1、上周鎳價(jià)震蕩偏弱，LME鎳下跌3.06%至21800美元/噸，SHFE鎳上漲0.25%至185400元/噸。庫(kù)存方面，LME較上周增加336噸至52698噸；國(guó)內(nèi)鎳社會(huì)庫(kù)存減少771噸至7423噸，保稅區(qū)庫(kù)存減少400噸至3900噸。升貼水方面，LME0-3月調(diào)期費(fèi)由貼水117.9美元/噸降至貼水143美元/噸；俄鎳升水上漲2600元/噸至4120元/噸，鎳豆升水上漲2400元/噸至3860元/噸?？傮w來(lái)看，海外精煉鎳市場(chǎng)仍在小幅去庫(kù)過(guò)程中，但現(xiàn)貨保持貼水狀態(tài)，且貼水幅度有所擴(kuò)大；國(guó)內(nèi)低庫(kù)存格局難改，現(xiàn)貨升水維系在偏高位運(yùn)行。

　　2、基本面來(lái)看，不銹鋼10月產(chǎn)量預(yù)期289.64萬(wàn)噸，同比增加25.68%，其中300系產(chǎn)量155.39萬(wàn)噸，同比增加25.89%，同環(huán)比均有所增加。10月份不銹鋼產(chǎn)量排產(chǎn)計(jì)劃的提升，無(wú)疑會(huì)再度提振鎳需求，改善鎳供需平衡。但不銹鋼產(chǎn)量提升也增加了市場(chǎng)消化壓力，據(jù)統(tǒng)計(jì)上周較上周統(tǒng)計(jì)增加3871噸至56.27萬(wàn)噸；300系庫(kù)存減少6999噸至35.22萬(wàn)噸。另外，10月硫酸鎳產(chǎn)量預(yù)測(cè)約4.484萬(wàn)鎳金屬?lài)?，環(huán)比增加7.92%，同比增加約30.45%，同樣提振鎳需求。

　　3、近期鎳價(jià)走勢(shì)整體跟隨有色漲跌，反饋更多的是宏觀偏弱預(yù)期，但從LME近期波動(dòng)情況來(lái)看，波動(dòng)幅度較大，低庫(kù)存、持續(xù)去庫(kù)以及突發(fā)事件給市場(chǎng)研判帶來(lái)較大困擾?；久鎭?lái)看，10月不銹鋼排產(chǎn)計(jì)劃回升將帶動(dòng)鎳需求再度回升，但進(jìn)入四季度市場(chǎng)或更關(guān)注不銹鋼市場(chǎng)的消化程度，若社庫(kù)走高、貿(mào)易流轉(zhuǎn)不順，則排產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)走高意義并不大，潛在的價(jià)格戰(zhàn)或制約著上下游價(jià)格表現(xiàn)；新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈仍是高景氣，帶動(dòng)鎳需求回升，但與此同時(shí)中間品和鎳锍供給逐漸回升，使得硫酸鎳可選性原材料逐漸增多，這也降低了電解鎳（鎳豆）維系高升水的意義。10月是旺季轉(zhuǎn)淡季的月份，多空分歧點(diǎn)或仍偏大，但站在整個(gè)四季度來(lái)看，鎳價(jià)上行壓力仍較大。