策略摘要

　　供應(yīng)收縮背景下，EG開(kāi)工率維持低位，恒力有重啟預(yù)期，另有一套浙石化新裝置開(kāi)始試車(chē)，庫(kù)存依舊維持高位，去庫(kù)周期接近結(jié)束，中性觀望。

　　核心觀點(diǎn)

　　■ 市場(chǎng)分析

　　基差方面，EG張家港基差-21元/噸（-9），依舊偏弱。

　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工。本周原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-2443元/噸（-109），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1657元/噸（-72），仍維持深度虧損，EG負(fù)荷維持低位。

　　開(kāi)工率方面。恒力一線目前重啟中，另一線計(jì)劃下周重啟，以及浙石化二期1#目前停車(chē)檢修中，重啟待定，另浙石化二期2#一套80萬(wàn)噸/年的MEG新裝置近日已順利開(kāi)車(chē)并且負(fù)荷提升中。外盤(pán)方便，馬來(lái)西亞一套MEG裝置也重啟并運(yùn)行。

　　進(jìn)出口方面。EG進(jìn)口盈虧-205元/噸（-62），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。

　　下游方面。近期浙江限電原因，下游需求影響較大。長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)30%（0）,今日長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)整體慘淡，短纖產(chǎn)銷(xiāo)65%（+8%），今日短纖產(chǎn)銷(xiāo)略有回升。

　　庫(kù)存方面。本周四隆眾港口庫(kù)存113.1萬(wàn)噸（-0.8），小幅去庫(kù)，但仍維持高位。

　　策略

　　（1）供應(yīng)收縮背景下，EG開(kāi)工率維持低位， 但恒力有重啟預(yù)期，另有一套浙石化新裝置已經(jīng)順利開(kāi)車(chē)，并且?guī)齑嬉琅f維持高位，去庫(kù)周期接近結(jié)束，中性觀望。（2）跨期套利：觀望。

　　■ 風(fēng)險(xiǎn)

　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。