本周行情回顧。

　　本周上證綜指報(bào)收3090.63點(diǎn),本周上漲0.23%,滬深300報(bào)收3403.85點(diǎn),本周上漲0.55%。申萬(wàn)水泥制造上漲2.04%,玻璃制造指數(shù)上漲3.42%。本周漲幅前五個(gè)股分別為:太空板業(yè)(+36.99%),恒通科技(+12.93%),龍洲股份(+12.28%),三圣股份(+10.36%),金剛玻璃(+10.17%)。

　　本周水泥價(jià)格追蹤:震蕩下行,全國(guó)環(huán)比下跌0.1%。

　　上漲地區(qū):江蘇、江西、湖南常州、甘肅隴南,↑20-30元/噸;下跌地區(qū):浙江溫州、河南中部、重慶,↓10-30元/噸?！救A東】再現(xiàn)上漲。熟料供應(yīng)加劇,企業(yè)順勢(shì)上調(diào)價(jià)格,蘇錫常價(jià)格已處高位,中型企業(yè)跟漲態(tài)度不明顯;合肥庫(kù)存處在低位,企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。【華北】以穩(wěn)為主。京津需求短暫下滑、部分工程和攪拌站停工,解除限制后大企業(yè)發(fā)貨量提升不明顯;河北邯鄲和邢臺(tái)庫(kù)存低位運(yùn)行。【東北】保持平穩(wěn)。遼寧受環(huán)保督查組進(jìn)駐影響停窯停工,日發(fā)貨量?jī)H在2-3成;長(zhǎng)春企業(yè)開(kāi)始自主停窯限產(chǎn)15天?！疚鞅薄烤植可险{(diào)。甘肅隴南高標(biāo)號(hào)散價(jià)格上調(diào);蘭州受寧夏低價(jià)水泥不斷進(jìn)入影響,本地部分企業(yè)價(jià)格將小幅暗降10-20元/噸;關(guān)中地區(qū)后期水泥企業(yè)進(jìn)行淡季停窯限產(chǎn),預(yù)計(jì)短期價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行。【西南】漲跌各異。成都地區(qū)受重點(diǎn)工程支撐,下游需求同比增加,南充和達(dá)州袋裝價(jià)格下調(diào)15-20元/噸;重慶企業(yè)集中度偏低,區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩,價(jià)格呈下行態(tài)勢(shì)。【中南】漲跌互現(xiàn)。

　　廣州珠三角地區(qū)受暴雨影響,下游需求表現(xiàn)一般,庫(kù)存增至60%左右,陽(yáng)江和茂名雨水天氣持續(xù),庫(kù)存偏高運(yùn)行。

　　本周玻璃價(jià)格追蹤:成本上漲支撐價(jià)格,庫(kù)存環(huán)保比小幅下降。

　　中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1080.02點(diǎn),環(huán)比上周上漲2.64點(diǎn),同比去年同期上漲192.51點(diǎn);本周末全國(guó)白玻均價(jià)1470元,環(huán)比上周上漲3元,同比去年上漲253元;月末浮法玻璃產(chǎn)能利用率為71.27%,同比去年上漲2.63%?！緟^(qū)域】華東地區(qū)走勢(shì)穩(wěn)定,銷(xiāo)售壓力稍有緩解;華南受地區(qū)連續(xù)陰雨及暴雨天氣影響,出庫(kù)速度明顯放緩,部分城市房地產(chǎn)政策收緊,下游需求訂單環(huán)比減少;沙河企業(yè)本周價(jià)格聯(lián)手上調(diào),很大程度上提振北方現(xiàn)貨市場(chǎng)信心。【產(chǎn)能】在產(chǎn)產(chǎn)能91614萬(wàn)重箱,環(huán)比上周增加0萬(wàn)重箱,同比去年增加-20萬(wàn)重箱?！井a(chǎn)線(xiàn)】金晶一線(xiàn)及河北安全五線(xiàn)將在下周引板生產(chǎn),云南昆明玻璃廠(chǎng)搬遷生產(chǎn)線(xiàn)計(jì)劃6月3日引板生產(chǎn)。

　　投資建議。

　　一方面,4月水泥全國(guó)產(chǎn)量2.2億噸,同比增2.4%,前值為增0.3%。當(dāng)下,多地展開(kāi)淡季水泥停產(chǎn)計(jì)劃,行業(yè)自律不斷加強(qiáng),限產(chǎn)對(duì)淡季價(jià)格有支撐作用,預(yù)計(jì)今年回落幅度低于去年。建議關(guān)注龍頭海螺水泥、天山股份、金隅股份、冀東水泥、塔牌集團(tuán)等。另一方面,社消零售中,1-4月建筑及裝潢材料累計(jì)同比增14.4%,前值14.8%,在所有商品零售中增速最大。建議關(guān)注三四線(xiàn)地產(chǎn)銷(xiāo)售延續(xù)性及裝修剛需,地產(chǎn)后周期品種預(yù)期受益:兔寶寶、偉星新材、東方雨虹、北新建材、三棵樹(shù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:水泥限產(chǎn)執(zhí)行不達(dá)預(yù)期;一帶一路項(xiàng)目落實(shí)不達(dá)預(yù)期。