。美國至7月22日當(dāng)周API庫欣原油庫存+109.1萬桶，前值+52.3萬桶。美國至7月22日當(dāng)周API汽油庫存 -105.8萬桶，預(yù)期-110萬桶，前值+129萬桶。美國至7月22日當(dāng)周API精煉油庫存 -55.4萬桶，預(yù)期+46.7萬桶，前值-215.3萬桶。

　　3. 高盛：預(yù)計歐洲天然氣價格最終將在2023年夏季被推高，因?yàn)樵诙砹_斯天然氣流量仍不正常的情況下，價格驅(qū)動的需求破壞再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　4. 當(dāng)?shù)貢r間7月26日，美國白宮表示，為支持供應(yīng)、平抑油價，美國將在已售出超過1.25億桶石油的基礎(chǔ)上，再從戰(zhàn)略石油儲備中釋放2000萬桶石油，每天向市場釋放100萬桶。

　　5. 金十?dāng)?shù)據(jù)7月26日據(jù)知情人士透露，只要烏克蘭問題上的僵局繼續(xù)，克里姆林宮很可能會將對歐洲至關(guān)重要的天然氣供應(yīng)維持在最低水平，從而加大對歐盟在俄烏問題上采取強(qiáng)硬立場的壓力。如果供應(yīng)減少持續(xù)到冬季，俄最大的出口市場歐洲大陸可能會極度缺乏燃料。俄羅斯聲稱，文件缺失和渦輪機(jī)維護(hù)等技術(shù)問題迫使其削減供應(yīng)。但實(shí)際上，克宮是在借此讓歐盟領(lǐng)導(dǎo)人重新考慮他們實(shí)施的制裁，以及對基輔的支持。預(yù)計，克宮和俄氣公司將繼續(xù)尋找限制天然氣流量的理由，阻止為歐洲客戶增加供應(yīng)滿足其冬季需求。

　　6. 國際貨幣基金組織：根據(jù)“合理的”可能前景，俄羅斯完全切斷對歐洲的天然氣，俄羅斯石油出口下降30%，到2022年，全球增長將放緩至2.6%，到2023年放緩至2%。

　　7. 歐盟將針對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁延長6個月。

　　核心觀點(diǎn)

　　■ 市場分析

　　當(dāng)前原油市場趨勢仍未明朗，多空因素交織下國際油價維持高波動率，對包括燃料油在內(nèi)的下游能化品帶來顯著擾動，因此對于FU、LU單邊價格建議觀望為主。從燃料油自身基本面的角度，整體維持著“低硫強(qiáng)、高硫弱”的格局，我們認(rèn)為這一格局在今年或難以逆轉(zhuǎn)。但短期來看，隨著海外汽柴油溢價大幅回落，低硫燃料油的支撐因素在邊際轉(zhuǎn)弱，而高硫燃料油短期有來自消費(fèi)端季節(jié)性增量的利好。因此從供需邊際變化的角度，我們認(rèn)為夏季可以考慮逢高空LU-FU的波段性機(jī)會，不宜當(dāng)作大趨勢來考慮。

　　策略

　　單邊價格以觀望為主；考慮逢高空LU2209-FU2209價差的波段性機(jī)會

　　■ 風(fēng)險

　　煉廠開工超預(yù)期；FU倉單注冊量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求超預(yù)期；汽柴油市場大幅走強(qiáng)；中東、南亞發(fā)電廠燃油需求不及預(yù)期；脫硫塔安裝進(jìn)度不及預(yù)期