銅：國內(nèi)庫存持續(xù)減少，限制價格回落
摘要： 【宏觀及行業(yè)新聞】美國3月非農(nóng)就業(yè)顯示勞動力市場堅(jiān)韌，交易員押注美聯(lián)儲5月加息25個基點(diǎn)的概率升至80%。聯(lián)邦住房貸款銀行發(fā)債規(guī)模大跳水，美國銀行業(yè)危機(jī)現(xiàn)重要緩解信號。
【宏觀及行業(yè)新聞】
美國3月非農(nóng)就業(yè)顯示勞動力市場堅(jiān)韌，交易員押注美聯(lián)儲5月加息25個基點(diǎn)的概率升至80%。
聯(lián)邦住房貸款銀行發(fā)債規(guī)模大跳水，美國銀行業(yè)危機(jī)現(xiàn)重要緩解信號。
洛陽鉬業(yè)(603993)：TFM礦將釋放20萬噸銅，KFM銅鈷礦二季度投產(chǎn)。
智利2月銅產(chǎn)量同比降3.4%，Codelco同比降14.8%。
SMM：中國3月電解銅產(chǎn)量為95.14萬噸，環(huán)比增加4.36萬噸，增幅為4.8%，同比增加12.1%。
【趨勢強(qiáng)度】
銅趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
隔夜倫銅休市，滬銅低開后小幅回升。美國3月非農(nóng)就業(yè)顯示勞動力市場堅(jiān)韌，交易員押注美聯(lián)儲5月加息25個基點(diǎn)的概率升至80%，美元指數(shù)回升。海外銅精礦供應(yīng)擾動下降，銅精礦加工費(fèi)回升。國內(nèi)電解銅產(chǎn)量增加，但4月部分大型冶煉企業(yè)檢修，將影響未來精銅供應(yīng)。國內(nèi)再生銅供應(yīng)增加，再生銅進(jìn)口虧損縮窄，精廢價差回落，但高于盈虧平衡點(diǎn)。終端消費(fèi)修復(fù)緩慢，下游企業(yè)開工率分化。國內(nèi)倉單庫存持續(xù)減少；倫銅倉單庫存增加，注銷倉單比例下降；COMEX銅庫存回升。國內(nèi)現(xiàn)貨對期貨升水?dāng)U大，滬銅近遠(yuǎn)月升水下滑；倫銅0-3現(xiàn)貨升水?dāng)U大。整體來看，美元指數(shù)反彈，施壓商品價格。但從基本面角度看，國內(nèi)倉單庫存減少以及現(xiàn)貨持續(xù)升水等，限制價格下方空間。
回升,增加
